Aller au contenu principal Activer le contraste adaptéDésactiver le contraste adapté
Fermer
CAC 40
7 684,68
-1,04%
  2. Aide
  2. Aide
Investir à 0€ de frais de courtage sur plus de 45 000 produits
Découvrir Boursomarkets
CAC 40
7 684,68
-1,04%
Indices
 
Chiffres-clés
 
+ fortes hausses et baisses SBF 120

Altheora : Amélioration de l’EBE dans un contexte dégradé
information fournie par EuroLand Corporate 17/04/2025 à 09:57

Publication des résultats annuels 2024


Après avoir publié un chiffre d'affaires de 37,0 M€ (-10,5% y/y) au terme de l’exercice 2024, Althéora a communiqué hier sur une partie de ses résultats annuels. Malgré la baisse de son chiffre d’affaires, le groupe améliore sa rentabilité et enregistre un EBE supérieur à nos estimations à 2,1 M€, soit une marge de 5,8% (+60 bps). L’endettement net du groupe ressort stable à 11,7 M€ (vs 11,6 M€ en 2023).


Malgré le contexte toujours compliqué, le management reste confiant et réitère ses ambitions à travers son plan stratégique CONFLUENCE 2030, visant une marge d’EBITDA désormais >10% et un ratio de FCF/CA de 5,5% à horizon 2030.



Une rentabilité générale en progression


Sur l’exercice 2024, Altheora a réalisé un chiffre d’affaires de 37,0 M€, en recul de -10,4% par rapport à 2023 (41,3 M€). La bonne maitrise des prix couplée à un effet mix liée à la baisse de la construction sur l’année a conduit à une amélioration de la marge brute qui s’établit à 61,7% (+370 bps). Malgré la baisse d’activité, le Groupe préserve sa rentabilité avec un EBITDA stable à 2,1 M€ et une marge en amélioration à 5,8% (+60 bps), reflet d’une bonne gestion des OPEX et en particulier des charges d’exploitation (majoritairement liées aux coûts d’intérims et prestataires externes) qui ont reculées de -14,5% à 8,4 M€. Le REX est stable également à -0,9 M€, et le RNPG ressort à -1,7 M€, contre -2,0 M€ en 2023.




Perspectives
À moyen terme, l'alignement du groupe sur les tendances industrielles européennes (mobilité, défense…) renforce la pertinence de sa stratégie. Sa capacité à offrir des solutions intégrées et sur-mesure à ses clients demeure un atout pour retrouver une trajectoire de croissance rentable.



Le groupe poursuit ses efforts pour atténuer les effets de cycle sur la construction, notamment via la montée en puissance des marchés de substitution. Nous estimons que dans un marché dont les fondamentaux sont dégradés mais potentiellement en phase de redressement, le Groupe pourrait retrouver des niveaux de rentabilité plus importants à moyen terme.



Recommandation


A la suite de cette publication, nous réitérons notre recommandation à Achat ainsi que notre objectif de cours de 0,80 €.

Valeurs associées

ALTHEORA
0,4270 EUR Euronext Paris -1,84%
Copyright © 2025 EuroLand Corporate.

Cette analyse a été élaborée par EuroLand Corporate et diffusée par BOURSORAMA le 17/04/2025 à 09:57:24.

Agissant exclusivement en qualité de canal de diffusion, BOURSORAMA n'a participé en aucune manière à son élaboration ni exercé aucun pouvoir discrétionnaire quant à sa sélection. Les informations contenues dans cette analyse ont été retranscrites « en l'état », sans déclaration ni garantie d'aucune sorte. Les opinions ou estimations qui y sont exprimées sont celles de ses auteurs et ne sauraient refléter le point de vue de BOURSORAMA. Sous réserves des lois applicables, ni l'information contenue, ni les analyses qui y sont exprimées ne sauraient engager la responsabilité BOURSORAMA. Le contenu de l'analyse mis à disposition par BOURSORAMA est fourni uniquement à titre d'information et n'a pas de valeur contractuelle. Il constitue ainsi une simple aide à la décision dont l'utilisateur conserve l'absolue maîtrise.

