Une hausse des prix et des impôts pourrait peser sur les résultats des entreprises américaines. (© Fotolia/flickr/Follow these instructions)
Les hausses des coûts de production et des impôts vont mettre à mal les profits des entreprises, qui sont attendus en forte hausse au premier trimestre.
C’est reparti pour un tour. La saison des résultats financiers du premier trimestre a débuté cette semaine aux États-Unis avec les publications des comptes des grandes banques du pays.
Et à la veille du moment de vérité, les investisseurs ne semblent guère inquiets, comme le montre la progression de 13% du S&P 500 depuis le début de l’année. Selon Factset, les analystes prévoient une augmentation de 24,5% des bénéfices des sociétés du S&P 500.
Mais en considérant le taux de surprise positif moyen au cours des cinq dernières années, la croissance des bénéfices pourrait atteindre au moins 28%, la plus élevée depuis plus de dix ans.
Encore une fois, les observateurs se demanderont si les bonnes nouvelles ne sont pas déjà inscrites dans les cours de Bourse.
Pouvoir de prixLes commentaires des dirigeants des sociétés cotées au sujet des perspectives d’activités et de profits seront probablement plus importants pour le marché que les résultats financiers eux-mêmes.
À n’en pas douter, les observateurs poseront de nombreuses questions sur les perspectives de marges compte tenu de la forte augmentation des prix à la production.
En mars, les prix des produits transformés pour la fabrication de biens intermédiaires ont flambé de 12,5% aux États-Unis en glissement annuel, la plus forte hausse depuis septembre 2008. Dans ce contexte de pressions
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