RALLYE : nantissement actions CO moins cher

zac40B

11 mars 2019 •10:09

si les LBO ne rapportaient rien à ceux qui les financent
on le saurait déjà
pour faire un peu de pédagogie aller voir par ici
https://www.aft.gouv.fr/

yves666

11 mars 2019 •10:14

Rallye roule la dette par le natissement pour avoir des liquidités car son acces sur le marche est trop cher.
Le remboursement se fait grace au dividende de casino. Rallye est en FCF positif (grace au dividende en action). donc elle rembourse (petitement) mais elle rembourse avec la structure actuelle.

yves666

11 mars 2019 •10:33

http://www.rallye.fr/front/fr/storagefile/download/e78fdd5228cb1b847a934d5474ba5 da9
page 12 :
L'équation de cash-flow récurrent(1) de Rallye a été à nouveau positive en 2017 à +29M€, en ligne avec 2016, notamment grâce à :
-La poursuite de l'optimisation des frais financiers nets et des frais généraux par rapport à leur niveau de 2016
-L'ajustement de la politique de dividende de Rallye avec un dividende payé en 2017 de 1,40€par action (contre 1,83€en 2016) et l'option d'un paiement en actions qui a été exercée par 78% des droits dont 100% pour la quote-part de Foncière Euris.

DFN au 31/12 : 2899 (en 2016) 2877 (en 2017)

Certes c peanuts mais ca baisse. L'enjeux de rallye c la gestion de ces echeances court termes (d'ou les nantissements qui devait se faire a un prix raisonnable de CO et pas un prix imposé par la VAD, puisque l'acces aux liquidité du marché est pas possible a un cout raisonable -merci au HF et au suivisme des agneces de notation-)

Le plan de desendettemnt de CO permet de remmetre en valeur son cours et la stuctures financieres de CO/Rallye et autres.

zac40B

11 mars 2019 •10:45

Personnellement , je trouve qu'il y a une grande capacité à diversifier et à renouveler les sources de profit
et les alliances et contrairement aux apparences les actionnaires de casino sont stables
et c'est pourquoi les tentatives de dénigrement volent assez bas.
On verr

zac40B

11 mars 2019 •10:47

désolé ,
on verra bien si l'histoire du mois de septembre sors sur la place publique avec les noms des acteurs ...

yves666

11 mars 2019 •11:21

@zac:
Il ne faut pas oublié que la dette de CO etait importante mais CO a des actifs en face. Les HF ont mis en lumiere une partie. JCN en montre une autre.

Apres la piece de theatre de septembre (pour moi c le cirque avec la "mere veille", les analyses biaisé, le suivisme des agences de notation, si c'est bien ca dont vous parlé) : le tournant a été le pret de 500MEuro des banques qui a permis de donné du temps a JCN.

Il ne faut pas oublie que les HF ont gagné sur un plan le rachat de la dette bradé par l'assureur. apres ils voulaient surement jouer sur d'autre plan. pour le moment je ne vois pas comment leur position en VAD peut se terminer. Il va y avoir du sport le 14 mars.

TL1958

11 mars 2019 •17:02

Une chose semble sûre: personne ne parle plus d'une action à 46€!

jacqu687

12 mars 2019 •10:43

Tout ça fait quand même un peu bricolage ! Il est temps de trouver des solutions pérennes pour procéder au remboursement au moins partiel de la dette de Rallye. Toutes les cessions réalisées par JCN chez Casino et celle de Courir montrent que le grand ménage a commencé. Donc un dividende exceptionnel de Casino pour un montant conséquent me semble être une partie de la solution.

zac40B

12 mars 2019 •11:37

on n'est pas en politique avec un ministre qui annonce des grandes inepties le mardi pour les oublier le vendredi
le plan de financement de casino est assez clair et simple à comprendre
il permet de rembourser les dettes qu'elles qu'elles soient
par le développement du potentiel , l'amélioration de la rentabilité etc
à la fin rallye contrôle tout et rachète autre chose pour développer la boutique ...

après on peut commenter la cotation d'une petite partie des actions sur un micro marché
par exemple
quel doit être le cours de l'action la veille de rembourser 300 millions d'oblig
quel doit être le cours le lendemain du remboursement

puisque en fait vous avez moins 300 millions du coup !!!
allez bonne journée

on s'amuse

TL1958

12 mars 2019 •13:21

au bilan avant et après remboursement on a le même actif par action: 13€

M8202460

13 mars 2019 •11:28

A priori le tirage sur les lignes de crédit CT se fait avec un taux inférieur à 4,25%. Donc les frais financier de Rallye baissent et JCN a gagné du temps.
LA publication de demain devrait montrer une amélioration substantielle chez CO tant sur l'opérationnel que la structure de la dette.
Sur cette base les équipes financières discuteront avec les agences de notation qui devraient prendre en compte ces éléments et réhausser les notes ouvrant la voie à un refinancement à moyen terme des lignes de credit par des EMTN Rallye.
Je ne crois pas à un dividende exceptionnel de CO mais plus à un programme de rachat de titres permettant de maintenir le cours, d'affermir le controle de Rallye sur CO et cerise sur le gateau de réduire les marges de manoeuvre de la VAD.
En tout cas, vivement demain ;-)

yves666

13 mars 2019 •14:01

M8202460 : la publication de demain va montrer une amélioration substantielle chez CO sur l'opérationnel. Sur la dette je ne sais pas car il faut pouvoir racheter la dette soit sur le marche, soit a l'echeance. PAr contre je ne suis pas certain que cela dessere le credit par des EMTN Rallye. La dette de rallye reste entiere. On attend des precision sur les echeances a venir de rallye. rallye pourra tjrs tirer de la liquidité en gageant ses titres CO.

Je croids comme vous a un programme de rachat de titre de CO suite au depassement d'objectif sur les ventes d'actifs non strategiques : gonflement de l'actif de rallye et short squeeze !

LBASTIE

13 mars 2019 •15:43

moi j'envisionne une fusion Rallye / CO: pas de sortie de cash, amelioration des fondamentaux, controle conserve via les holdings de tete.

zac40B

13 mars 2019 •16:56

j'allais dire un truc mais attendons ... :)