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Gold by Gold Poursuite de la baisse d'activité : Opinion Achat Fort
Genesta02/11/2016 à 17:49

Au titre du S1 2016, Gold by Gold a réalisé un chiffre d'affaires de 41,3 M€, légèrement inférieur à nos attentes, en recul de -3,2 % yoy. Compte tenu de la baisse de la marge brute (1,0 % sur le S1 2016) en raison du renforcement des contraintes administratives et de la concurrence accrue, l'EBITDA ressort légèrement positif sur la période (50 K€). Le contexte dans lequel évolue le groupe est de plus en plus incertain, Gold by Gold n'étant aujourd'hui plus en mesure de développer, ni de maintenir son niveau d'activité. Ainsi, nous anticipons désormais une baisse des revenus dans les années futures avec toutefois le maintien d'une activité profitable. Nous estimons que la valorisation actuelle ne reflète pas le bilan du groupe (capitaux propres de 1,70 €/action), ni sa trésorerie. Objectif de cours de 1,50 €. Achat Fort.

Thomas DELHAYE

Analyste Financier

tdelhaye@genesta-finance.com

01.45.63.68.88 

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Cette analyse a été élaborée par Genesta et diffusée par BOURSORAMA le 02/11/2016 à 17:49:03.

Agissant exclusivement en qualité de canal de diffusion, BOURSORAMA n'a participé en aucune manière à son élaboration ni exercé aucun pouvoir discrétionnaire quant à sa sélection. Les informations contenues dans cette analyse ont été retranscrites « en l'état », sans déclaration ni garantie d'aucune sorte. Les opinions ou estimations qui y sont exprimées sont celles de ses auteurs et ne sauraient refléter le point de vue de BOURSORAMA. Sous réserves des lois applicables, ni l'information contenue, ni les analyses qui y sont exprimées ne sauraient engager la responsabilité BOURSORAMA. Le contenu de l'analyse mis à disposition par BOURSORAMA est fourni uniquement à titre d'information et n'a pas de valeur contractuelle. Il constitue ainsi une simple aide à la décision dont l'utilisateur conserve l'absolue maîtrise.

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