Les fonds monétaires ESG devront prouver leur engagement pour survivre

information fournie par Newsmanagers •18/03/2020 à 17:15

(NEWSManagers.com) - Les fonds monétaires sont un peu comme Monsieur Jourdain dans le Bourgeois gentilhomme de Molière. Ils déclament parfois, sans même le savoir, de l'ESG dans leur documentation. Et cela pourrait menacer leurs concurrents autoproclamés ESG, selon une analyse de Fitch.

Pour l'agence de notation, si les investisseurs se rendaient compte que la plupart des fonds monétaires sans estampe " ESG" avaient un processus de gestion proche de ceux qui s'en enorgueillissent, ils pourraient bien y investir et provoquer la fermeture des véhicules aux noms verdoyants. Pour survivre, un fonds monétaire devra donc prouver la qualité de sa gestion ESG pour conserver ces trois lettres dans son nom.

L'enjeu est de taille puisque les encours des fonds monétaires qui se disent ESG ont grossi de 30% en 2019, à 70 milliards d'euros, soit deux fois plus vite que le reste de la classe d'actifs. De grands noms se sont d'ailleurs récemment convertis à l'ESG dans le monétaire, comme BlackRock et DWS. Mais certains concurrents ont trouvé la parade en intégrant des touches d'ESG dans leur rhétorique, sans pour autant s'en réclamer directement. Tels sont les cas de Goldman Sachs IM et JPMorgan AM, selon Fitch, qui ont réussi à répondre à la demande des investisseurs sans toutefois s'astreindre de trop lourds engagements ESG.

Fitch souligne que cette tendance n'a pour l'instant aucune incidence de notation. L'agence remarque que l'intégration de l'ESG par petites touches dans la documentation des fonds se fait pour l'instant en ordre dispersé, sans normativité.

Selon les données collectées par Fitch, publiées fin février dans un rapport parallèle, les principaux fonds monétaires ESG sont : Amundi Cash Institutions SR (21,3 milliards d'euros d'encours), Ostrum Sustainable Tresorerie (9 milliards), Blackrock ICS Liquid Environmentally Aware Fund (5,9 milliards) et BNP Paribas Mois ISR (5,6 milliards). La moitié des fonds monétaires ESG sont d'anciens véhicules traditionnels qui ont été convertis, pour la plupart, ces trois dernières années.