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Dassault Systèmes : Invest Securities plus pessimiste sur la valorisation
information fournie par AOF 10/07/2024 à 09:42

(AOF) - Invest Securities a abaissé son objectif de cours de 50 euros à 46 euros et confirmé sa recommandation d’Achat sur Dassault Systèmes après son avertissement. Le bureau d’études souligne que celui-ci est " conjoncturel et non structurel ". Il rappelle que la société est sous le feu des critiques depuis 2 trimestres en raison des craintes sur Medidata, SolidWorks et le free cash flow.

L'analyste juge rassurant de constater qu'il n'est pas lié aux 3 facteurs cités précédemment (les indications sur ces derniers sont même plutôt rassurantes), mais à un décalage des décisions d'investissement dans le secteur Aéronautique & Défense.

Invest Securities reste positif sur le dossier car le titre évolue sur des niveaux très attractifs dans une optique de moyen-long terme.

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Selon le dernier classement Truffle 100, le chiffre d'affaires total du secteur en France a bondi de 15% l'an passé pour franchir la barre des 25 milliards d'euros. Le secteur a bénéficié d'un taux de croissance inédit et confirme sa reprise après la crise sanitaire. La croissance moyenne annuelle sur quinze ans est 12 fois plus élevée que celle du PIB ! Dassault Systèmes conserve la première place avec plus de 5,6 milliards d'euros de revenus l'an passé. Cegid, spécialiste des logiciels pour experts-comptables, et la fintech Murex se placent en seconde et troisième position avec respectivement 791 et 711 millions d'euros de chiffre d'affaires. La polarisation est une des caractéristiques du secteur : l'écart de chiffre d'affaires entre le 50e et le 100e éditeur s'est encore accru en 2022 pour atteindre près de 28 millions d'euros. Les performances ont été rehaussées car le taux de profitabilité (en pourcentage du chiffre d'affaires) est passé de 9,1 % à 10,4 %. Les perspectives sont bonnes car l'intelligence artificielle, perçue comme révolutionnaire, devrait tirer le marché en 2023, de même que la cybersécurité.

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Cette analyse a été élaborée par AOF et diffusée par BOURSORAMA le 10/07/2024 à 09:42:00.

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