Après avoir publié une CA S1 2020 en léger recul de -2,1 %, et malgré le contexte de crise sanitaire et économique que nous connaissons, Adthink publie de bons résultats sur le semestre en affichant notamment un REX de 0,7 M€ (vs. -0,1 M€ au 30 juin 2019).
Les multiples réorganisations mises en œuvre ces dernières années semblent porter leurs fruits : une nouvelle équipe managériale, une structure allégée (variabilisation de certaines charges fixes, rationalisation des effectifs), ainsi qu'une stratégie affinée.
Compte tenu de cette publication plus qu'encourageante, nous revoyons à la hausse nos prévisions (et notamment nos prévisions de marge) pour les années à venir. Notre TP est également revu à la hausse à 1,30 €. Nous pensons effectivement que la valeur dispose encore d'un potentiel de hausse important et adoptons une opinion Achat Fort.
Raphaëlle POULAIN
Analyste Financier
rpoulain@genesta-finance.com
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