RALLYE : RALLYE : Il y a peut être une autre solution ... (suite)

EcoFinG

05 janv. 2021 •14:27

M4577763 votre affirmation: «Rallye a payé et comptabilisé 70 euros chaque titre Casino dans ses livres.» . En effet mais il existe une provision telle que: Valeur historique Titre Casino (-) provision pour la moins-value latente = Valeur du marché à la date de clôture de l'exercice. (voir les GAAP, et dans le cas de Rallye ce sont les IFRS). En conclusion l'actif relatif au portefeuille-titres (principalement la valeur Casino G) est égal à la valeur de marché à la clôture des comptes; la «valeur» inscrite dans les comptes est conséquemment environ 25 Euros et non pas 70 Euros. A partir de cette constatation, il vous reste à imaginer le potentiel marginal minimum de valorisation de Rallye, soit BVPS (-) valeur de marché de Casino (x) par le nombre d'actions Casino détenues. Par ailleurs, il ne faut pas oublier que Casino G n'a aucun pouvoir mais que c'est Rallye qui décide; par exemple, Rallye pourrait décider de vendre à la découpe le groupe Casino G (ce qui engendrait un dépassement de la BV - Book Value) ou de se faire distribuer d'énormes dividendes ou tout autre action qui lui serait profitable. A cela il faut aussi rajouter une réflexion sur le goodwill. «La patience est un arbre dont la racine est amère, et dont les fruits sont très doux», ce qui n'est évidemment pas agréable pour les spéculateurs et court-termistes.