RALLYE : Rallye vaut 72 euros par titre

TL1958

02 septembre 2019 •15:25

h.castor: même JCN dans les bilans n'aurait osé valoriser autant les différentes activités ! ou avez vous trouvé 2mds de dettes pour le groupe Casino, c'est jutes la dette de Casino France. la valeur de la part de Casino dans le bilan de Rallye est je crois me souvenir de 2mds, et encore en prenant le cours de 45€ par action Casino qui correspondait sans doute à un cours moyen sur l'année d'avant!
sur un point vous avez bon; la dette de Rallye.

jcyb

02 septembre 2019 •15:44

tu as oublié un 0 derrière.

TL1958

02 septembre 2019 •16:07

je suis ravi de voir selon vos estimations que je peux espérer multiplier par 6 mon capital, si on vend tout! mais je crois que ce n'est pas le but de tout vendre, et surement que l'on ne vendrait pas tout aux prix indiqués...
A tous ceux qui nous disent que l'action est sous sous sous évaluée, achetez la alors.
Pour l'instant elle suit la courbe que j'ai indiqué dans mon post depuis le 20 aout

h.castor

02 septembre 2019 •16:12

L Bastie :
Si Latam est évaluée sur la base du cours possible de GPA, il ne faut pas enlever la dette, sinon vous l'enlevez 2 fois.
C'est pourquoi je n'enlève que la dette France.

LBASTIE

02 septembre 2019 •17:35

c'est juste. et Puis LATAM n'a plus de dettes depuis la vente de VV et la bonne performance du business sur H1, de memoire.

roger.he

02 septembre 2019 •17:44

Cours multipliable par...15!!!! Houla dans le secteur c est plus une entreprise mais une Start up
Amazon l achèterait? Surtout pas. Carrefour peut être mais a pas grand chose bref JCN a déblayé le terrain maintenant c est aux chiffres des 6 mois à venir de causer je garde au chaud mes titres et mon cash prêt à faire feu Pharnext c est pas mon truc

h.castor

02 septembre 2019 •18:05

Rallye cotait 35 il y a quelques années, et :
- L'endettement était supérieur
- Monoprix était moins rentable que maintenant
- Cdiscount était encore dans ses débuts
- Green Yellow n'existait pas
- Latam était désorganisée
Et de plus Rallye a le temps de réorganiser sa dette, et sans doute de la rénégocier (taux et nominal)

h.castor

02 septembre 2019 •18:07

TL1958 : dans les bilans tu valorises à la valeur historique (loi comptable). En projection financière, tu valorises au prix que mettrait un acheteur pour acqérir une partie de l'ensemble.

TL1958

03 septembre 2019 •13:52

h.castor: vrai et faux, car les actions Casino sont dans le bilan de Rallye à la valeur de 45€, et le marché ne semble pas prêt pour payer cette somme pour l'instant!
Quand aux activités de Casino, difficile de toutes les valoriser au TOP, car si on part du principe qu'on vend tout on sera alors obligé de faire des ristournes. Mais nous ne sommes pas dans cette idée, JCN vend certaines activités pour en racheter d'autres.

TL1958

03 septembre 2019 •14:00

En résumé chacun sait que la somme des activités ne se retrouve pas dans le cours d'une action holding. si on les démonstrations qui valorisent à 70€ une décote de 20% serait la règle vue l'endettement, soit 54€ , proche de l'actif net de Casino pour 2020.

