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Air Liquide, résilience et contrôle
information fournie par Investir 05/05/2025 à 09:00

air liquide 2 (Crédit: / crédit photo Air liquide)

air liquide 2 (Crédit: / crédit photo Air liquide)

«Les performances de ce [premier] trimestre démontrent une fois de plus la forte résilience d' Air Liquide en ces temps difficiles. Nous continuons, bien sûr, à nous concentrer sur l'amélioration de ce qui est sous notre contrôle tout en nous adaptant rapidement et efficacement au contexte extérieur.» Ces propos introductifs de François Jackow, le directeur général du groupe, à l'occasion du webinaire de présentation de l'activité du premier trimestre 2025, résument bien la situation d'Air Liquide en ce début d'année.

La performance s'est exprimée au travers de la diversité des métiers, qui lui a permis de compenser un contexte industriel plutôt morose (pesant sur les divisions Industriel marchand et Grande Industrie, en faible croissance ou stable) par le dynamisme des deux autres branches, la Santé et l'Electronique, plus petites toutefois: elles représentent un quart des ventes et ont été en progression de 5,3% et 3,6% à données constantes. Au total, le chiffre d'affaires a augmenté de 1,7% en comparable, à 7 milliards d'euros, mais de 5,7% à données publiées à cause de la hausse des prix de l'énergie, répercutée automatiquement aux clients dans la Grande Industrie mais sans impact sur le résultat.

Gestion des prix et gains d'efficacité

Depuis le début de l'année, le groupe a été actif pour préparer l'avenir et améliorer la rentabilité. Dans l'Industriel marchand, qui représente une petite moitié des facturations, il est parvenu à augmenter ses prix de 2,5%, et ses gains d'efficacité ont atteint 131 millions d'euros, en hausse de 17% sur un an, de quoi crédibiliser l'objectif d'augmenter la marge opérationnelle de 200 points de base sur 2025-2026, après une progression de 100 points en 2024. Quant à la préparation de l'avenir, les investissements en cours atteignent un niveau record de 4,5 milliards d'euros, répartis sur quatre-vingt projets dont un tiers concernent le segment particulièrement dynamique de l'électronique.

Nous recommandons toujours d'acheter la valeur. La valorisation est certes désormais assez élevée, mais, en ces périodes incertaines, Air Liquide apparaît comme une valeur refuge, d'autant que le groupe a franchi un nouveau palier l'an dernier en matière d'amélioration de la marge.

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Cette analyse a été élaborée par Investir et diffusée par BOURSORAMA le 05/05/2025 à 09:00:13.

Agissant exclusivement en qualité de canal de diffusion, BOURSORAMA n'a participé en aucune manière à son élaboration ni exercé aucun pouvoir discrétionnaire quant à sa sélection. Les informations contenues dans cette analyse ont été retranscrites « en l'état », sans déclaration ni garantie d'aucune sorte. Les opinions ou estimations qui y sont exprimées sont celles de ses auteurs et ne sauraient refléter le point de vue de BOURSORAMA. Sous réserves des lois applicables, ni l'information contenue, ni les analyses qui y sont exprimées ne sauraient engager la responsabilité BOURSORAMA. Le contenu de l'analyse mis à disposition par BOURSORAMA est fourni uniquement à titre d'information et n'a pas de valeur contractuelle. Il constitue ainsi une simple aide à la décision dont l'utilisateur conserve l'absolue maîtrise.

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