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Alstom : faut-il continuer à acheter l'action malgré les déceptions ?
information fournie par Le Revenu 12/05/2021 à 17:19

L'action Alstom gagne 22% sur un an. (© Alstom)

L'action Alstom gagne 22% sur un an. (© Alstom)

Le titre qui a perdu 2,8% hier en réaction à la publication des comptes annuels (exercice clos à fin mars) cède encore 3,4% en séance. Plusieurs analystes revoient à la baisse leurs attentes sur le champion du matériel ferroviaire. Mais ces ajustements sont modérés, et nous croyons toujours au potentiel boursier d' Alstom .

La marge d’exploitation ajustée du fabricant de matériel ferroviaire a bien tenu dans la crise. Mais Alstom a déçu en dévoilant une provision complémentaire de 632 millions d’euros pour les risques liés aux contrats de Bombardier Transport (société acquise en début d’année), en sus des 451 millions déjà comptabilisés.

La consolidation du canadien pèse sur le bilan du fabricant de TGV, qui doit maintenant supporter un endettement net de 0,9 milliard d’euros, au lieu d’une trésorerie positive de près de 1,2 milliard en mars 2020.

Certes, le bien-fondé de l’acquisition de Bombardier Transport n’est pas remis en cause - le nouvel ensemble dispose d’un carnet de commandes combiné de 74,5 milliards d’euros  -, et le ferroviaire demeure un secteur promis à un bel avenir, porté par les plans de relance et les exigences environnementales.

Objectifs abaissés

Mais les perspectives à court terme d’Alstom deviennent plus incertaines, et par prudence, les analystes revoient à la baisse leurs perspectives sur la société et son cours de Bourse.

Invest Securities ajuste ainsi son objectif de cours à 44,4 euros contre 46,2 euros précédemment. Le courtier souligne que parmi les sujets d’interrogation, la direction d’Alstom n’a pas confirmé si le flux de trésorerie disponible sera positif pour l’exercice en cours.

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Cette analyse a été élaborée par Le Revenu et diffusée par BOURSORAMA le 12/05/2021 à 17:19:01.

Agissant exclusivement en qualité de canal de diffusion, BOURSORAMA n'a participé en aucune manière à son élaboration ni exercé aucun pouvoir discrétionnaire quant à sa sélection. Les informations contenues dans cette analyse ont été retranscrites « en l'état », sans déclaration ni garantie d'aucune sorte. Les opinions ou estimations qui y sont exprimées sont celles de ses auteurs et ne sauraient refléter le point de vue de BOURSORAMA. Sous réserves des lois applicables, ni l'information contenue, ni les analyses qui y sont exprimées ne sauraient engager la responsabilité BOURSORAMA. Le contenu de l'analyse mis à disposition par BOURSORAMA est fourni uniquement à titre d'information et n'a pas de valeur contractuelle. Il constitue ainsi une simple aide à la décision dont l'utilisateur conserve l'absolue maîtrise.

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