BOURSORAMA est un établissement de crédit de droit français agréé par l'Autorité de Contrôle Prudentiel et de Résolution (« ACPR ») et par l'Autorité des Marchés Financiers (« AMF ») en qualité de Prestataire de services d'investissement et sous la surveillance prudentielle de la Banque Centrale Européenne (« BCE »).

Conformément à la réglementation en vigueur, BOURSORAMA établit et maintient opérationnelle une politique de gestion des conflits d'intérêts et met en place des mesures administratives et organisationnelles afin de prévenir, identifier et gérer les situations de conflits d'intérêts eu égard aux recommandations d'investissement diffusées. Ces règles contiennent notamment des dispositions relatives aux opérations financières personnelles afin de s'assurer que les collaborateurs de BOURSORAMA ne sont pas dans une situation de conflits d'intérêts lorsque Boursorama diffuse des recommandations d'investissement.

Le lecteur est informé que BOURSORAMA n'a aucun conflit d'intérêt pouvant affecter l'objectivité des analyses diffusées. A ce titre, le lecteur est informé qu'il n'existe pas de lien direct entre les analyses diffusées et les rémunérations variables des collaborateurs de BOURSORAMA. De même, il n'existe pas de liens financiers ou capitalistiques entre BOURSORAMA et les émetteurs concernés, en dehors des engagements contractuels pouvant régir la fourniture du service de diffusion.

Il est rappelé que les entités du groupe Société Générale, auquel appartient BOURSORAMA, peuvent procéder à des transactions sur les instruments financiers mentionnés dans cette analyse, détenir des participations dans les sociétés émettrices de ces instruments financiers, agir en tant que teneur de marché, conseiller, courtier, ou banquier de ces instruments, ou être représentées au conseil d'administration de ces sociétés. Ces circonstances ne peuvent en aucune manière affecter l'objectivité des analyses diffusées par BOURSORAMA.

0 commentaire

Signaler le commentaire

Fermer

A lire aussi

  • Top 5 IA du 13/06/2025
    Top 5 IA du 13/06/2025
    information fournie par Libertify 14.06.2025 05:00 

    Au programme ce matin : Axa , BNP Paribas , Hermès , Orange , Visa. Chaque matin à 7 heures, retrouvez le top 5 vidéo des valeurs sélectionnées par Libertify grâce à l'intelligence artificielle. Un point synthétique en images sur les titres qui font l'actualité ... Lire la suite

  • Le récap de la semaine du 09/06 au 13/06
    Le récap de la semaine du 09/06 au 13/06
    information fournie par Libertify 14.06.2025 05:00 

    Retrouvez tous les samedis matin en vidéo les informations essentielles de votre semaine boursière : les indicateurs et les valeurs qui ont fait l'actualité. Le tout sélectionné par l'intelligence artificielle.

  • Un opérateur à la Bourse de New York, le 13 juin 2025 ( AFP / ANGELA WEISS )
    Les marchés financiers chahutés par l'escalade militaire au Moyen-Orient
    information fournie par AFP 13.06.2025 23:37 

    Flambée des prix du pétrole, or qui se rapproche de son record, recul des actions, taux d'intérêt en hausse... Les marchés sont secoués vendredi par l'escalade militaire au Moyen-Orient, provoquée par les frappes aériennes d'Israël contre des infrastructures stratégiques ... Lire la suite

  • FILE PHOTO: Traders work on the floor of the NYSE in New York
    Wall Street termine en forte baisse après les représailles iraniennes face aux attaques Israël
    information fournie par Reuters 13.06.2025 22:52 

    par Noel Randewich et Kanchana Chakravarty La Bourse de New York a fini en forte baisse vendredi après que l'Iran a mené des tirs de missiles sur Israël en représailles à des attaques israéliennes sur son territoire, visant des sites nucléaires et des usines et ... Lire la suite

Mes listes

Cette liste ne contient aucune valeur.

Pages les plus populaires

L'offre BoursoBank