((Traduction automatisée par Reuters à l'aide de l'apprentissage automatique et de l'IA générative, veuillez vous référer à l'avertissement suivant: https://bit.ly/rtrsauto))
* Dette comprise, la société issue de la fusion est évaluée à plus de 50 milliards de dollars
* La production de la société issue de la fusion devrait dépasser 9 bcfepd
* Les actionnaires de Range bénéficieront d’une prime de 20,6 % par rapport au dernier cours de clôture
* EQT prévoit un flux de trésorerie disponible de 20 milliards de dollars sur cinq ans
(Mise à jour des cours au paragraphe 11 et ajout d'un commentaire d'analyste au paragraphe 14)
par Sumit Saha
EQT EQT.N a annoncé lundi qu’elle allait racheter Range Resources RRC.N dans le cadre d’une opération entièrement en actions d’une valeur de 13 milliards de dollars, afin de créer le plus grand producteur de gaz naturel des États-Unis, misant sur la hausse de la demande liée aux exportations de GNL et à la production d’électricité.
Cette opération réunit deux grands producteurs du bassin des Appalaches, offrant à EQT une envergure et une infrastructure accrues pour servir les services publics, les exportateurs de GNL et les clients industriels.
Dette comprise, la société issue de la fusion affichera une valeur d’entreprise supérieure à 50 milliards de dollars.
La consommation de gaz naturel aux États-Unis devrait atteindre des niveaux records, portée par les exportations de GNL et la demande en électricité des centres de données dédiés à l’IA.
L’Energy Information Administration prévoit que la consommation nationale passera de 91,9 milliards de pieds cubes par jour (bcfd) en 2025 à 94,3 bcfd en 2027.
EQT table désormais sur une hausse de la demande potentielle de gaz dans les Appalaches à 25 milliards de pieds cubes par jour, contre une estimation précédente de 20 milliards de pieds cubes par jour, a déclaré le directeur général Toby Rice lors d’une conférence téléphonique.
La société issue de la fusion affichera une production nette de plus de 9 milliards de pieds cubes équivalents par jour (bcfed), un portefeuille de forage couvrant plus de 30 ans sur près de 3 millions d’acres nets et plus de 3 700 miles d’infrastructures de transport et de stockage.
Son concurrent Expand Energy EXE.O a produit environ 7,2 milliards de pieds cubes équivalents par jour en 2025 et prévoit une production comprise entre 7,4 et 7,6 milliards de pieds cubes équivalents par jour en 2026.
Les actionnaires de Range recevront 0,987 action EQT par action détenue, ce qui valorise l’opération à 12,83 milliards de dollars, soit 54,91 dollars par action, ce qui représente une prime de 20,6 % par rapport au cours de clôture de vendredi, selon un calcul de Reuters.
L'action EQT a reculé de 3,7 %, tandis que celle de Range Resources a bondi de 15,1 % à 52,43 dollars.
Les actionnaires d’EQT détiendront environ 73 % de la société issue de la fusion, tandis que les investisseurs de Range détiendront les 27 % restants. La transaction devrait être finalisée au premier trimestre 2027.
La société issue de la fusion prévoit de générer environ 20 milliards de dollars de flux de trésorerie disponible cumulé sur cinq ans, aux prix actuels du marché.
Bert Donnes, analyste chez William Blair, a déclaré que cette opération renforçait la position d’EQT en tant que fournisseur de premier plan sur les marchés en pleine croissance du gaz et de l’électricité, et plaçait la société en mesure de tirer parti d’un éventuel rebond des prix du gaz naturel.
Cette opération devrait également faire passer le seuil de rentabilité du flux de trésorerie disponible hors endettement d’EQT sous la barre des 2 dollars par million d’unités thermiques britanniques (MMBtu), ce qui lui permettra de rester rentable malgré les fluctuations des prix du gaz naturel.
M. Rice a déclaré que la croissance future de la production serait tirée par la demande des clients plutôt que par des objectifs de production, ajoutant qu’une croissance à un chiffre modérée était réalisable.
L’équipe de direction d’EQT dirigera la société issue de la fusion, qui conservera son siège social à Canonsburg, en Pennsylvanie.
Deux représentants de Range, dont le directeur général Dennis Degner, rejoindront le conseil d’administration d’EQT.
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