Les groupes TV européens affectés par une note de Morgan Stanley

information fournie par Reuters •04/01/2019 à 09:49

    4 janvier (Reuters) - Les actions des groupes de télévision
sont en recul vendredi matin en Europe, en raison d'une note de
Morgan Stanley suivant laquelle les futurs investissements dans
des plate-formes de vidéo à la demande (VOD) vont affecter le
cash flow, les résultats et la capacité de verser des
dividendes.
    Morgan Stanley, qui reste négatif sur ce secteur, explique
que les groupes de télévision européens devraient lancer un
nouveau cycle d'investissement dans les services d'abonnement à
la vidéo à la demande (SVOD) dans les deux à trois ans à venir,
étant soumis à l'obligation de créer leur propre plate-forme "à
la Hulu".
    Pour la banque américaine, il faudra investir au moins 70 à
150 millions d'euros par an pour infléchir la demande qui se
porte sur les produits de Netflix  NFLW.O  et d'Amazon  AMZN.O .
    L'intermédiaire pense en outre que les recettes
publicitaires de la télévision européenne sur la période
2019-2020 diminueront en raison d'un ralentissement économique
mondial et de la progression du numérique.
    Le potentiel baissier est surtout notable pour Mediaset
 MS.MI  et ProSiebenSat.1  PSMGn.DE , observe Morgan Stanley. Le
groupe italien perd 1,4% en Bourse tandis que son homologue
allemand chute de 6,5%, de loin la plus forte baisse du Stoxx
600. 
    L'action ProsiebenSat.1 évolue ainsi à un plus bas de sept
ans.
    Selon Morgan Stanley, ITV  ITV.L  (-1,7%) est la seule
valeur disposant d'un potentiel haussier et RTL  RRTL.DE 
(-1,8%) est celle dont le dividende est "le plus assuré" même
après l'investissement dans la SVOD.
    Dans le même compartiment, TF1  TFFP.PA  et M6  MMTP.PA 
cèdent tous deux plus de 2% à Paris, accusant les plus fortes
baisses de l'indice SBF 120  .SBF120  (+0,8%).  
    

 (Silvia Recchimuzzi
Wilfrid Exbrayat pour le service français, édité par Blandine
Hénault)