Aller au contenu principal Activer le contraste adaptéDésactiver le contraste adapté
Fermer
  2. Aide
  2. Aide
Nikkei 225
41 456,23
0,00%
Indices
Chiffres-clés
+ fortes hausses et baisses SBF 120

Alten : la prudence de la direction jette un froid
information fournie par AOF 25/07/2025 à 11:58

(AOF) - Alten (-5,29% à 73,35 euros) est plombé par la prudence de la direction sur ses perspectives. Le spécialiste de l'ingénierie et des services IT, qui n’a pas constaté " d'inflexion de tendance " au deuxième trimestre, estime que l'environnement reste incertain et la visibilité est toujours réduite pour le second semestre. Invest Securities qualifie de " toujours ultra prudent " le discours du management.

Au deuxième trimestre, Alten a vu son chiffre d'affaires reculer de 1,8 %, à 1,022 milliard d'euros. En organique, la baisse a atteint 5,7 %, dont un repli de 4,8 % en France et de 6,1 % hors de France. L'activité du groupe a été pénalisée par la chute de 15% du secteur Automobile. Sur l'ensemble du premier semestre, les revenus ont reculé de 1,1 %, à 2,108 milliards d'euros. En organique, la décroissance est de 5,6 %, dont un recul de 4,3% en France et de 6,2% hors de France.

Si les conditions économiques restent inchangées, Alten table sur une décroissance organique comprise entre 5,2 et 5,5 % pour l'ensemble de l'année 2025.

Fin avril, le groupe prévoyait " une décroissance organique de son activité d'environ 6% au premier semestre et n'avait pas de visibilité suffisante à ce jour pour le deuxième semestre ".

La marge opérationnelle d'activité est attendue entre 8% et 8,1% du chiffre d'affaires avec une saisonnalité marquée entre le premier et le second semestre en raison du calendrier. Il y a 4 jours ouvrés de différence entre le premier et le second semestre.

" Les guidances 2025 dévoilées hier soir sont certainement trop prudentes, mais il apparait clair aujourd'hui que la stabilisation de l'activité est décalée à 2026 au regard du contexte, en particulier dans le secteur auto " souligne Invest Securities. Ce dernier anticipait jusqu'alors une stabilisation au quatrième trimestre.

AOF - EN SAVOIR PLUS

Points clés

- Chiffre d’affaires de 4,1 Mds€ réparti entre la France pour 33 % et l’international pour 67 % dont l’Europe pour 46 %, l’Amérique du nord pour 12 % et l’Asie Pacifique pour 8 %...;

- Activité générée par l’ingénierie (70 % dans les systèmes & produits, le déploiement de réseaux & l’ingénierie de production) et les services IT aux entreprises (conseil & SW Dev, Data analyse et IA, infrastructures & réseaux -cloud et cybersécurité) ;

- Activité générée par l’ingénierie (70 % dans les systèmes & produits, le déploiement de réseaux & l’ingénierie de production) et les services IT aux entreprises (conseil & SW Dev, Data analyse et IA, infrastructures & réseaux -cloud et cybersécurité) ;

- Clientèle provenant à 30 % des sciences, télécoms, énergie & secteurs industriels, à 23 % de l’aérien, défense, sécurité & naval et à 21 % de l’automobile et ferroviaire ;

- Ambition : consolidation des positions en capitalisant sur les cent 1ers clients mondiaux, en internationalisant la structure commerciale et technique et en portant à 2 000 au moins le nombre des ingénieurs dans les pays cibles -Amérique du nord et Asie ;

- Capital ouvert, le fondateur Simon Azoulay, président-directeur général du conseil de 8 administrateurs, étant minoritaire avec 14,67% des actions et 25,1 % des droits de vote, devant les salariés (2,7 %).

Enjeux

- Agilité du modèle d’affaires :

- déploiement de structures transverses, diversification sectorielle, croissance externe visant 75 % des revenus à l’international et réorganisation des forces de vente ;

- renforcement dans les solutions digitales pour l’énergie nucléaire et pour les « utilities » via l’acquisition de « Worldgrid » auprès d’Atos,

- automobile : réorganisation de l’offre et renforcement des effectifs hors de France, notamment en Allemagne,

- travail sur les besoins en fonds de roulement, fortement diminués en 2024,

- innovation SMART DIGITAL conçue comme vecteur de croissance :

- efforts de R&D concentrés sur 9 programmes et 100 projets,

- répartition de la R&D : 36 % dans les systèmes intelligents et connectés, 23 % dans le digital, 22 % dans la sécurité, 19 % dans l’innovation durable,

- concrétisation des investissements en IA (30 % des projets donnant une optimisation de 30 %);

