La réglementation de l'ère de la crise est allée trop loin, dit M. Reeves au secteur financier britannique

information fournie par Reuters •14/11/2024 à 23:48

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Le ministre va rééquilibrer les règles pour protéger l'industrie financière

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Les réformes donnent la priorité à la croissance des marchés de capitaux, à la fintech et à d'autres secteurs

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Il est rappelé aux décideurs politiques qu'ils doivent réglementer pour la croissance et le risque

(Mise à jour du discours, réaction du secteur, de la Banque d'Angleterre et des ONG, et détails sur le message aux régulateurs, aux fonds de pension et aux gilts numériques dans les paragraphes 2, 7 à 14, 20 et 22) par Sinead Cruise et David Milliken

La ministre des Finances, Rachel Reeves, a promis jeudi de relancer la réglementation régissant le "joyau de la couronne" de l'industrie financière britannique, qui, selon elle, a entravé les perspectives de la City depuis la crise financière mondiale et étouffé la croissance économique britannique.

Dans un discours prononcé à la Mansion House de la City de Londres, Mme Reeves s'est engagée à ne pas tenir pour acquis le statut de centre financier mondial de la Grande-Bretagne et a promis une série de réformes axées sur la croissance.

Son discours a été prononcé alors que les dirigeants du secteur se préparent à un éventuel feu de joie de la réglementation à Wall Street au cours du second mandat du président élu Donald Trump, avec des impôts allégés et des règles plus légères sur le capital susceptibles de creuser l'écart de revenus entre les banques américaines et leurs concurrents mondiaux.

"S'il est vrai que les gouvernements successifs ont eu raison de procéder à des changements réglementaires après la crise financière mondiale, afin de s'assurer que la réglementation suivait le rythme de l'économie mondiale de l'époque, il est important que nous tirions les leçons du passé", a déclaré M. Reeves.

"Ces changements ont abouti à un système qui a cherché à éliminer la prise de risque. Nous sommes allés trop loin et, dans certains cas, cela a eu des conséquences inattendues auxquelles nous devons maintenant remédier"

L'ancien économiste de la Banque d'Angleterre a proposé cinq domaines pour maximiser la croissance des services financiers britanniques: les marchés de capitaux, la fintech, la finance durable, la gestion d'actifs et les services de gros, ainsi que l'assurance et la réassurance.

M. Reeves a déclaré que le gouvernement publierait une stratégie sur les services financiers au début de l'année prochaine, dans le cadre d'un plan industriel plus large sur dix ans.

"Le Royaume-Uni a réglementé pour le risque, mais pas pour la croissance", a déclaré la chancelière, annonçant qu'elle avait écrit à la Banque d'Angleterre et à l'Autorité de conduite financière britannique pour leur demander de faire plus d'efforts pour soutenir les objectifs de croissance du gouvernement ainsi que la stabilité financière.

Le gouverneur de la BoE, Andrew Bailey, qui s'est exprimé immédiatement après Mme Reeves, n'a pas abordé ses critiques à l'égard des régulateurs, mais a salué l'accent mis par le gouvernement sur la croissance et a recommandé de rétablir les liens commerciaux avec l'Union européenne .

Mme Reeves et le premier ministre Keir Starmer ont promis aux électeurs lors des élections de juillet qu'ils feraient de la Grande-Bretagne l'économie du groupe des Sept qui connaît la croissance la plus rapide après des années de morosité.

Ses dernières propositions ont été largement soutenues par les financiers.

"Il est essentiel que le cadre réglementaire du Royaume-Uni soit efficace et bien calibré. Nous nous réjouissons donc que le chancelier reconnaisse la nécessité d'une approche plus équilibrée du risque", a déclaré Patrick Thomson, directeur général EMEA de J.P. Morgan Asset Management et président de l'association professionnelle Britain's Investment Association.

Mais le groupe de campagne Positive Money a déclaré que M. Reeves semblait avoir cédé aux lobbyistes.

"La déréglementation financière a l'habitude de se terminer dans les larmes", a déclaré Simon Youel, responsable de la politique et du plaidoyer de Positive Money.

INNOVATION

Outre le rééquilibrage des règles visant à limiter les risques, le gouvernement étudie également les moyens d'aider les sociétés financières à réduire les coûts liés à la supervision des cadres moins expérimentés.

D'autres mesures sont prises pour relancer les marchés de capitaux britanniques, avec l'engagement d'établir d'ici mai 2025 un marché réglementé connu sous le nom de PISCES pour négocier des actions de sociétés privées de manière fiscalement avantageuse.

Cette promesse de stimuler l'investissement dans les entreprises britanniques en manque de capitaux complète les plans présentés mercredi à l'adresse pour créer une série de "mégafonds" dans le cadre de ce que le gouvernement a qualifié de plus grand bouleversement des retraites britanniques depuis des décennies.

M. Reeves souhaite consolider une soixantaine de régimes de retraite à cotisations définies du secteur public et 86 régimes de retraite des collectivités locales en huit structures suffisamment importantes pour financer des projets d'infrastructure ambitieux et des entreprises de croissance insuffisamment soutenues.

Le ministère britannique des finances a également lancé une consultation pour encourager plus de 1 000 régimes de retraite à cotisations définies du secteur privé à fusionner, soulignant qu'une taille minimale de 50 milliards de livres (63 milliards de dollars) renforcerait leur capacité d'investissement dans les infrastructures et le capital-investissement.

L'effondrement des allocations d'actifs nationaux dans les fonds de pension britanniques - qui devraient détenir 1 300 milliards de livres d'actifs d'ici à la fin de la décennie - est considéré comme l'un des facteurs possibles de la croissance économique morose.

La Grande-Bretagne va également piloter une obligation d'État "numérique", ou gilt, qui utilise la technologie du grand livre distribué, a déclaré M. Reeves.

Conscient de l'engagement pris dans son manifeste de faire de la Grande-Bretagne le centre mondial de la finance verte, M. Reeves a déclaré que le gouvernement unirait ses forces à celles de la City of London Corporation, l 'organe directeur du district financier de Londres, pour lancer un conseil de la finance de transition.

Le Trésor publiera également un projet de loi pour une réglementation plus stricte des fournisseurs de notations environnementales, sociales et de gouvernance, ainsi qu'une consultation sur l'intérêt d'une taxonomie verte britannique pour renforcer la confiance des investisseurs dans les entreprises durables.

Le chancelier s'est également engagé à mener une consultation sur les entreprises économiquement significatives qui divulgueront des informations en utilisant les futures normes britanniques d'information sur le développement durable (UK Sustainability Reporting Standards).

S'attaquant à l'un des plus grands fléaux du secteur financier, Mme Reeves a déclaré qu'avec les ministres de l'intérieur et des sciences, elle avait fixé aux entreprises technologiques et de télécommunications la date limite de mars 2025 pour montrer comment elles réduisent la fraude sur leurs plates-formes.

(1 dollar = 0,7895 livre)