L'engouement pour Wegovy a fait fureur lors des conférences téléphoniques sur les résultats du troisième trimestre

information fournie par Reuters •20/11/2023 à 07:00

par Bhanvi Satija et Savyata Mishra

La perte de poids a été le sujet de la saison des résultats, faisant de noms tels que Wegovy, Ozempic et Mounjaro des sujets de conversation que les entreprises du monde entier ne pouvaient ignorer.

Les analystes ont assisté aux conférences téléphoniques sur les résultats du troisième trimestre, armés de questions adressées aux entreprises de soins de santé et de produits de consommation concernant l'effet potentiel sur leurs ventes de la popularité croissante de ces médicaments, connus sous le nom d'agonistes du GLP-1.

Une analyse Reuters des transcriptions des résultats du troisième trimestre a montré que le terme "GLP-1" ou d'autres termes tels que "obésité" ou "médicaments amaigrissants" ont été mentionnés 256 fois par 29 entreprises américaines et européennes du secteur de la santé et des biens de consommation.

Cela représente plus du double des mentions du deuxième trimestre, au cours duquel ces expressions ont été mentionnées 127 fois.

"C'est sans aucun doute un sujet brûlant", a déclaré Jeff Jonas, gestionnaire de portefeuille chez Gabelli Funds. "Les entreprises () doivent toutes répondre à la question de savoir si c'est un élément positif pour leur activité ou essayer d'expliquer pourquoi ce n'est pas un élément négatif

Cette classe de médicaments, qui comprend le LLY.N Zepbound d'Eli Lilly et le NOVOb.CO Wegovy de Novo Nordisk, s'est avérée efficace pour traiter le diabète et la perte de poids et peut également contribuer à réduire le risque d'accident vasculaire cérébral ou de crise cardiaque, ce qui pourrait changer la vie de nombreuses personnes dans le monde entier.

L'intérêt des investisseurs pour ce sujet s'est accru depuis un certain temps, mais il a décollé le 4 octobre lorsque Walmart

WMT.N , le plus grand distributeur américain, a constaté un léger recul de la demande de produits alimentaires de la part des clients qui suivent des traitements amaigrissants.

Le directeur général de Walmart U.S., John Furner, a toutefois déclaré aux analystes la semaine dernière qu'il était trop tôt pour dire comment les traitements affecteraient leurs clients et leurs activités.

La plupart des autres grands fabricants de produits de consommation, tels que Hershey HSY.N et Mondelez MDLZ.N , ont répondu aux questions concernant le médicament, certains analystes s'intéressant plus particulièrement aux vendeurs d'aliments sucrés.

Truist Securities a abaissé la note de Krispy Kreme à la fin du mois d'octobre, citant la surcharge de ce type d'actions due à l'effet des médicaments amaigrissants.

Les actions de Krispy Kreme ont baissé de 15 % depuis le 1er août, une période qui coïncide avec une hausse de 31 % d'Eli Lilly, bien que l'action de la chaîne de beignets ait encore gagné 20 % en 2023.

Bien que certaines sociétés de consommation aient parlé de facteurs tels que la diminution des calories consommées, "ce genre d'extrapolations importantes" semble un peu exagéré, a déclaré Evan Seigerman, analyste chez BMO Capital.

LES GAGNANTS ET LES PERDANTS DU GLP-1

Novo Nordisk a détrôné LVMH LVMH.PA en tant que société cotée la plus précieuse d'Europe en septembre, et les actions du fabricant danois de médicaments ont augmenté de 48% cette année.

Les actions d'Eli Lilly ont augmenté d'environ 63 %, ce qui en fait l'entreprise de soins de santé la plus précieuse au monde, avec une capitalisation boursière de près de 560 milliards de dollars.

Les fabricants de médicaments ont été confrontés à différents types de questions concernant ces traitements. Pour les grands fabricants pharmaceutiques comme Pfizer PFE.N et Amgen

AMGN.O , les questions des analystes portaient sur leurs médicaments candidats contre l'obésité. Les assureurs de santé, dont UnitedHealth UNH.N et Cigna CI.N , se sont concentrés sur la tarification de ces médicaments.

Lilly a bénéficié de l'utilisation de Mounjaro, qui a été prescrit pour le diabète. Son équivalent pour la perte de poids, appelé Zepbound, a été approuvé aux États-Unis le 8 novembre.

De l'autre côté du spectre, les fabricants d'appareils médicaux et les prestataires de services de dialyse qui tirent profit du traitement des patients obèses ont dû apaiser les inquiétudes des investisseurs quant à l'impact de ces médicaments très efficaces sur leurs marchés.

Les inquiétudes des investisseurs ont entraîné une chute des fabricants d'appareils médicaux, ce qui a fait baisser le fonds iShares US Medical Devices exchange-traded fund IHI.N de 7 % cette année . Selon Rajesh Kumar, analyste chez HSBC, les gestionnaires de fonds pourraient encore être inquiets à l'idée d'investir dans des actions perçues comme faisant partie des "perdants du GLP-1".

Les prix élevés de ces médicaments, l'absence potentielle de couverture d'assurance et l'incertitude quant à leur utilisation à long terme font partie des arguments couramment utilisés par les entreprises pour dissiper les inquiétudes.

Pourtant, les investisseurs commencent à peine à se rendre compte que ces médicaments pourraient être les plus utilisés de l'histoire de l'industrie pharmaceutique.

"Je pense que ces médicaments seront probablement la classe de médicaments la plus vendue de tous les temps. Mais il faudra quelques années pour les mettre au point", a déclaré M. Jonas.