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Hugo Boss-Baisse des marges au T2, le titre chute
information fournie par Reuters 02/08/2018 à 12:42

    * Ventes au T2 supérieures aux attentes
    * Recul des marges d'exploitation à 66,9%
    * Le titre perd plus de 6%

 (Actualisé avec précisions, commentaires et cours de Bourse)
    FRANCFORT/PARIS, 2 août (Reuters) - Hugo Boss  BOSSn.DE  a
annoncé jeudi des marges plus faibles que prévu au titre du
deuxième trimestre, une annonce qui éclipse la hausse de 6% de
son chiffre d'affaires ajusté des effets de changes et fait
chuter le titre en Bourse.
    Le titre du groupe de mode allemand chute -6,31% à 72,46
euros en Bourse de Francfort vers 10h40 GMT, accusant l'une des
plus fortes baisses de l'indice européen Stoxx 600  .STOXX , qui
cède -0,92% au même moment.
    Comme ses concurrents dans le secteur du luxe, Hugo Boss
profite d'une solide demande en Asie. Sur son marché intérieur,
et en Europe de manière générale, les performances du groupe se
sont également nettement améliorées.
    L'Ebitda (bénéfice avant intérêts, impôts, dépréciations et
amortissements) avant éléments exceptionnels accuse toutefois un
recul de 1% au deuxième trimestre sur un an, à 106 millions
d'euros, et est légèrement inférieur aux attentes des analystes.
    La marge brute d'exploitation a reculé à 66,9% du chiffre
d'affaires contre 67,7% un an plus tôt, alors qu'elles avaient
augmenté au premier trimestre 2018. 
    "Cet Ebitda inférieur au consensus va probablement être pris
négativement, dans un contexte où la solide performance des
ventes d'Hugo Boss ne se traduit pas dans une amélioration des
marges", écrivent des analystes de Berenberg dans une note.
    Hugo Boss investit dans l'amélioration de la qualité de ses
gammes de vêtements et dans d'autres secteurs, comme les ventes
en ligne, alors que les marques de luxe cherchent à séduire une
clientèle plus jeune aux goûts changeants.
    Après une série d'avertissements sur résultats, le groupe
allemand, a renoncé à se développer dans la mode féminine et
s'est concentré sur les vêtements masculins, dont ses célèbres
costumes. Il a également lancé des collections plus
décontractées.
    Les perspectives du secteur du luxe rendent les
investisseurs de plus en plus nerveux. Les experts estiment
ainsi que le rythme de croissance du secteur devrait finalement
ralentir après trois années de rebond de la demande en Chine,
une crainte renforcée par les frictions commerciales entre Pékin
et Washington.
    La plupart des marques ont fait état d'une solide demande
des acheteurs de la deuxième économie mondiale, mais même
l'action Kering  PRTP.PA , l'un des leaders du secteur du luxe,
a accusé le coup lorsque sa marque phare Gucci a annoncé des
résultats inférieurs aux attentes.  
    Les ventes d'Hugo Boss, ajustées des effets de changes, ont
augmenté de 6% au deuxième trimestre et ressortent à 653
millions d'euros contre un consensus de 645 millions. 
    Hugo Boss a dit être en bonne voie pour atteindre ses
objectifs annuels, à savoir une hausse de son chiffres
d'affaires et de son bénéfice net comprise entre 1% et 5%.

 (Vicki Bryan et Sarah White, Catherine Mallebay-Vacqueur pour
le service français, édité par Benoît Van Overstraeten)
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