Elliott: Le plan de Pernod Ricard n'est pas assez ambitieux

information fournie par Reuters •08/02/2019 à 08:44

ELLIOTT: LE PLAN DE PERNOD RICARD N'EST PAS ASSEZ AMBITIEUX

PARIS (Reuters) - Le fonds Elliott a estimé vendredi que les nouveaux objectifs annoncés la veille par Pernod Ricard manquaient d'ambition, réaffirmant également que la gouvernance du groupe devait être améliorée.

Pernod Ricard, cible du fonds activiste américain, a relevé jeudi son objectif de résultat opérationnel annuel après un premier semestre très supérieur aux prévisions et a dévoilé les objectifs d'un nouveau plan stratégique bien accueilli par les investisseurs.

Dans un communiqué, Elliott juge solides les résultats du numéro deux mondial des spiritueux, estimant qu'ils confirment le potentiel de croissance du propriétaire du cognac Martell, du whisky Jameson ou de la vodka Absolut.

"Toutefois, les objectifs financiers de ce nouveau plan pourraient être plus ambitieux - l'objectif de 100 millions d'euros d'économies et l'amélioration de 50 à 60 points de base par an de la marge sur la période 2019-21 constituent un objectif modeste pour un groupe avec un Ebit de quelque 2,5 milliards d'euros et dont la marge présente une décote de cinq points de pourcentage par rapport à ses concurrents directs", poursuit le fonds.

Ce dernier estime en outre que l'amélioration promise de la marge de Pernod devrait davantage être tirée par des économies supplémentaires plutôt que par un réel "levier opérationnel".

(Jean-Michel Bélot et Pascale Denis, édité par Benoît Van Overstraeten)