- Stratégie environnementale de neutralité carbone en 2050, avec un objectif intermédiaire 2030, vs 2019, de réduction de 60 % des émissions de CO2 pour les scopes 1 et 3 et de 55 % en intensité pour le scope 3 ;

- Bilan sain, avec 2,2 Mds€ de capitaux propres, soit un ratio d’endettement de 12,5 % et un autofinancement libre de 333 M€

Défis

- Indicatifs clés du secteur liés aux salaires (essentiel des charges d’exploitation) : évolution des effectifs, dont 88 % hors de France et taux de facturation (supérieur à 90 %) ;

- Forte répercussion sur la croissance des reports par les grands clients de leurs projets d’investissements, notamment en Allemagne, Europe du nord et dans une moindre mesure, Amérique du nord et Asie ;

- Intégration des activités « Worldgrid » ;

- Après un 1er trimestre marqué par recul de 5,5 % du chiffre d’affaires, anticipations 2025 fortement révisées en baisse : recul des revenus accentué à 6 %, au 2ème trimestre et abstention de prévisions pour l’année entière ;

- Objectif 2026 : 70 000 ingénieurs, vs 50 000 fin 2023, et marge opérationnelle de 10 % ;

- Dividende 2024 stable à 1,50 €.

Valeurs associées

ALTEN
73,750 EUR Euronext Paris -4,78%
Copyright 2025 Agence Option Finance (AOF) - Tous droits de reproduction réservés par AOF. AOF collecte ses données auprès des sources qu'elle considère les plus sûres. Toutefois, le lecteur reste seul responsable de leur interprétation et de l'utilisation des informations mises à sa disposition. Ainsi le lecteur devra tenir AOF et ses contributeurs indemnes de toute réclamation résultant de cette utilisation. Agence Option Finance (AOF) est une marque du groupe Option Finance.

Cette analyse a été élaborée par AOF et diffusée par BOURSORAMA le 25/07/2025 à 11:58:00.

Agissant exclusivement en qualité de canal de diffusion, BOURSORAMA n'a participé en aucune manière à son élaboration ni exercé aucun pouvoir discrétionnaire quant à sa sélection. Les informations contenues dans cette analyse ont été retranscrites « en l'état », sans déclaration ni garantie d'aucune sorte. Les opinions ou estimations qui y sont exprimées sont celles de ses auteurs et ne sauraient refléter le point de vue de BOURSORAMA. Sous réserves des lois applicables, ni l'information contenue, ni les analyses qui y sont exprimées ne sauraient engager la responsabilité BOURSORAMA. Le contenu de l'analyse mis à disposition par BOURSORAMA est fourni uniquement à titre d'information et n'a pas de valeur contractuelle. Il constitue ainsi une simple aide à la décision dont l'utilisateur conserve l'absolue maîtrise.

BOURSORAMA est un établissement de crédit de droit français agréé par l'Autorité de Contrôle Prudentiel et de Résolution (« ACPR ») et par l'Autorité des Marchés Financiers (« AMF ») en qualité de Prestataire de services d'investissement et sous la surveillance prudentielle de la Banque Centrale Européenne (« BCE »).

Conformément à la réglementation en vigueur, BOURSORAMA établit et maintient opérationnelle une politique de gestion des conflits d'intérêts et met en place des mesures administratives et organisationnelles afin de prévenir, identifier et gérer les situations de conflits d'intérêts eu égard aux recommandations d'investissement diffusées. Ces règles contiennent notamment des dispositions relatives aux opérations financières personnelles afin de s'assurer que les collaborateurs de BOURSORAMA ne sont pas dans une situation de conflits d'intérêts lorsque Boursorama diffuse des recommandations d'investissement.

Le lecteur est informé que BOURSORAMA n'a aucun conflit d'intérêt pouvant affecter l'objectivité des analyses diffusées. A ce titre, le lecteur est informé qu'il n'existe pas de lien direct entre les analyses diffusées et les rémunérations variables des collaborateurs de BOURSORAMA. De même, il n'existe pas de liens financiers ou capitalistiques entre BOURSORAMA et les émetteurs concernés, en dehors des engagements contractuels pouvant régir la fourniture du service de diffusion.

Il est rappelé que les entités du groupe Société Générale, auquel appartient BOURSORAMA, peuvent procéder à des transactions sur les instruments financiers mentionnés dans cette analyse, détenir des participations dans les sociétés émettrices de ces instruments financiers, agir en tant que teneur de marché, conseiller, courtier, ou banquier de ces instruments, ou être représentées au conseil d'administration de ces sociétés. Ces circonstances ne peuvent en aucune manière affecter l'objectivité des analyses diffusées par BOURSORAMA.

0 commentaire

Signaler le commentaire

Fermer

A lire aussi

Mes listes

Cette liste ne contient aucune valeur.
Chargement...

Pages les plus populaires

L'offre BoursoBank