Publication du chiffre d’affaires S1
Après avoir publié un chiffre d’affaires T1 en baisse de 1,8%, à 11,0 M€, Altheora communique un CA T2 en décroissance (-12,1 %) dans une conjoncture très compliquée. Alors que nous attendions une top line stable sur le S1, nous sommes surpris de l’ampleur du recul au T2. Le CA S1 du groupe ressort à 21,2 M€, en recul de -7%. Au cours des prochains mois, Altheora devrait continuer de naviguer dans un environnement de marché exigeant, cependant le management observe des signes d’amélioration sur la fin du T2.
Recommandation
A la suite de cette publication et à la mise à jour de notre modèle de valorisation et de l’évolution des paramètres de marchés, notre objectif de cours ressort à 0,80 €. Notre opinion reste à Achat étant donné le potentiel de hausse supérieur à 15%.
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