Publication des résultats annuels 2023/2024
Après avoir communiqué un chiffre d’affaires annuel de 58,6 M€ (+14,4% y/y), un niveau historique pour le groupe, Lexibook communique ses résultats annuels 2023-24, en ligne avec nos attentes. Dans un contexte plutôt favorable, le groupe parvient à relever ses marges tant sur l’EBITDA que le RN. Côté perspectives, l’impact du fret et du change sont des éléments à surveiller pour l’exercice suivant.
Perspectives et estimations
Après un exercice de tous les records pour Lexibook , la tendance sur le T1 2024/2025 devrait être en « légère croissance » également. Néanmoins, sur le plan de la rentabilité, le groupe évoque quelques points d’attention sur l’exercice à venir, à savoir 1/ une parité €/$ moins favorable ainsi que 2/ une augmentation des coûts de fret. Dans un contexte où le groupe a déjà procédé à des augmentations de prix ciblés sur l’exercice précédent, ces éléments sont à surveiller. Nous conservons en conséquence notre projection de croissance de chiffre d’affaires de l’ordre de +5% à 61,5 M€e et ajustons notre ROC à 5, 6 M€e (vs 6,4 M€ précédemment ) pour l’exercice 2024/2025. Sur les années suivantes, nous prévoyons un FCF annuel qui devrait s’approcher des 4 M€e pour 2024/2025 et 2025/2026.
Recommandation
Suite à cette publication, nous conservons notre recommandation à Achat et notre OC à 6,00 €.
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