(NEWSManagers.com) - Selon une
étude du consultant Cerulli Associates publiée en ce début de semaine, la cote
des hedge funds va grimper auprès des investisseurs européens dans les
12 à 24 prochains mois. Un élément du sondage parmi d' autres vient
illustrer la tendance. Quelque 64% des banques privées interrogées en
Europe par Cerulli s' attendent ainsi à ce que les clients ultra-fortunés
européens demandent plus d' investissements dans les hedge funds dans
les deux prochaines années, avec une allocation moyenne à cette classe
d' actifs comprise entre 5 et 10%.
Les
family offices demeurent le canal principal de distribution des hedge
funds en Europe et 67% des hedge funds interrogés affirment qu' ils vont
privilégier ce canal pour distribuer leurs stratégies dans les trois ans
à venir. Les fonds de pension d' entreprises et les départements de
gestion de fortune et de banque privée des banques complètent le podium
des institutions que comptent cibler en priorité les hedge funds sur le
sol européen. A contrario, les plateformes de comptes gérés de hedge
funds (managed account), les clients particuliers (retail)
des banques, les conseillers financiers indépendants et les gérants
fiduciaires sont considérés comme beaucoup moins prioritaires par les
hedge funds interrogés par Cerulli.
Quels
produits envisagent-ils de mettre en avant auprès des investisseurs
européens au cours des deux prochaines années ? D' abord des fonds global
macro – pour un tiers des gérants interrogés – des fonds actions
long/short ainsi que des stratégies alternative risk premia. Cerulli
rappelle dans son rapport que les encours sur les hedge funds global
macro ont atteint 24 milliards d' euros en 2020 en Europe, avec 5
milliards d' euros de collecte recensés pour l' an dernier sur cette
classe d' actifs. Aussi, 16 fonds global macro domiciliés en Europe ont
été lancés en 2020, soit plus que la moyenne des fonds lancés pour les
cinq années précédentes, à savoir 7 fonds.
L' intégration des critères ESG, nécessaire priorité
Une
majorité de hedge funds (58%) interrogés par Cerulli estiment que les
partenariats avec les investisseurs européens seront une priorité très
importante pour la distribution de leurs stratégies dans les prochains
12 à 24 mois. Néanmoins, pour pouvoir se faire une place durable dans
l' allocation des investisseurs européens, les hedge funds vont devoir
s' améliorer, estime le consultant. Pour Cerulli, les hedge funds vont
notamment devoir relever leur niveau en matière de reporting sur les
critères environnementaux, sociaux et de gouvernance, de service clients
et de leur développement produit.
Les hedge
funds tournés vers l' investissement responsable devraient finir par
dominer le marché au fur et à mesure que les investisseurs
institutionnels affinent et étendent leurs politiques d' investissement
responsable à l' ensemble de leurs portefeuilles, souligne le consultant.
Ainsi, 73% des hedge funds sondés par Cerulli priorisent
l' incorporation des critères ESG dans leurs processus d' investissement.
Ils sont 60% à penser que l' intégration de l' ESG fera la différence avec
leurs concurrents. Mais pour l' instant, les encours des hedge funds ESG
ne représentent encore que 2% de la totalité des encours des hedge
funds.
" Si
les encours des fonds alternatifs ESG liquides sont encore limités, nous
anticipons de la croissance sur ce segment. Nous nous attendons à ce
que les gérants de hedge funds mettent en place des approches de
screening négatif pour gagner du terrain (sur leurs concurrents, ndlr) " , explique Justina Deveikyte, directrice de la recherche sur la gestion d' actifs institutionnelle en Europe chez Cerulli.
Un
autre sous-segment des hedge funds devrait également voir une forte
croissance dans les deux ans à venir, celui des stratégies passives
répliquant les stratégies de hedge funds. En guise d' exemple, Cerulli
observe que le fonds indiciel Aberdeen Standard Investments HFRI 500 envisage de collecter 500 millions de dollars cette année.
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