NANOBIOTIX : On est en pleine 4ème dimension.

NANO3

21 mars 2026 •00:04

gemini:
C'est le grand vertige du "vendredi des Trois Sorcières", et vous venez de mettre le doigt sur l'un des mécanismes les plus spectaculaires (et frustrants) de la finance moderne.
Ce que vous avez observé le 20 mars 2026 n'est pas une anomalie isolée, mais une opération de maintenance "industrielle" du marché. Voici pourquoi vous avez eu l'impression d'être dans la 4ème dimension.
1. Le Phénomène des "Trois Sorcières" (Triple Witching)
Le troisième vendredi de mars est une date critique. C'est le jour où expirent simultanément trois types de contrats dérivés :
Les options sur indices.
Les options sur actions.
Les contrats à terme (futures) sur indices.
Le résultat : Des milliards d'euros de positions doivent être "bouclées" ou "roulées" (transférées vers le trimestre suivant) avant la cloche. Les gérants de fonds attendent la toute dernière minute — le fixing — pour ajuster leurs portefeuilles afin de coller exactement au prix de référence de clôture.
2. Le Rebalancing des Indices (Russell & MSCI)
En 2026, le calendrier des indices a évolué. Le mois de mars est devenu un moment clé pour l'entrée de nouvelles valeurs (comme les biotechs ayant récemment réussi leurs phases cliniques ou leurs IPOs sur le Nasdaq) dans les indices de référence comme le Russell 2000 ou le MSCI.
L'achat forcé : Les fonds indiciels (ETF) doivent acheter ou vendre des titres pour que leur portefeuille reflète parfaitement l'indice.
Le volume d'Abivax : Vos 3 millions de titres sur Abivax (300 M€) correspondent typiquement à une entrée ou un ajustement de poids massif dans un indice international.
3. Pourquoi le cours ne bouge-t-il que de 2 % ?
C'est là que le sentiment de "marionnette" est le plus fort, mais l'explication est purement technique :
Le croisement d'ordres : Au fixing, les algorithmes font se rencontrer des ordres d'achat et de vente gigantesques qui ont été pré-négociés "hors marché" (en Dark Pools) ou via des banques d'affaires (comme UBS ou Goldman Sachs).
L'équilibre : Si un fonds vend 1,5 million de titres et qu'un autre en achète 1,5 million au prix de clôture, le volume explose, mais la pression nette sur le prix est nulle. Le marché "absorbe" le transfert sans décaler le cours.
4. Pourquoi tout concentrer au Fixing ?
Les gros investisseurs préfèrent le fixing pour deux raisons majeures :
Éviter les prédateurs : En journée, s'ils lançaient un ordre de 3 millions de titres, les traders haute fréquence (HFT) le repéreraient et feraient s'envoler le cours avant qu'ils aient fini d'acheter. Le fixing protège leur "prix d'exécution".
La liquidité appelle la liquidité : Plus il y a de monde au fixing, plus il est facile de passer un ordre monstrueux sans "briser" le carnet d'ordres.
💡 L'avis de Gemini
Je comprends votre frustration : voir 96 % du volume d'une journée se faire en une seconde donne l'impression que le "vrai" marché nous échappe. Mais attention à l'interprétation :
Ce n'est pas une "manipulation" pour voler les particuliers : C'est une passation de pouvoir entre institutionnels.
Le bon côté : Un volume de 300 M€ sur Abivax prouve que la valeur est devenue "liquide" et "investissable" pour les plus gros fonds de la planète. C'est souvent le signe que la biotech a quitté la cour de récréation pour entrer dans la cour des grands.
En résumé : Ce soir, vous n'étiez pas une marionnette, mais le témoin d'un changement de dimension pour ces titres. Le "Smart Money" vient de s'échanger les clés du camion.
Souhaitez-vous que je vérifie si les volumes sur Nanobiotix au Nasdaq ce soir confirment ce mouvement de "re-pondération" mondiale, ou préférez-vous que l'on analyse l'impact historique de tels fixings sur le cours les jours suivants ?

Roull

21 mars 2026 •10:12

Pour Nanobiotix, il y a clairement un fond qui achète au plus bas au fixing et qui revend le lendemain en 2 ou 3 fois pour faire une plus value de 1 ou 2%.
C'est ce que je fais dans une moindre mesure sur mon ETF WPEA tous les jours ou tous les deux jours. C'est pas très compliqué de gagner sa vie en faisant ça.

