Maisons du Monde espère lever jusqu'à 440 millions avec son IPO

information fournie par Reuters •16/05/2016 à 13:07

    * La valorisation boursière atteindrait entre 757 et 892 
mlns 
    * Bain Capital restera le premier actionnaire 
    * Première cotation prévue le 27 mai sur Euronext Paris 
 
 (Actualisé avec précisions sur la valorisation et le flottant) 
    par Matthieu Protard 
    PARIS, 16 mai (Reuters) - Le groupe Maisons du Monde 
 IPO-MAIS.PA , qui prépare son introduction en Bourse, espère 
lever à cette occasion jusqu'à 440 millions d'euros en intégrant 
l'option de surallocation, dont environ 160 millions d'euros par 
augmentation de capital pour réduire son endettement. 
    L'enseigne d'ameublement et de décoration, actuellement 
détenue à 93% par le fonds Bain Capital, précise dans un 
communiqué diffusé lundi que le prix de son action sera fixé 
dans une fourchette indicative allant de 16,50 à 22,25 euros. 
    Avec cette fourchette, l'entreprise peut espérer atteindre 
une valorisation boursière comprise entre 757 millions et 892 
millions d'euros.  
    En incluant l'endettement net, sa valeur d'entreprise 
pourrait donc se situer entre 982 millions et 1,117 milliard 
d'euros. 
    "Nous sommes confiants dans le fait que nous allons dépasser 
le milliard d'euros en valeur d'entreprise", a déclaré lundi une 
source proche du dossier. 
    Le prix définitif de l'action sera arrêté le 26 mai, en vue 
de premières négociations du titre prévues le lendemain sur 
Euronext Paris. 
    En cas d'exercice de l'options de surallocation, le montant 
total des fonds levés sera compris entre 375 millions et 440 
millions d'euros. Hors option de surallocation, les fonds levés 
seront compris entre 325 millions et 385 millions d'euros. 
     
    BAIN ET LE FONDATEUR S'ALLÈGENT 
    Lors de l'IPO, le fonds Bain Capital et Xavier Marie, le 
fondateur de Maisons du Monde, ont prévu de céder des titres 
pour un montant compris entre 165 et 225 millions d'euros. 
    Une fois la mise sur le marché réalisée, Bain Capital 
restera le premier actionnaire de l'enseigne avec une 
participation qui pourrait être ramenée à 41,7% en cas 
d'exercice de l'option de surallocation. 
    Le flottant va quant à lui atteindre 42,9%  du capital, 
voire 49,3% avec l'option de surallocation. 
    Maisons du Monde avait officialisé début mars son souhait de 
s'introduire en Bourse dans le courant de l'année.   
    L'entreprise avait par la suite précisé vouloir utiliser les 
fonds levés lors de la mise sur le marché pour réduire sa dette. 
    Son objectif est de ramener son endettement net à 2,25 fois 
son Ebitda (excédent brut d'exploitation) contre 2,6 fois à fin 
2015 et 3,9 fois à fin 2014.   
    Créé à Brest en 1996, le groupe Maisons du Monde a été 
racheté par Bain Capital en 2013 à deux autres fonds, LBO France 
et Apax Partners, pour une valeur d'entreprise de 680 millions 
d'euros. 
    L'enseigne compte 262 magasins dans sept pays européens, 
dont 193 en France et 30 en Italie. Elle a réalisé en 2015 un 
chiffre d'affaires de 699,4 millions d'euros et un Ebitda de 
94,5 millions d'euros. 
    A l'horizon 2020, le groupe souhaite doubler de taille pour 
atteindre entre 1,3 milliard et 1,4 milliard d'euros de chiffre 
d'affaires.  
    A cette date, il souhaite réaliser 50% de ses ventes à 
l'international, contre 34% en 2015, et 25% de ses revenus sur 
la vente en ligne, contre 17% actuellement. 
    Pour préparer son IPO, Maisons du Monde a été conseillé par 
la banque d'affaires Rothschild  ROTH.PA .  
    Les banques Citi  C.N , Goldman Sachs  GS.N  et Société 
générale  SOGN.PA  ont été mandatées comme établissements 
coordinateurs globaux, tandis que Crédit agricole  CAGR.PA , 
Jefferies et JPMorgan  JPM.N  interviennent comme teneurs de 
livres associés. 
 
    Le communiqué: 
    http://bit.ly/1ZWnfbl 
 
 (Edité par Marc Angrand)