(Ajout des commentaires du directeur général de Disney au paragraphe 5 et du solde de trésorerie de Disney au paragraphe 8) par Dawn Chmielewski et Helen Coster
Walt Disney
DIS.N a officiellement entamé mercredi le processus d'achat de la participation d'un tiers de Comcast CMCSA.O dans Hulu, un accord qui donnera à Disney la pleine propriété du service de streaming et la liberté de l'incorporer dans le service de streaming Disney+.
Disney a déclaré qu'il s'attendait à payer à NBCUniversal (NBCU), société mère de Comcast, environ 8,61 milliards de dollars d'ici le 1er décembre. Ce montant représente le pourcentage de NBCU sur la valeur plancher garantie de 27,5 milliards de dollars pour Hulu lorsqu'elle a accepté de vendre sa participation à Disney en 2019, moins l'encours prévu des contributions d'appel de fonds payables par NBCU à Disney.
Dans le cadre de l'accord de 2019, NBCU ou Disney pourrait lancer la transaction dès le 1er novembre, un calendrier qui a été accéléré par rapport à la date initiale de janvier 2024.
Le conglomérat du divertissement Disney, basé à Burbank (Californie), a acquis une participation majoritaire dans Hulu dans le cadre de son acquisition des actifs cinématographiques et télévisuels de 21st Century Fox pour 71 milliards de dollars. La transaction a donné au studio une longueur d'avance dans la guerre du streaming.
En août, le directeur général de Disney, Bob Iger, a déclaré aux investisseurs que la société mettait à la disposition des abonnés à l'offre groupée une grande partie du contenu de Hulu, et qu'elle se rapprochait d'une application unique aux États-Unis combinant le contenu de divertissement général de Hulu et le contenu des autres marques et franchises de Disney pour les abonnés à l'offre groupée.
Lors d'une conférence organisée par Goldman Sachs cet automne, le directeur général de Comcast, Brian Roberts, a qualifié Hulu d'"actif rare de faiseur de roi" qui a "beaucoup plus de valeur aujourd'hui" qu'au moment où l'accord a été conclu.
Hulu comptait 48,3 millions d'abonnés à la fin du troisième trimestre de Disney, contre 28 millions d'abonnés payants pour le service de streaming Peacock de Comcast à la fin du troisième trimestre de Comcast. Disney+ comptait 146,1 millions d'abonnés dans le monde à la fin du troisième trimestre de Disney.
Disney a terminé son troisième trimestre avec plus de 11 milliards de dollars de liquidités dans son bilan.
Disney a déclaré que la juste valeur des capitaux propres de Hulu sera évaluée au 30 septembre 2023, selon des modalités convenues. Si cette valeur est supérieure à la valeur plancher garantie, Disney versera la différence à NBCU.
Les banquiers représentant chaque partie évalueront la juste valeur marchande de Hulu, selon les documents réglementaires.
Bien que le calendrier du processus d'évaluation soit incertain, Disney prévoit qu'il s'achèvera en 2024.
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