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(Ajout d'un commentaire d'analyste aux paragraphes 5 et 7, mise à jour du graphique)
Centene CNC.N a revu à la hausse ses prévisions de bénéfice annuel après avoir publié des résultats du troisième trimestre supérieurs aux attentes, les mesures de maîtrise des coûts et la hausse des recettes provenant des primes ayant permis à l'assureur santé de compenser l'impact de la baisse du nombre d'adhérents.
La hausse des coûts médicaux observée ces dernières années, due à une demande accrue en matière de soins de santé, a comprimé les marges des assureurs santé et les a incités à revoir leurs tarifs à la hausse et à renforcer le contrôle des coûts.
Centene a revu à la baisse ses prévisions concernant le ratio des coûts médicaux pour l'ensemble de l'année, qui mesure la part des primes consacrée aux soins médicaux, le ramenant de 90,5 % à 91,3 % à 90,4 % à 91,1 %.
Les coûts médicaux pour le trimestre considéré sont toutefois restés inchangés par rapport à l’année dernière, à 92,7 %. Les analystes s’attendaient à un ratio de 92,84 %, selon les estimations de LSEG.
La société a indiqué que les coûts médicaux trimestriels avaient été meilleurs que prévu, grâce à une tarification plus avantageuse de ses régimes « Obamacare », mis en place dans le cadre de la loi sur les soins abordables (Affordable Care Act) de l’ancien président Barack Obama, ainsi qu’à de meilleures performances de ses régimes « Medicare Advantage » destinés aux Américains âgés.
« Les résultats supérieurs aux prévisions de Centene et la révision à la hausse de ses prévisions démontrent une progression continue vers l’amélioration des bénéfices attendue pour 2027/2028, ce que, selon nous, les investisseurs attendent », a déclaré John Stansel, analyste chez J.P. Morgan.
La société table désormais sur un bénéfice ajusté de plus de 5,20 dollars par action en 2026, soit un chiffre supérieur à ses prévisions antérieures de plus de 4,80 dollars par action. Les analystes s'attendent quant à eux à un bénéfice de 4,88 dollars par action.
« Les investisseurs pourraient se préparer à faire face à des incertitudes concernant les perspectives de Centene pour 2027, compte tenu des difficultés qui s’annoncent pour son activité Medicaid l’année prochaine, telles que les nouvelles exigences en matière d’emploi », a déclaré Julie Utterback, analyste chez Morningstar.
La société est confrontée à une baisse des adhésions à Medicaid en raison de règles d’éligibilité plus strictes, qui ont exclu certains bénéficiaires de la couverture, laissant aux assureurs une population relativement plus malade nécessitant davantage de soins médicaux.
Centene a toutefois déclaré que ses régimes Medicaid étaient en bonne voie. Medicaid est un régime d’assurance maladie financé par l’État destiné aux personnes à faibles revenus.
La directrice générale, Sarah M. London, s’est montrée optimiste quant aux performances de l’entreprise et a déclaré que la reprise de la trajectoire des bénéfices avait été plus rapide que prévu.
Sur une base ajustée, la société a enregistré au troisième trimestre un bénéfice de 58 centimes par action, supérieur à l’estimation moyenne des analystes, qui s’élevait à 10 centimes.
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