ORANGE : Orange consolide

-Paul-

31 octobre 2025 •19:53

En pleines négociations pour un rachat de SFR en France, Orange avance aussi ses pions en Espagne. Déjà actionnaire à hauteur de 50 % de MasMovil (devenu MasOrange) depuis 2024, l'opérateur conclut un accord non-engageant avec son concurrent espagnol afin de racheter le solde des titres.

Concrètement, Orange déboursera 4,25 milliards d'euros pour racheter les parts de Lorca, la co-entreprise détenue jusqu'ici à 50/50 par l'opérateur français et MasMovil. « Cette transaction marque une accélération du plan stratégique d'Orange « Lead the Future » et renforcera davantage la position en Espagne, le deuxième marché du groupe en Europe », se félicite l'entreprise présidée par Christel Heydemann, dans un communiqué de presse.

Orange devient donc seul maître à bord de MasMovil, devenu MasOrange depuis le mariage. Finalisé en mars 2024, ce contrat de fusion résulte d'un accord signé en 2022, valorisant la nouvelle entité à près de 18,6 milliards d'euros (7,8 milliards d'euros d'Orange et 10,9 milliards d'euros de MasMovil).

-Paul-

31 octobre 2025 •19:54

Une opération d'envergure, qui a nécessité plus de dix-huit mois d'âpres négociations avec les régulateurs espagnols et européens. La Commission européenne avait ouvert une enquête approfondie en avril 2023 sur cette celle-ci, craignant des effets négatifs « considérables » pour la concurrence si elle aboutissait à réduire de quatre à trois le nombre d'opérateurs dans le pays.


Un compromis a finalement pu être trouvé. La transaction a pu être a été validée sous réserve de plusieurs engagements destinés à préserver la compétitivité du marché, notamment la cession d'une partie du spectre de MasMovil à l'opérateur Digi Communications, ainsi que la possibilité d'accords d'itinérance nationale.

Des concessions qui n'ont pas empêché la coentreprise, détenue à parts égales par les deux groupes, de regrouper plus de 37 millions de lignes mobiles et fixes, et d'être ainsi le premier opérateur de la péninsule ibérique.

Cette nouvelle étape pourrait connaître également son lot de tractations. La signature d'un accord engageant est prévue avant la fin 2025 et sera conditionnée à l'accord sur les termes et conditions définitifs. « Elle devra ensuite être approuvée par les autorités réglementaires compétentes », précise la société. La finalisation de l'opération est prévue au premier semestre 2026.

-Paul-

31 octobre 2025 •19:58

sources échos et ils sont où les 52pat depuis le haut de leurs poteaux pour annoncer 15€ à Noël depuis 6 ans? Un peu de diesel pour polluer? Ou encore le m314 propagandiste, où est il? On va faire déborder le vase avec la tempête dans le verre d'eau va raconter m239 😂​ critiquer mais ne rien apporter ici juste promettre un avenir irréaliste 🙃​

hinojosa

01 novembre 2025 •08:41

Le groupe télécom français Orange a annoncé vendredi avoir conclu un accord non contraignant pour acquérir les 50 % du capital de sa filiale espagnole MasOrange qu'il ne détient pas encore, pour un montant de 4,25 milliards d'euros (soit 4,96 milliards de dollars) en numéraire.

En rachetant la part actuellement codétenue par les fonds américains de capital-investissement KKR, Cinven et Providence, Orange renforcera sa position dans une économie espagnole qui surperforme régulièrement les autres pays de la zone euro, portée par un secteur touristique florissant, un marché du travail dynamique, les financements de l'Union européenne et un coût de l'énergie plus bas.

Orange dispose de suffisamment de liquidités, notamment grace aux 4,4 milliards d'euros reçus lors de la fusion, pour acquérir les 50 % restants de MasOrange, a indiqué un porte-parole vendredi,

La finalisation de l'opération est prévue au premier semestre 2026.

LT9732

01 novembre 2025 •10:53

C'est une très bonne nouvelle ça. Cela va permettre de consolider les comptes de Masorange dans ceux d'Orange (en données historiques le CA va afficher une forte croissance en 2026!).
Je ne vois pas en quoi les 15€ sont irréalistes selon Paulo. On est quand même plus près de 15 que de 8 à cette heure. Et le newsflow est plutôt bon en ce moment. 4,25 Mds € ça va pas faire flamber la dette d'Orange. On sera toujours autour de 2X l'Ebitdaal vu que celui-ci va augmenter avec l'intégration de MasOrange.

