Bonbons d'Halloween : PCE, demandes d'allocations chômage, coûts de l'emploi, etc

information fournie par Reuters •31/10/2024 à 16:05

((Traduction automatisée par Reuters, veuillez consulter la clause de non-responsabilité https://bit.ly/rtrsauto))

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Les principaux indices américains sont dans le rouge; le S&P 500 perd plus de 1 % et le Nasdaq plus de 2 %

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Le secteur technologique est le plus faible de l'indice S&P; les services publics sont en tête des gains

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L'indice Euro STOXX 600 perd ~1,6 %

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Dollar stable; or en baisse de ~2%; bitcoin en baisse de ~3%; brut en hausse de ~1%

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Le rendement du Trésor américain à 10 ans augmente à ~4,32%

31 octobre - Bienvenue sur le site de la couverture en temps réel des marchés par les journalistes de Reuters. Vous pouvez nous faire part de vos réflexions à l'adresse suivante

BONBONS D'HALLOWEEN: PCE, DEMANDES D'ALLOCATIONS CHÔMAGE, COÛTS DE L'EMPLOI, ETC

Les investisseurs sont allés à la chasse aux données jeudi et ont rempli leurs citrouilles en plastique de chiffres pour la plupart optimistes et conformes aux attentes.

Tout d'abord, le rapport du département du commerce sur les dépenses de consommation personnelle (PCE) USPCE=ECI a occupé le devant de la scène.

En ce qui concerne l'inflation, les prix PCE ont augmenté de 0,2 % en septembre, ce qui est plus élevé que le chiffre de 0,1 % du mois d'août, mais conforme aux attentes.

Les prix PCE de base ont augmenté de 0,3 %, ce qui est plus chaud que l'augmentation de 0,2 % révisée à la hausse du mois précédent, mais correspond également au consensus.

En glissement annuel, les prix PCE principaux et de base ont augmenté respectivement de 2,1 % et de 2,7 %, le premier étant conforme et le second légèrement supérieur aux estimations des analystes.

"Ce que nous avons ici, c'est une économie qui se porte plutôt bien, mais l'inflation reste un peu un problème", a déclaré Peter Cardillo, économiste en chef chez Spartan Capital Securities. "Et le fait que le taux de base continue à rester quelque peu élevé est une préoccupation, cela signifie que la Fed pourrait faire une pause", en laissant les taux d'intérêt inchangés lors de sa prochaine réunion de politique générale.

La dernière pièce du puzzle de l'inflation de septembre se met donc en place, et il est évident qu'il est plus facile de combler le dernier écart par rapport à l'objectif de 2 % de la Fed:

Ailleurs dans le rapport, la croissance du revenu personnel s'est accélérée à 0,3 % contre 0,2 % prévu, tandis que la consommation personnelle a atteint un solide 0,5 %, plus fort que le 0,4 % prévu par les économistes et une solide accélération par rapport à la croissance révisée à la hausse de 0,3 % en août.

En creusant un peu plus , les dépenses en biens ont bénéficié d'un solide rebond à 0,7 %, contre -0,1 % le mois précédent.

La croissance du revenu disponible s'est accélérée, passant de 0,2 % à 0,3 %, mais en raison de la croissance plus rapide des dépenses, le taux d'épargne, très surveillé et considéré comme un marqueur des attentes des consommateurs, a chuté de 20 points de base pour atteindre 4,6 %.

"La croissance du revenu disponible réel est un peu faible, mais avec l'inflation qui devrait décélérer un peu, le pouvoir d'achat des ménages sera stimulé", déclare Ryan Sweet, économiste en chef pour les États-Unis chez Oxford Economics.

En ce qui concerne l'autre moitié du double mandat de la Fed - le marché du travail - 216 000 travailleurs américains ont rejoint la file d'attente devant l'agence pour l'emploi

USJOB=ECI la semaine dernière, le chiffre le plus bas depuis le mois de mai.

Il s'agit d'une baisse hebdomadaire de 5,3 %, soit 14 000 de moins que les attentes des analystes.

"Le tableau d'ensemble reste que les demandes initiales sont restées très faibles compte tenu du stade avancé du cycle économique", écrit Oliver Allen, économiste américain senior chez Pantheon Macroeconomics. "Les entreprises semblent toujours gérer leurs coûts de main-d'œuvre en réduisant les embauches plutôt qu'en procédant à des licenciements."

Les demandes en cours USJOBN=ECI , qui sont rapportées avec un délai d'une semaine, ont diminué de 1,4 % pour atteindre 1,862 million, ce qui suggère la possibilité que les bénéficiaires d'une lettre de licenciement aient eu plus de facilité à trouver un emploi de remplacement, ou que leurs prestations aient tout simplement expiré.

En octobre, les entreprises américaines ont annoncé qu'elles allaient licencier 55 597 travailleurs, selon le cabinet de reclassement de cadres Challenger, Gray & Christmas.

C'est 23,7 % de moins qu'en septembre, mais un bond de 51 % par rapport à octobre 2023. Depuis le début de l'année 2024, les licenciements prévus sont en hausse de 4 % par rapport à la période janvier-octobre de l'année précédente.

Cette année comme l'année dernière, le secteur technologique a été de loin le plus touché.

Voici comment les demandes d'allocations chômage se comparent aux licenciements prévus par Challenger:

Le département du travail a également publié l'indice du coût de l'emploi du troisième trimestre (ECI) USEMPC=ECI , qui a connu un ralentissement inattendu à 0,8 %, la valeur la plus faible de l'indice depuis le troisième trimestre de 2021.

Ce ralentissement est largement imputable au ralentissement de la croissance des salaires, ce qui garantit que l'inflation reste sur une trajectoire descendante.

Il s'agit également d'un autre signe de ralentissement du marché de l'emploi.

"Nous pensons que ces données, combinées à une décélération bienvenue de l'inflation, soutiennent un assouplissement régulier des conditions monétaires", déclare Carl Weinberg, économiste en chef chez High Frequency Economics.

Le ralentissement des coûts de l'emploi coïncide avec la diminution des ouvertures de postes dans les données JOLTS, l'offre et la demande de main-d'œuvre se rapprochant d'un meilleur équilibre:

Enfin, l'activité des usines du Midwest s'est effondrée de manière inattendue en octobre.

L'indice des directeurs d'achat de Chicago de MNI Indicators (PMI) USCPMI=ECI a plongé plus profondément dans le territoire de la contraction, perdant cinq points pour atterrir à 41,6. Les analystes s'attendaient à une amélioration de 0,4 point pour atteindre 47.

Un indice PMI inférieur à 50 indique une contraction mensuelle; un chiffre inférieur à 43 est largement associé à une récession.

Après la frénésie entourant les chiffres de l'emploi pour le mois d'octobre, l'Institute for Supply Management (ISM) doit publier son rapport PMI national, qui devrait montrer une légère amélioration à 47,6, toujours en contraction.

(Stephen Culp)

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