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Infotel : "Les Services résistent au T2 malgré les tensions sur les ressources"
information fournie par EuroLand Corporate 25/07/2019 à 15:35

Publication du CA T2 2019

Après un T1 de bonne facture (+6,9%), Infotel affiche un rythme de croissance légèrement inférieur au T2, suite à une accélération de la décroissance des Logiciels (-20,6% vs -1,7% au T1). Le CA T2 ressort ainsi en progression de +5,5% à 59,5 M€. Sur l'ensemble du S1, le CA s'élève à 122,4 M€, en hausse de +6,2%. Ces chiffres sont un peu en deçà de notre attente annuelle.

Recommandation

Après la mise à jour de notre modèle de valorisation, notre objectif de cours ressort inchangé à 58,00 €. Au cours actuel, Infotel se paie 6,6x le ROC 2020e vs 7,7x en moyenne pour les ESN Mid & Small. La décote actuelle n'étant pas justifiée pour cet acteur conjuguant croissance organique soutenue, rentabilité élevée et rendement, nous maintenons notre opinion à l' Achat.

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INFOTEL
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Cette analyse a été élaborée par EuroLand Corporate et diffusée par BOURSORAMA le 25/07/2019 à 15:35:32.

Agissant exclusivement en qualité de canal de diffusion, BOURSORAMA n'a participé en aucune manière à son élaboration ni exercé aucun pouvoir discrétionnaire quant à sa sélection. Les informations contenues dans cette analyse ont été retranscrites « en l'état », sans déclaration ni garantie d'aucune sorte. Les opinions ou estimations qui y sont exprimées sont celles de ses auteurs et ne sauraient refléter le point de vue de BOURSORAMA. Sous réserves des lois applicables, ni l'information contenue, ni les analyses qui y sont exprimées ne sauraient engager la responsabilité BOURSORAMA. Le contenu de l'analyse mis à disposition par BOURSORAMA est fourni uniquement à titre d'information et n'a pas de valeur contractuelle. Il constitue ainsi une simple aide à la décision dont l'utilisateur conserve l'absolue maîtrise.

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