RALLYE : RAL une forteresse blindée !

karlhun

15 févr. 2009 •15:07

devrait toujours assurer un bon dividende : voici pourquoi à mon avis :

Cette holding est un blocos inaccessible de l’extérieur, sans le consentement de son Régent.

C’est certainement une des raisons, pour laquelle cette valeur n’est aucunement spéculative, mais elle est descendue à une valeur brute de son ANR (une grande descente de 60e à 14e en peu de temps)
Une capitalisation ridicule de 590ME, avec une Direction qui a la maitrise de son actif de 51% de CASINO, qui vaut 4 950ME ( cours actuel d’un marché « fatigué ») Son concurrent CARREFOUR vaut 19 000ME.
Pourquoi un tel contraste ?

Je pense que RAL est estimé à sa seule valeur d’ ANR, (dette importante déduite) sans survalorisation immatérielle de maitrise d’une valeur qui vaut plus , sauf si elle serait accessible à des mariages, un jour.
Et son « conducteur » continue à avoir aucunement peur des acquisitions, qu’il fait régulièrement chaque année, en maitrisant très bien ses dettes importantes (ca fait longtemps que c’est ainsi)!!!

RAL est aussi très diversifié à d’autres valeurs que celle de Casino...
RAL a réussi aussi à différer l’achat des 50% de MONOPRIX qui est un vrai marché complémentaire de Casino, pour avoir un monopole du marché de proximité en devenir en France…. Un marché d’avenir ! ?

C’est vraiment incroyable de voir, comment les actionnaires minoritaires de RAL ont été mal traités depuis 15ans, quand Mr Halley a fait une offre à 65e aux actionnaires pour faire une fusion avec PROMODES.
Le valeureux « Duc » de Rallye a réussi à faire front.... et nous a porté à cette situation incroyable de valoriser cette société RALLYE à sa simple valeur comptable d’IFRS, alors que depuis tout ce temps elle a pris une vraie VALORISATION stratégique, qu’elle n’avait pas, il y a 10ans

On entend de la part des analystes que RAL est TROP endettée, certes, mais ce n’est pas d’aujourd’hui, mais son Chef veille toujours au grain, et sait toujours apporter « du ravitaillement liquide» pour assurer son régulier financement.

Ici , nous avons un Expert Maitre Financier ( pour un RAL qui a une capi ridicule de 590ME) qui sait faire des miracles pour assurer un prix de l’endettement annuel important de 468ME, en assurant en 2007 un résultat en progressif de 288ME.
Les FP Fonds propres de 6 400ME, en contraste avec ses dettes de 18 000ME, devraient continuer à maintenir la forteresse inaccessible, sans l’autorisation de son Chef. JCN en a les clefs, et ne semble pas demander d’aide, en sachant bien où il veut « arriver »

En ce qui nous concerne, les minoritaires nous sommes seulement assurés pour des dividendes, qui sont une condition d’oxygène indispensable pour assurer la vie, à sa pyramide supérieure endettée aussi , (Foncière Euris et Finatis toutes deux à ANR négatif, par un RAL très sousvalorisé).

Le dividende sera toujours « important », car cela reste la seule satisfaction qui nous reste , nous actionnaires minoritaires passifs, à valoriser cette Holding, habillée d’un corps maigre à squelette robuste, en attendant que la tempête ou cyclone à l’extérieur se calme .....