POXEL : pour les champions de la désinformation...

ortho196

29 sept. 2025 •12:10

Tranche D de l’emprunt IPF – Est-ce dilutif ?
✅ Non dilutif à ce stade
Le financement de la Tranche D repose sur des obligations simples, sans bons de souscription attachés.

Contrairement aux Tranches A, B et C, qui comportaient des OCA (obligations convertibles en actions) ou des BSA (bons de souscription d’actions), la Tranche D ne prévoit pas de mécanisme de conversion en actions dans sa version actuelle.

Cela signifie qu’il n’y a pas de dilution immédiate ou automatique pour les actionnaires existants.

⚠️ Points à surveiller
Clause évolutive : si la situation financière de Poxel se dégrade ou si IPF renégocie les termes, il est possible que des instruments dilutifs soient ajoutés ultérieurement.

Historique de financement : les précédentes tranches ont toutes été accompagnées de mécanismes dilutifs. Cela crée une anticipation de dilution chez les investisseurs, même si elle n’est pas actée pour la Tranche D.

📌 Taux d’intérêt
Le taux appliqué à la Tranche D est identique à celui de la Tranche C, soit 10,5 % par an, ce qui reste élevé pour un emprunt obligataire.

En résumé : la Tranche D n’est pas dilutive dans sa structure actuelle, selon les documents officiels.