-Paul-

03 novembre 2025 •08:50

A noter : c'est un accord, non-engageant, auprès de Lorca pour acquérir l’intégralité de MasOrange pour un montant de 4,25 milliards d’euros en numéraire.

Un accord engageant est prévue avant la fin de l’année, et sera conditionnée à l’accord sur les termes et les conditions définitifs.

hinojosa

03 novembre 2025 •09:55

Ceci-dit, in fine il ya aura bien 4 opérateurs en Espagne: actuellent le secteur est largement dominé par les trois grands opérateurs qui concentrent 82,1 % du total des lignes de bande large. MasOrange est en tête (36,8 % de parts de marché) devant Movistar, la marque commerciale de Telefonica (31,2 %). Et Vodafone (13,7 %) est talonné par le nouvel arrivant, le roumain Digi, en pleine expansion (11,7 % des parts de marché).

Agressif sur les prix, le quatrième acteur, souvent comparé à Free, avait justement fait son entrée sur le marché espagnol il y a dix-huit mois, après le rapprochement entre Orange et MasMovil.

Leckemich

03 novembre 2025 •16:34

Une très bonne nouvelle !
Qui va faire monter l' action de orange à 13, 93€ dans les prochains mois !
Super 👍

-Paul-

03 novembre 2025 •17:29

Leckemich

03 novembre 2025 •16:34

Une très bonne nouvelle !
Qui va faire monter l' action de orange à 13, 93€ dans les prochains mois !
Super 👍

C'est plus une confirmation qu'une nouvelle. Du coup, tu noteras le volume proche du million avant clôture qui indique la non news pour le marché. Le lundi matin, souvent l'orange monte dans de petits volumes portée par des ordres et des news pour les PP.

-Paul-

04 novembre 2025 •09:29

Sur le marché Espagnol


Le géant des télécommunications Telefónica, engagé dans un important virage stratégique destiné à accroître sa rentabilité, a annoncé mardi des pertes nettes de 1,08 milliard d'euros de pertes nettes sur les neuf premiers mois de 2025, tout en confirmant ses objectifs annuels. À périmètre comparable, le groupe, engagé ces derniers mois dans la vente de ses filiales en Colombie, en Uruguay et en Equateur, après avoir conclu la cession de ses activités en Argentine et au Pérou, a engrangé 271 millions d'euros de bénéfice au 3e trimestre, contre 493 en 2024. Sur neuf mois, en tenant compte des moins-values enregistrées lors de ces cessions, la perte du groupe se creuse à 1,08 milliard d'euros, contre 954 millions de bénéfices sur la même période en 2024, selon les résultats publiés quelques heures avant la présentation d'un nouveau plan stratégique. Le chiffre d'affaires du groupe a quant à lui atteint 8,96 milliards d'euros au 3e trimestre (-1,6%), et 26,97 milliards sur neuf mois (-2,8%). Le groupe a toutefois annoncé le maintien de ses objectifs annuels, qui prévoient une croissance organique de ses revenus et une rémunération de ses actionnaires à hauteur de 30 centimes d'euro par action. Cette annonce intervient alors que Telefónica, fortement implanté en Europe et en Amérique latine, envisagerait de supprimer «au moins 6000 postes» dans le cadre d'un plan de restructuration, selon la presse espagnole, une information que le groupe avait toutefois démentie début octobre. Passer la publicité L'opérateur historique espagnol est engagé depuis le début d'année dans un important virage stratégique visant à se recentrer sur ses quatre principaux marchés (Espagne, Allemagne, Royaume-Uni et Brésil). Mais la moins-value constatée lors de la cession de ses filiales sud-américaines pèse lourd sur les comptes du groupe, qui emploie 100.000 personnes dans le monde. Le recentrage engagé depuis le début d'année par l'opérateur espagnol survient à un moment charnière pour le géant des télécoms, au cœur de vastes manœuvres depuis l'entrée surprise de la compagnie saoudienne STC, qui a acquis 9,9% du capital de l'entreprise en septembre 2023. Cela avait conduit l'État espagnol à prendre une participation de 10% dans l'entreprise via le fonds public SEPI.figaro

hinojosa

04 novembre 2025 •09:36

Bonjour -Paul-

J'avais cru comprende que Telefonica devait se recentrer sur l'Amérique Latine afin de pallier les difficultés en Espagne. Ce serait plutôt ma parti.

hinojosa

04 novembre 2025 •09:38

Telefonica ce matin : -10,51%

-Paul-

04 novembre 2025 •09:59

hinojosa

04 novembre 2025 •09:36

Bonjour -Paul-

J'avais cru comprende que Telefonica devait se recentrer sur l'Amérique Latine afin de pallier les difficultés en Espagne. Ce serait plutôt ma parti.