LBASTIE

03 septembre 2019 •15:18

TL: decote de 20% pour une holding sans controle majoritaire. Prime de controle dans le cas contraire. Prime estimee a 5-6 euros / par titre pour Rallye

LBASTIE

03 septembre 2019 •15:22

moi je vois plus tot 30 euros par titre:
Latam = 3.5mds
France = 8mds
-Monoprix+Naturalia 4 mds
-Franprix 0,5 mds
-Green Yellow 0,5 mds
-Cdiscount 1 Md
-Casino super > 0.5 md fonds et murs
-Casino proxi 0.2 mds
-Géant 1 mds fonds et murs
-Leader Price 0,7mds
-Banque C 0,1mds
-Mercialys 0,2mds
TOTAL = 11 - 2.7 Mds de dettes = 8.5

Part de Rallye = 4 Md

Part de rallye 4Md +0.2 Go Sport et autres + 0.3 prime de controle - 3 Md de dette = 1.5

1.5 mds / 50 M de titre = 30 euros...

zac40B

03 septembre 2019 •16:10

chouette je vais faire un versement fiscal anticipé au trésor public

quelqu'un a t il sous le main
le nombre d'actions GPA qui seront détenus par CASINO au prix de 113 réals à l'issue de opération exito

40% du capital à priori

TL1958

03 septembre 2019 •18:27

lbastie: valeur comptable de Casino dans le bilan 2mds; dette 2,9mds; autres participations quelques centaines de millions; donc oui 5 € de prime de contrôle.....et encore si on retient pour Casino une valeur d'action à 45€

TL1958

03 septembre 2019 •18:28

je vous accorde une sous valorisation, par rapport au cours d'aujourd'hui; je maintiens mon objectif à 5,55€ pour 2020, en attendant des news de Casino!

h.castor

17 septembre 2019 •09:18

Petit à petit...

h.castor

17 septembre 2019 •09:33

On y va doucement...

nironimo

17 septembre 2019 •09:50

Bon rallye à 72 eur faut pas abuser non plus

Elle vaut maintenant 12-13 euros
Peut-être plus mais cela sera en fonction de la performance de casino et de l avancée de la session d'actifs

TL1958

17 septembre 2019 •10:25

depuis 2 jour l'action de Casino descend, et est autour de 45€: un retournement de rallye pourrait arriver!

h.castor

17 septembre 2019 •12:52

C'est dommage de vendre à 8-9 eros quand on sait ce que cela vaut...

TL1958

17 septembre 2019 •13:06

Justement, c'est combien vaut Rallye la question!
part dans Casino évalué à 2mds sur la base d'une action à 45€
dette 2,9mds
quelques participations en plus: 1mds
juste pour couvrir les dettes.
Maintenant, oui, dans le temps, on peut espérer une remontée rapide de Casino et alors évaluer l'action Casino à 54€ : valeur de l'actif.
Rallye serait alors positivement impacté: 54-45= 9€ , on peut ajouter 5 pour le controle soit environ une action à 13€

h.castor

18 septembre 2019 •17:24

Et pour une valeur à la casse du groupe Casino à 15.4 Mds ?
72 € par titre Rallye !

TL1958

19 septembre 2019 •10:01

h.castor: toujours les 72€ en vue?????

janaliz

19 septembre 2019 •10:10

Ho hisse !

felispca

19 septembre 2019 •10:17

Quand je pense auw sommes colossales que h.castor investi dans cette actions proche à nouveau de 7 euros et qui vaut donc, à l à lire, 72 euros.

Chaque 10 000 euros 'investis', c'est 90 000 de gagnés.
.
Je pense du coup que h.castor se réjouit de la redescente du jour.

zac40B

19 septembre 2019 •10:20

merci de préciser à quelle heure ?

janaliz

19 septembre 2019 •17:01

Pour Leader Price la valorisation semble un peu optimiste... Sachant que si cette vente se réalise la mariée sera peut-être désendettée, mais un peu moins belle pour les années futures.

h.castor

21 septembre 2019 •16:55

J'ai peut-être un peu surévalué LP.

LBASTIE

21 septembre 2019 •17:17

LP partira à 700M€. Pas 400 comme dit une certaine presse

NeoTrader

21 septembre 2019 •17:36

En tout cas, LP a lancé des offres commerciales (60€ de bons d'achats pour 60€ d'achats) pour ses clients. C'est bien la 1ère fois que j'entends ça chez un "hard discounter".
N'est ce pas pour faire renter du cash avant la vente ??

h.castor

10 décembre 2019 •20:07

Et bien on y va aux 72 € !

h.castor

10 décembre 2019 •20:42

Si Gosport est cédée 300 M€, on arrive presque à 80 € par action Rallye.

