Publication du chiffre d’affaires semestriel 2024
Charwood publie un CA S1 2024 de 2,5 M€, en croissance de +67%. C’est en ligne avec nos attentes. Le total des produits d’exploitation ressort à 2,7 M€ (vs 3,3 M€ au S1 2023) suite à différentes avancées opérationnelles. Pour la suite de l’exercice, le management annonce un carnet de commandes (livrable et facturable sur le S2) de 4,4 M€. L’année 2024 devrait ainsi être synonyme de forte croissance pour le groupe.
Estimations maintenues
Dans l’attente des résultats semestriels, qui seront publiés le 28 octobre, nous confirmons nos estimations de l’exercice 2024, à savoir un chiffre d’affaires de 8,1 M€, soit une croissance de plus de +100%, pour un EBE à l’équilibre.
Recommandation
Suite à cette publication, nous réitérons notre recommandation à Achat et ajustons notre objectif de cours à 5,50€ (vs 6,50€ précédemment). Notre upside (>100%) est substantiel mais cohérent en matière de valorisation (2,2x EV/sales 2025e à notre OC) vu la croissance attendue sur les exercices à venir.
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