Publication des résultats annuels 2021
Après avoir enregistré un chiffre d’affaires annuel de 33,5 M€, soit une hausse de +4,0%, Bio-UV publie de bons résultats 2021 avec un EBITDA de 3,9 M€ (marge de 11,7%, +140bps) et un RN de 0,7 M€, en croissance de +18,0%. Sur une base pro-forma (intégration de Corelec sur 12 mois au lieu de 2 mois en consolidé), le chiffre d’affaires de BIO-UV ressort à 44,4 M€ (+38,0%) pour une marge d’EBITDA de 16,8%. Le CA T1, qui affiche une forte croissance (+23,0% en pro-forma, +15,0% en organique), traduit un très bon début d’exercice de la société, tant sur son périmètre historique que sur l’intégration progressive de ses acquisitions.
Recommandation
Après mise à jour de nos hypothèses de valorisation et de certains paramètres de marché, nous maintenons notre objectif de cours à 7,00 € et notre recommandation à Achat. Le titre offre un potentiel d’appréciation de plus de 50,0%.
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