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Retour au sujet RALLYE

RALLYE : lire, fusion puis d'un retrait de la cote

23 mai 2019 13:21

ARIS (Agefi-Dow Jones)--Jean-Charles Naouri, PDG et actionnaire de contrôle de Casino par l'intermédiaire d'une cascade de holdings, étudie le scénario d'une fusion puis d'un retrait de la cote des sociétés Rallye, Foncière Euris et Finatis afin de répondre aux interrogations des investisseurs au sujet de la structure de la dette de cette galaxie, selon une source proche du dossier.

Jean-Charles Naouri est actionnaire de contrôle de Casino par l'intermédiaire d'une cascade de holdings chapeautée par la société non cotée Euris, puis constituée des entreprises listées en Bourse Finatis, Foncière Euris et Rallye, qui regroupe au final 51,7% des actions du distributeur.

"Le dirigeant pourrait décider de fusionner Rallye, Foncière Euris et Finatis puis retirer ce nouvel ensemble de la cote", a indiqué cette source à l'agence Agefi-Dow Jones. Contacté, un porte-parole de la société Casino n'était pas disponible dans l'immédiat pour apporter un commentaire.

La mise en oeuvre d'une telle opération ne serait pas surprenante. Dans une interview accordée en octobre au Financial Times, Jean-Charles Naouri avait déclaré avoir "bien entendu" les remarques des investisseurs relatives à la complexité de la structure actionnariale reliant Euris à Casino. "Nous pourrions facilement fusionner toutes les différentes structures", avait alors ajouté le dirigeant, laissant "la porte ouverte" à toute solution susceptible de simplifier l'organigramme.

Une fusion entre Rallye, Foncière Euris et Finatis aurait surtout le mérite de supprimer une partie des liens toxiques existant entre ces entités, toutes lourdement endettées. Casino ne serait plus contraint de verser chaque année un généreux dividende afin de renflouer ses holdings, ce qui réduirait la pression exercée par les marchés à l'heure d'alléger son bilan.

Pour les investisseurs, la lisibilité des résultats de Casino et son potentiel boursier en ressortiraient grandis. A ce jour, l'évolution du cours de Bourse de Casino a un impact direct sur la liquidité de sa maison mère Rallye, dont les lignes de crédit sont garanties par des actions Casino. Cette relation a récemment renforcé la volatilité des titres Rallye et Casino, ciblés également par les vendeurs à découvert.

Mercredi, le cours de Rallye avait touché un nouveau plus bas historique en séance, à 7,47 euros, emporté par de nouvelles inquiétudes sur la structure de la dette de la galaxie Naouri.

La cotation de l'action du groupe de grande distribution Casino a été suspendue à la demande de la société jeudi vers 10h30, à un cours de Bourse de 27,94 euros, alors qu'il chutait de 6,4%. Les échanges sur les titres Rallye, Finatis et Foncière Euris, holding de tête de Casino, n'ont pas été rendus possibles jeudi, la cotation de ces trois actions étant également suspendue.

Suite à ces suspensions, un porte-parole de Casino avait indiqué à l'agence Agefi-Dow Jones que Rallye et Casino procéderaient "ultérieurement" à une communication.

17 réponses

  • 23 mai 2019 13:33

    Retrait de la cote: que deviendraient les actions Rallye dans ce cas ?

  • 23 mai 2019 13:41

    Si la société EURIS controle plus de 95 % de Rallye, elle pourra faire un retrait obligatoire de la cote à un prix à fixer. Mais j'ai bien peur de ne pas retrouver mon investissement. Pour le moment j'ai perdu 10 000 euro ( 50 % de mon investissement )

  • 23 mai 2019 13:49

    idem. si je recupere 80% je suis content

  • 23 mai 2019 13:52

    A combien le rachat de Rallye ?

    Et si fusion, dans quel but ?
    JCn voudrait garder le controle ou c'est pour revendre à quelqu'un d'interessé ?
    Certains parlent d'amazon qui a des poches sans fonds.

  • 23 mai 2019 13:56

    Il a peut-être déjà trouvé son acheteur depuis des mois pat l'intermédiaire de sa banque préférée ROTHSCHILD

  • 23 mai 2019 14:07

    La moyenne d'un retrait est d'environ 20 à 25% du dernier cours. (Avec un PRU à 12, c'est JCN qui fait un excellente affaire !)

  • 23 mai 2019 14:36

    En fait ils n'en savent pas plus que nous les AGEFI monteyne et autres spéculateurs

  • 23 mai 2019 15:25

    JCN a tendu une belle souricière aux videurs
    bon aprem

  • 23 mai 2019 15:31

    si JCN est cruel , il va coller une valeur d'OPRO la plus élevée possible pour Rallye car les vadeurs vont devoir racheter leurs positions à cette valeur ... Gnar , gnar .. , auquel cas ça va saigner grave !!
    Et Casino dégagé de l'obligation de dividende élevé voit sa valo flamber de 30 à 50% !
    Rêvons , rêvons que JCN a bien manoeuvré et va nous faire une Bérézina ... pour les vadeurs of course !

  • 23 mai 2019 16:20

    Quelle attente insupportable. Quelles foutaises va encore nous raconter Naouri ? Par cupidité j'ai acheté des titres Rallye : j'ai bien peur que la VAD ne l'ai emporté et à juste titre : Rallye ne vaut rien.

  • 23 mai 2019 16:59

    rallye en tous logique vos moins que zero

  • 23 mai 2019 17:37

    Rallye vaut 52% des actifs du groupe casino, pas de sa capitalisation boursière.
    Je sais que la franchise n'est pas le fort des boursicoteurs mais quand même....

  • 23 mai 2019 17:49

    "Rallye vaut 52% des actifs du groupe casino, pas de sa capitalisation boursière."
    Et l'endettement ?

  • 23 mai 2019 18:20

    Rallye est une société holding qui ne détient que des titres.
    On ne peut donc pas réellement évoquer un endettement à proprement parler car la valeur du passif n'est que la contrepartie d'un actif tangible (casino) qui n'est pas un investissement raté.
    Cependant, depuis plusieurs années, le groupe Casino est attaquée en bourse par la technique de la location de titres offert par de divers groupes bancaires à des fonds spéculatifs baissiers anglo-saxons et hong-kongais.
    En d'autres termes, si l'attaque cessait et que la valeur des titres casino reprenait peu à peu son cours normal (environ 80 euros), la dette de rallye ne serait plus sujet à discussion.
    Maintenant, si fusion suivit d'OPR il y a, alors tout dépend du montant de l'OPR. Si la prime est de 500 % (= environ 35 euros : prix de rallye avant l'attaque MW), de nombreux fonds risquent de courir derrière le papier et mettre la clé sous la porte mais les actionnaires de LT fidèles seront remboursés. Si la prime est faible, les actionnaires historiques seront ruinés ainsi que les derniers fonds spéculatifs rentrés récemment .

  • 23 mai 2019 18:24

    Exactement

  • 23 mai 2019 21:03

    Alors ça vaut combien maintenant ! Je suis sidéré de l'incurie des actionnaires ou supposés l'être.

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