RENAULT : Alpine vaut 3,5 à 4,5 milliards de dollars ?

momentumy

19 oct. 2026 •13:01

Dans le sillage du marché, Renault retombe de 0,8% à 27,4 euros. Selon 'L'Informé', Otro Capital chercherait à céder sa participation de 24% dans Alpine Racing, acquise en 2023 pour 200 ME sur la base d'une valorisation implicite d'environ 0,9 milliard de dollars. Quatre offres auraient été reçues, valorisant Alpine entre 3,5 et 4,5 Mds$, avec notamment des fonds d'investissement américains et des milliardaires parmi les candidats intéressés.

Oddo BHF ('surperformer') rappelle attribuer une valeur nulle à Alpine F1 dans son objectif de 50 euros (SOTP) alors que le broker avait précédemment mis en avant une valorisation indépendante d'environ 2 MdsE à fin 2025. Sur la base des nouvelles offres de 3,5/4,5 Mds$, les 76% détenus par Renault afficheraient une valeur brute indicative de 2,7-3,4 Mds$, représentant potentiellement jusqu'à près de 35% de la capitalisation boursière actuelle de Renault (environ 10 euros/action)... Le courtier n'ajoute pas mécaniquement ce montant à sa cible, notamment car les offres portent sur une participation minoritaire et que Renault n'a pas indiqué vouloir céder le contrôle à court terme.


Ces offres apportent néanmoins un benchmark externe sensiblement plus élevé pour un actif actuellement valorisé à zéro dans son SOTP, d'autant que, selon l'article, Renault aurait lui-même envisagé de racheter les 24% d'Otro sur la base d'une valorisation implicite d'Alpine supérieure à 3 Mds$. Elles renforcent ainsi l'argument de valeur cachée du broker au sein de Renault, déjà soutenu dans sa valorisation par les décotes prudentes de 35% appliquées aux participations dans Nissan et Horse...