((Traduction automatisée par Reuters à l'aide de l'apprentissage automatique et de l'IA générative, veuillez vous référer à l'avertissement suivant: https://bit.ly/rtrsauto)) (Ajout de commentaires de la direction aux paragraphes 5, 7 et 11) par Isla Binnie et Arasu Kannagi Basil
KKR KKR.N a annoncé jeudi un bénéfice au deuxième trimestre supérieur aux attentes du marché, grâce à des commissions plus élevées tirées de la gestion d’un volume croissant de fonds de clients et à une série exceptionnelle de cessions d’actifs.
Ces dernières années, face à la hausse des taux d’intérêt, de nombreuses sociétés de capital-investissement ont eu du mal à maintenir leur modèle traditionnel consistant à racheter des entreprises, à réaliser des économies et à les revendre avec profit.
Mais KKR, qui s’est fait un nom en tant que pionnier des rachats d’entreprises et s’est diversifié dans d’autres domaines, notamment le crédit, a conclu une série de transactions au deuxième trimestre, notamment la vente définitive du fabricant japonais de puces Kokusai Electric et de sa participation dans l’éditeur de logiciels OneStream.
Glenn Schorr, analyste chez Evercore, a déclaré que ces ventes constituaient «une nouvelle preuve de la bifurcation du marché des sponsors entre les grandes et les moyennes capitalisations, les transactions de plus grande envergure se concluant plus facilement».
« Le deuxième trimestre a été le plus important de notre histoire en termes de monétisation. Nous avons une confiance immense dans notre pipeline de monétisation à venir », a déclaré Robert Lewin, directeur financier.
Les commissions de gestion, que KKR perçoit quelle que soit la performance des investissements, ont bondi de 25,5 % pour atteindre 1,25 milliard de dollars. Le résultat net ajusté de 1,63 dollar par action a largement dépassé l’estimation de 1,41 dollar issue d’un sondage d’analystes de LSEG.
Le codirecteur général Scott Nuttall a déclaré que les infrastructures d’IA, ainsi que les opérations immobilières et de crédit associées, représentaient une opportunité considérable. « Nous ne nous concentrons pas tant sur l’investissement dans ce qui sera la prochaine entreprise de puces électroniques ou le prochain LLM », a-t-il déclaré, en référence aux grands modèles linguistiques.
L'action a reculé de 1,7 %. Elle avait déjà perdu 22 % depuis le début de l'année à la clôture précédente, à l'instar d'autres gestionnaires d'actifs alternatifs.
Les entrées de capitaux, d’un montant de 34 milliardsde dollars , ont été tirées par l’activité des actifs réels, qui regroupe les stratégies d’infrastructure de KKR. Le capital-investissement a attiré 9,56 milliards de dollars.
Au total , les entréesde fonds dans le secteur du crédit se sont élevées à9 ,1 milliards de dollars , soit une baisse d’environ 36 % par rapport à l’année précédente. Nuttall a toutefois déclaré qu’il s’attendait à une année record en matière de levée de fonds dans le secteur du crédit, qui reste la principale composante de ses 796 milliards de dollars d’actifs sous gestion.
Le résultat net réalisé, qui reflète les bénéfices issus des cessions et est connu sous le nom de « carried interest », a presque doublé par rapport à l’année précédente pour atteindre 211,9 millions de dollars.
Le portefeuille de capital-investissement traditionnel a généré un rendement brut de 4 %, tandis que les indices composites du crédit à effet de levier et du crédit privé ont affiché des rendements de 2 % et 1 % respectivement, après avoir été négatifs autrimestre précédent.
En juin, KKR a conclu un accord en vue d’acquérir l’activité nord-américaine d’énergies renouvelables du groupe énergétique français EDF, EDF.PA , pour 4,2 milliards de dollars, dans le but de tirer parti de la demande croissante en électricité liée à l’intelligence artificielle.
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