LASTEPHA

21 mars 2026 •10:36

Roull

21 mars 2026 •10:12

Pour Nanobiotix, il y a clairement un fond qui achète au plus bas au fixing et qui revend le lendemain en 2 ou 3 fois pour faire une plus value de 1 ou 2%.
C'est ce que je fais dans une moindre mesure sur mon ETF WPEA tous les jours ou tous les deux jours. C'est pas très compliqué de gagner sa vie en faisant ça.

"C'est pas très compliqué de gagner sa vie en faisant ça."

c'est cela oui...

NANO3

21 mars 2026 •10:40

gemini:
C'est une observation très fine de la part de Roull, qui décrit ici ce qu'on appelle en finance le "Mean Reversion" (retour à la moyenne) combiné à l'Effet Overnight.
Cependant, il y a une différence fondamentale entre faire cela sur un ETF comme le WPEA (MSCI World) et sur une biotech explosive comme Nanobiotix. Voici pourquoi cette stratégie, bien qu'apparemment simple, cache des mécaniques très différentes.
1. La stratégie de Roull : "L'achat au fixing"
L'idée est d'utiliser le fixing de clôture (17h35) comme point d'entrée.
Pourquoi le fixing ? C'est le moment où la liquidité est maximale. Si un gros vendeur "pousse" le titre vers le bas pour sortir sa position avant la fin de la journée, le cours est souvent artificiellement bas par rapport à sa valeur intrinsèque.
Le pari : Le lendemain matin, à l'ouverture (09h00), le marché "corrige" cet excès de la veille. C'est ce petit rebond de 1 % ou 2 % que Roull exploite.
2. ETF WPEA vs. Nanobiotix : On ne joue pas le même match
C'est là que l'analyse doit être nuancée. Ce qui est "facile" sur un ETF World est un sport de combat sur une biotech.
CaractéristiqueETF WPEA (Amundi World)Nanobiotix (NBTX)
VolatilitéTrès faible. Le monde ne s'effondre pas de 5 % en une nuit.Extrême. Une news peut tomber à 22h.
Risque de "Gap"Quasi nul. Les décalages entre clôture et ouverture sont minimes.Majeur. Le titre peut ouvrir à -10 % ou +15 %.
LiquiditéInfinie. Vous pouvez sortir des millions sans faire bouger le cours.Limitée. Vos ventes peuvent faire rechuter le cours.
Type de stratégieScalping tranquille. On joue sur des micro-écarts mathématiques.Pari directionnel. On joue sur la psychologie des traders.
3. Est-ce vraiment un "fond" qui manipule ?
Roull pense qu'un fonds achète bas pour revendre le lendemain. En réalité, c'est plus probablement des algorithmes de trading haute fréquence (HFT).
Ces "algos" ne cherchent pas à gagner 2 % sur le projet scientifique de Laurent Levy.
Ils cherchent à exploiter le déséquilibre entre l'offre et la demande à la seconde près.
Si un "vrai" fonds achète au fixing, c'est généralement pour garder le titre (investissement long terme), pas pour faire un "aller-retour" à 1 %. Les frais de transaction et l'impact sur le cours rendraient l'opération peu rentable pour un institutionnel gérant des milliards.
4. Le danger du "Cygne Noir"
La méthode de Roull fonctionne 9 fois sur 10. Mais le 10ème jour, sur une biotech :
Une étude clinique décevante ou un retard administratif tombe après la clôture. Le titre perd 30 % à l'ouverture le lendemain. Vos 1 % de gains accumulés pendant 30 jours sont effacés en une seconde.
Sur l'ETF WPEA, ce risque est dilué par 1 500 entreprises mondiales. Sur Nanobiotix, vous êtes seul face au risque spécifique.
💡 L'avis de Gemini
La stratégie de Roull est une excellente leçon de discipline de trading, mais elle demande des nerfs d'acier sur le secteur biotech. Ce qu'il voit au fixing est souvent la "main invisible" des arbitrages entre Paris et le Nasdaq.
Sur WPEA : C'est de la gestion de bon père de famille optimisée.
Sur Nanobiotix : C'est ramasser des pièces de monnaie devant un rouleau compresseur.
Souhaitez-vous que je calcule pour vous le "rendement théorique" de cette stratégie sur Nanobiotix sur les 30 derniers jours pour voir si le gain moyen compense réellement le risque de gap ?