LBASTIE

10 décembre 2019 •21:32

Je suis plus conservateur et estime Rallye a 30 euros et Casino a 80-90.

Ton analyse est un peu exageree sur casino super, proxi et LP. Je mettrais l'ensemble a 1Md. et Monoprix a 3Mds. GY a 1 Md. Et la dette a 3Ge. Donc :
Latam = 3.5mds
France = 9.5 mds
Monoprix 3 mds
Franprix 0,5 mds
Naturalia 0,5 mds (dans Monop)
Green Yellow 1 mds
Cdiscount 2 mds
Casino super , proxi 0,5 mds
Géant 1,5 mds fonds et murs
Leader Price 0,5mds
Banque C 0,3mds
Mercialys 0,2mds
TOTAL = 13 - 3 Mds de dettes = 10
Part de Rallye = 5.2
Part de Rallye - 2.9 Mds de dettes = 1.3 milliards + Go Sport 0.3 = 1.6
1.6 milliards / 52.23 millions d'actions = 30 € par titre

MARC008

10 décembre 2019 •22:24

Ibastie, il y a une erreur dans votre calcul car vous écrivez :
Part de Rallye = 5.2
Part de Rallye - 2.9 Mds de dettes = 1.3 milliards + Go Sport 0.3 = 1.6

Vous vouliez dire plutôt :
Part de Rallye - 2.9 Mds de dettes = 2.3 milliards + Go Sport 0.3 = 2,6
2,6 milliards / 52.23 millions d'actions = 50 € par titre

Tant qu'à rêver, autant mettre les bons calculs

h.castor

10 décembre 2019 •22:29

Oui Marc, quels que soient les différentiels d'évaluation des actifs de Casino (et Lbastie minore trop la proximité), on arrive quoiqu'il en soit à une valorisation très élevée de Rallye.
De 50 à 80 euros par action.
Et encore, sans tenir compte d'éventuels haircuts sur les dettes en négociation.

MARC008

10 décembre 2019 •22:44

Effectivement, nous pourrions tous croire que ça vaut entre 3 et 6 fois plus mais il ne faut pas oublier qu'une majorité d'actionnaires de Rallye n'en voulait pas à 3€ en mai dernier et qu'il faut bcp de sang froid pour ne pas vendre quand le marché panique.

Pour moi l'essentiel c'est de savoir COMBIEN le groupe va générer de résultat net car c'est tout ce qui nous intéresse à la fin. JCN va t il parvenir à ne conserver que les actifs les plus rentables et tenir face à Amazon (i.e. la trajectoire future de Cdiscount a un poids important dans la valo finale de Rallye). Si les chiffres des prochains semestres sont bons on pourra compter les plus values. Par contre si la tendance n'est pas bonne, on aura droit à un autre BOURBON pour la soif.

MARC008

10 décembre 2019 •23:06

Je tiens à préciser que je suis investi à 100% sur Rallye

LeMormon

11 décembre 2019 •01:55

Oups... comparer Groupe Bourbon à Rallye c'est sauter du coq à l'âne: Bourbon est un groupe mono-activité para pétrolier et en cas de chute des cours du brut cela peut les réduire à l'inactivité, ce qui est arrivé. ce n'est absolument pas le cas de figure pour Casino-Rallye

h.castor

11 décembre 2019 •09:09

Il est encore temps d'acheter...

lepinson

11 décembre 2019 •09:21

Hausse fulgurante, le marché change d'avis sur Rallye, il fallait du courage pour acheter il y a deux mois, la structure complexe financière , la cascade de Holding, la sauvegarde, j'ai cru en Naouri, ce génie de la finance, qui a sauvé sa fortune, le vent tourne, si Caisino fait un treflux de 500 M euros, on a gagné le gros lot au casino.....