En tout cas, le figaro avance cela ! Telefónica a bien cédé ses filiales en Argentine, Pérou, Uruguay, Équateur et Colombie, ce qui a entraîné des moins-values importantes et pesé sur ses comptes. Ces cessions s’inscrivent dans une stratégie de recentrage sur ses marchés clés (Espagne, Allemagne, Royaume-Uni, Brésil) C'est confirmé
par nouvelles-du-monde.com/telefonica-equateur-millicom-rachete-pour-330me/

-Paul-

04 novembre 2025 •10:02

hinojosa

04 novembre 2025 •09:36

Bonjour -Paul-

J'avais cru comprende que Telefonica devait se recentrer sur l'Amérique Latine afin de pallier les difficultés en Espagne. Ce serait plutôt ma parti.

bonjour à toi aussi 🙂

Markkko

04 novembre 2025 •10:02

ET puis est-ce que ces 4,25 milliards ne constituent-ils pas un bench intéressant pour "l'opération SFR" ?🤔

Markkko

04 novembre 2025 •10:03

Oups ! Je n'avais pas vu le post de hinojosa sur ce sujet...

-Paul-

04 novembre 2025 •10:03

hinojosa

04 novembre 2025 •09:38

Telefonica ce matin : -10,51%

Malgré ces pertes, Telefónica a confirmé le maintien de ses objectifs financiers pour 2025, notamment une croissance organique des revenus et une rémunération des actionnaires de 30 centimes d’euro par action



A croire que les telecom, ce qui compte c'est le rendement !

hinojosa

04 novembre 2025 •10:22

Markkko

Pour êre plus précis sur l'aspect de la dette voici ce qu'indique Les Echos:

Si l'opérateur historique attend 500 millions d'euros de synergies (annuellement je pense?) de ce rapprochement (300 millions auront déjà été générés en 2025), il hérite aussi de 9,5 milliards d'euros de dette, qui s'ajouteront aux 22,5 milliards à l'échelle du groupe.

hinojosa

04 novembre 2025 •10:36

Markkko

Je livre l'intégralité du texte afin de rendre plus lisible et compréhensible le post précédent:


Si l'opérateur historique (Orange donc) attend 500 millions d'euros de synergies de ce rapprochement (300 millions auront déjà été générés en 2025), il hérite aussi de 9,5 milliards d'euros de dette, qui s'ajouteront aux 22,5 milliards à l'échelle du groupe.

Cette opération d'envergure, qui aura nécessité plus de dix-huit mois d'âpres négociations avec les régulateurs espagnols et européens, montre que la consolidation est bien possible. La Commission européenne avait ouvert une enquête approfondie en avril 2023, craignant des effets négatifs « considérables » pour la concurrence. La transaction a finalement pu être validée sous réserve d'engagements, notamment la cession d'une partie du spectre de MasMovil à l'opérateur roumain low cost Digi.

La signature d'un accord engageant est prévue avant la fin 2025 et devra ensuite être approuvée par les autorités réglementaires compétentes. La finalisation de l'opération est prévue au premier semestre 2026.

adnstep

04 novembre 2025 •11:59

"il hérite aussi de 9,5 milliards d'euros de dette," !

-Paul-

04 novembre 2025 •12:29

adnstep

04 novembre 2025 •11:59

"il hérite aussi de 9,5 milliards d'euros de dette," !

C'est ça le monopoly 😂​

Les sources d'informations publiques donnent la Valeur d'Entreprise de MasOrange (l'entité combinée Orange Espagne + MásMóvil) lors de sa création était bien valorisée autour de 18,6 milliards d'euros.

Orange paie 4,25 milliards d'euros pour les 50% restants.
Tu ajoutes la Dette Nette 9,5 milliards d'euros.

Tu comptes autant pour les 50% de départ. Tu as 18 milliards.

Pourtant les dernières estimations parlent de 17.5.

