Aller au contenu principal Activer le contraste adaptéDésactiver le contraste adapté
Plus de 40 000 produits accessibles à 0€ de frais de courtage
Découvrir Boursomarkets
Fermer

Lexibook: "Un T3 en ligne"
information fournie par EuroLand Corporate 31/01/2023 à 07:53

Publication du CA T3 2022-2023

Après avoir communiqué un chiffre d’affaires S1 en très forte croissance (+36,7% à 20,4 M€), Lexibook publie un CA T3 en ligne avec nos attentes. Les revenus de la société s’établissent à 23,4 M€, en hausse de +7%, faisant ressortir un CA 9M de 43,7 M€ (+18,9%). Avec un CA T4 attendu en baisse (baisse déjà annoncée au moment des résultats semestriels) du fait d’une base 2021-2022 qui incluait de gros décalages (+176% de CA), les ventes 2022-2023 de Lexibook sont attendues autour de 50 M€ (estimation Euroland 50,1 M€), soit une croissance annuelle supérieure à +10%.

Perspectives

La société s’attend à connaître un exercice annuel record avec près de 50 M€ de CA en ligne de mire, faisant ressortir une croissance annuelle de +10% et un S2 en recul de -2%. Malgré le ralentissement sur cette seconde partie d’année, que nous attribuons principalement à des facteurs techniques (effet de base, one-offs) et exogènes (conditions macro-économiques), nous estimons que la stratégie mise en place par la direction est entièrement validée par les résultats qui en découlent, notamment en matière de croissance (TCAM 2021-2023e >30%). Nous maintenons notre attente de ROC à 4,5 M€ (marge opérationnelle de 9%, -50bp), même si le rebond récent de l’euro pourrait avoir un impact positif direct sur les marges de Lexibook.

Recommandation

Après la mise à jour de notre modèle de valorisation, notre objectif de cours ressort toujours à 6,0 € et notre recommandation reste à Achat. Le titre se traite 0,5x EV/sales 2023e, soit une décote de près de 50% par rapport à sa moyenne 5 ans et de plus de 55% par rapport à ses comparables (contre une décote moyenne historique plutôt de l’ordre de 20%).

Valeurs associées

Euronext Paris -0.61%

Cette analyse a été élaborée par EuroLand Corporate et diffusée par BOURSORAMA le 31/01/2023 à 07:53:19.

Agissant exclusivement en qualité de canal de diffusion, BOURSORAMA n'a participé en aucune manière à son élaboration ni exercé aucun pouvoir discrétionnaire quant à sa sélection. Les informations contenues dans cette analyse ont été retranscrites « en l'état », sans déclaration ni garantie d'aucune sorte. Les opinions ou estimations qui y sont exprimées sont celles de ses auteurs et ne sauraient refléter le point de vue de BOURSORAMA. Sous réserves des lois applicables, ni l'information contenue, ni les analyses qui y sont exprimées ne sauraient engager la responsabilité BOURSORAMA. Le contenu de l'analyse mis à disposition par BOURSORAMA est fourni uniquement à titre d'information et n'a pas de valeur contractuelle. Il constitue ainsi une simple aide à la décision dont l'utilisateur conserve l'absolue maîtrise.

BOURSORAMA est un établissement de crédit de droit français agréé par l'Autorité de Contrôle Prudentiel et de Résolution (« ACPR ») et par l'Autorité des Marchés Financiers (« AMF ») en qualité de Prestataire de services d'investissement et sous la surveillance prudentielle de la Banque Centrale Européenne (« BCE »).

Conformément à la réglementation en vigueur, BOURSORAMA établit et maintient opérationnelle une politique de gestion des conflits d'intérêts et met en place des mesures administratives et organisationnelles afin de prévenir, identifier et gérer les situations de conflits d'intérêts eu égard aux recommandations d'investissement diffusées. Ces règles contiennent notamment des dispositions relatives aux opérations financières personnelles afin de s'assurer que les collaborateurs de BOURSORAMA ne sont pas dans une situation de conflits d'intérêts lorsque Boursorama diffuse des recommandations d'investissement.

Le lecteur est informé que BOURSORAMA n'a aucun conflit d'intérêt pouvant affecter l'objectivité des analyses diffusées. A ce titre, le lecteur est informé qu'il n'existe pas de lien direct entre les analyses diffusées et les rémunérations variables des collaborateurs de BOURSORAMA. De même, il n'existe pas de liens financiers ou capitalistiques entre BOURSORAMA et les émetteurs concernés, en dehors des engagements contractuels pouvant régir la fourniture du service de diffusion.

Il est rappelé que les entités du groupe Société Générale, auquel appartient BOURSORAMA, peuvent procéder à des transactions sur les instruments financiers mentionnés dans cette analyse, détenir des participations dans les sociétés émettrices de ces instruments financiers, agir en tant que teneur de marché, conseiller, courtier, ou banquier de ces instruments, ou être représentées au conseil d'administration de ces sociétés. Ces circonstances ne peuvent en aucune manière affecter l'objectivité des analyses diffusées par BOURSORAMA.

0 commentaire

Signaler le commentaire

Fermer

Mes listes

Cette liste ne contient aucune valeur.