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Kumulus Vape : Recul des ventes en 2024
information fournie par EuroLand Corporate 05/02/2025 à 08:45

Publication du chiffre d'affaires 2024

Kumulus a publié hier soir son chiffre d'affaires pour le compte de l'exercice 2024. Pour la première fois depuis la création du groupe, ce dernier est ressorti en baisse (-2,9% vs 2023) à 60,8 M€ (prévision EuroLand 63,8 M€). Le recul du chiffre d'affaires est survenu dans un contexte macroéconomique dégradé, notamment au niveau de la consommation des ménages. À noter qu'au cours du quatrième trimestre, le groupe avait perçu des signaux encourageants de reprise de l'activité. Cette tendance ne s'est toutefois pas concrétisée sur la fin du T4, notamment en décembre.

Perspectives

Dans ce contexte Kumulus Vape entame l'exercice 2025 prudemment, avec un objectif de chiffre d'affaires fixé à 62 M€. Plusieurs initiatives stratégiques seront mises en place : nouveaux accords de distribution, renforcement des marques propres, automatisation logistique pour réduire les erreurs, ouverture de nouvelles franchises Cigaverte, et développement de la notoriété du Groupe. Rémi Baert, PDG, souligne que malgré un objectif non atteint en 2024, le modèle omnicanal du Groupe permet de s'adapter aux cycles du marché.

Suite à cette publication nous révisons à la baisse donc notre objectif de chiffre d'affaires. Notre estimation de CA 2025e est désormais de 62,0 M€ (vs 68,4 M€ précédemment), traduisant une croissance modérée de +2,0%. De surcroit, notre prévision d'EBE 2025e est également abaissée à 4,0 M€ (4,7 m€ auparavant).

Recommandation

A la suite de cette publication et à la mise à jour de notre modèle de valorisation, notre objectif de cours ressort à 9,0€ (vs 9,5€ précédemment). Notre opinion reste à l'Achat.

Valeurs associées

KUMULUS VAPE
4,7400 EUR Euronext Paris -1,46%
Copyright © 2025 EuroLand Corporate.

Cette analyse a été élaborée par EuroLand Corporate et diffusée par BOURSORAMA le 05/02/2025 à 08:45:03.

Agissant exclusivement en qualité de canal de diffusion, BOURSORAMA n'a participé en aucune manière à son élaboration ni exercé aucun pouvoir discrétionnaire quant à sa sélection. Les informations contenues dans cette analyse ont été retranscrites « en l'état », sans déclaration ni garantie d'aucune sorte. Les opinions ou estimations qui y sont exprimées sont celles de ses auteurs et ne sauraient refléter le point de vue de BOURSORAMA. Sous réserves des lois applicables, ni l'information contenue, ni les analyses qui y sont exprimées ne sauraient engager la responsabilité BOURSORAMA. Le contenu de l'analyse mis à disposition par BOURSORAMA est fourni uniquement à titre d'information et n'a pas de valeur contractuelle. Il constitue ainsi une simple aide à la décision dont l'utilisateur conserve l'absolue maîtrise.

BOURSORAMA est un établissement de crédit de droit français agréé par l'Autorité de Contrôle Prudentiel et de Résolution (« ACPR ») et par l'Autorité des Marchés Financiers (« AMF ») en qualité de Prestataire de services d'investissement et sous la surveillance prudentielle de la Banque Centrale Européenne (« BCE »).

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Il est rappelé que les entités du groupe Société Générale, auquel appartient BOURSORAMA, peuvent procéder à des transactions sur les instruments financiers mentionnés dans cette analyse, détenir des participations dans les sociétés émettrices de ces instruments financiers, agir en tant que teneur de marché, conseiller, courtier, ou banquier de ces instruments, ou être représentées au conseil d'administration de ces sociétés. Ces circonstances ne peuvent en aucune manière affecter l'objectivité des analyses diffusées par BOURSORAMA.

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