Justifier les 500 patates par les synergies et hop, ça se vend sur le marché.


Orange hérite de 9.5 milliards d'euros de dette de MasOrange, qui s'ajouteront aux 22.5 milliards d'euros d'Orange pour le groupe.

c'est quand même un montant conséquent qui justifie bien que l'on s'interroge sur le montage financier !

adnstep

04 novembre 2025 •13:15

Je serais curieux de savoir comment les patrons à la tête de ces entreprises réagissent. Drahi ne semblait pas se préoccuper de la dette, Niel un peu plus et Bouygues encore plus. Heynemann, c'est pas son pognon, que peut-il bien se passer dans son cerveau ?

LT9732

04 novembre 2025 •13:37

Bonjour,
Donc oui, effectivement, le rachat de 100% de MasOrange entraîne une consolidation de ses résultats mais aussi de sa dette de 9,5 Mds €. Et là je vous entend déjà crier au surendettement voire paniquer et revendre vos actions. Erreur! Allez, un petit calcul pour vous rassurer.
La dette au 30/06/2025 d'Orange était de 23,3 Mds auxquels je rajoute donc 9,5 Mds = 32,8 Mds. Le ratio d'endettement au 30/06 était de 1,88X l'Ebitda, donc celui-ci était de 12,39 Mds auxquels je rajoute 2Mds d'Ebitda de MasOrange + une légère augmentation qui est prévue donc on va dire 14,5 Mds d'Ebitda. Nous nous retrouvons donc avec un ratio de 2,26X l'Ebitda. On est toujours autour de 2, et en-dessous de la plupart des opérateurs Télécoms européens. Bref, tout va bien, vous pouvez respirer.

LT9732

04 novembre 2025 •13:46

Pour info la ratio d'endettement du groupe Iliad au 31/12/2024 était de 3,8X l'Ebitda (cf. le rapport financier qu'on trouve aisément sur internet). Donc Orange est largement en-dessous même après l'opération MasOrange (2,26X).
Souvent j'ai lu sur ce forum qu'Orange manquait d'ambition en croissance externe, que XN lui au moins il savait prendre des risques, et maintenant qu'Orange fait une grosse opération ce serait une erreur? En 2026 Orange va afficher une croissance de son CA de 20% (de 40mds à 48Mds). Pas mal non?

adnstep

04 novembre 2025 •13:59

-Paul-

04 novembre 2025 •09:59

En tout cas, le figaro avance cela ! Telefónica a bien cédé ses filiales en Argentine, Pérou, Uruguay, Équateur et Colombie, ce qui a entraîné des moins-values importantes et pesé sur ses comptes. Ces cessions s’inscrivent dans une stratégie de recentrage sur ses marchés clés (Espagne, Allemagne, Royaume-Uni, Brésil) C'est confirmé
par nouvelles-du-monde.com/telefonica-equateur-millicom-rachete-pour-330me/

Argentine vendu à Telecom Agentina
Pérou vendu a Integral Capital (Argentine)
Uruguay vendu à Millicom
Équateur vendu à Millicom
Colombie vendu à Millicom

Millicom est détenu à 40% par Niel

adnstep

04 novembre 2025 •14:03

LT9732

04 novembre 2025 •13:37

Bonjour,
Donc oui, effectivement, le rachat de 100% de MasOrange entraîne une consolidation de ses résultats mais aussi de sa dette de 9,5 Mds €. Et là je vous entend déjà crier au surendettement voire paniquer et revendre vos actions. Erreur! Allez, un petit calcul pour vous rassurer.
La dette au 30/06/2025 d'Orange était de 23,3 Mds auxquels je rajoute donc 9,5 Mds = 32,8 Mds. Le ratio d'endettement au 30/06 était de 1,88X l'Ebitda, donc celui-ci était de 12,39 Mds auxquels je rajoute 2Mds d'Ebitda de MasOrange + une légère augmentation qui est prévue donc on va dire 14,5 Mds d'Ebitda. Nous nous retrouvons donc avec un ratio de 2,26X l'Ebitda. On est toujours autour de 2, et en-dessous de la plupart des opérateurs Télécoms européens. Bref, tout va bien, vous pouvez respirer.

Je ne m'inquiétais pas pour la dette d'orange.

Au pire, si on arrivait dans les 80 milliards, l'État fera un montage financier comme en 2003 😜