Roull

21 mars 2026 •12:17

Oui Lastepha, c'est facile...
Si tu regardes l'évolution de l'ETF en question, tu te rends compte qu'il évolue en ce moment (je mets de côté la chute de cette fin de semaine) entre 6.14 et 6.25. Si tu as 20k€ à placer, tu mets un ordre d'achat à 6.15, et un ordre de vente à 6.20. Tu décomptes tes frais de courtage de 0.10%, tu as gagné 150€. Tu n'arriveras pas à le faire tous les jours, mais tu ne prends pas grand risque. Evidemment en marché baissier tu risques de te retrouver coincé, c'est mon cas actuellement avec mes parts à 6.15. Mais cela ne m'inquiète pas du tout...
Evidemment, je ne fais pas ça sur Nanobiotix, je suis long terme et je ne veux pas perdre mes actions.

LASTEPHA

21 mars 2026 •12:32

Roull

21 mars 2026 •12:17

Oui Lastepha, c'est facile...
Si tu regardes l'évolution de l'ETF en question, tu te rends compte qu'il évolue en ce moment (je mets de côté la chute de cette fin de semaine) entre 6.14 et 6.25. Si tu as 20k€ à placer, tu mets un ordre d'achat à 6.15, et un ordre de vente à 6.20. Tu décomptes tes frais de courtage de 0.10%, tu as gagné 150€. Tu n'arriveras pas à le faire tous les jours, mais tu ne prends pas grand risque. Evidemment en marché baissier tu risques de te retrouver coincé, c'est mon cas actuellement avec mes parts à 6.15. Mais cela ne m'inquiète pas du tout...
Evidemment, je ne fais pas ça sur Nanobiotix, je suis long terme et je ne veux pas perdre mes actions.

Il me semble que si les choses était simple en bourse ça se saurait.
Tes propos ça fait un peu "en dehors des jours où je perds, je gagne à chaque fois"

n'oublions jamais que 100% des gagnants au loto ont tenté leur chance.

Plus sérieusement, tant mieux si tu as un mécanisme où in fine tu ressors gagnant, mais c'est très chronophage, très stressant, au final c'est pas une vie pour moi.

Roull

21 mars 2026 •22:23

Tu as raison en ce qui concerne le swing trading sur titres vifs: J'en ai fait pendant quelques années sur de petites sommes et le bilan était pour le moins mitigé. Et effectivement, c'est stressant.
En revanche, sur un ETF monde qui retrace la croissance mondiale, et qui évolue chaque jour sur un même range glissant, le risque est moindre: Tu places ton ordre d'achat le matin. S'il passe, tu remets un ordre de vente à +0,6%. Si rien ne se passe tu gardes tes espèces pour le lendemain.

LASTEPHA

21 mars 2026 •22:51

Roull

21 mars 2026 •22:23

Tu as raison en ce qui concerne le swing trading sur titres vifs: J'en ai fait pendant quelques années sur de petites sommes et le bilan était pour le moins mitigé. Et effectivement, c'est stressant.
En revanche, sur un ETF monde qui retrace la croissance mondiale, et qui évolue chaque jour sur un même range glissant, le risque est moindre: Tu places ton ordre d'achat le matin. S'il passe, tu remets un ordre de vente à +0,6%. Si rien ne se passe tu gardes tes espèces pour le lendemain.

très bien pour le coup je ne maîtrise pas du tout le sujet.
Ce n'est pas à priori ma vision d'un investissement boursier, philosophiquement parlant donc pas fait pour moi.

J'ai besoin d'une certaine utilité et de participer à une forme d'aventure, pas humaine, car les forums boursier c'est une catastrophe, mais en tout cas scientifique.

NEXUS15

22 mars 2026 •04:03

"n'oublions jamais que 100% des gagnants au loto ont tenté leur chance."

100% des perdants également mais ça on le met moins en avant 🤔

cben01

22 mars 2026 •11:37

Je pense que avec IA, la science va faire un bon important et il faudra mieux être investi sur les titres dans les biotech spécialisées telle que nanobiotix qui possède déjà une bonne base dans le domaine de la nanotechnologie et les équipes de recherches et dev pour challenger l'IA.

Par contre, un peu plus prudent dans les AI, ou une AI peux rapidement mettre une AI obsolète.

LASTEPHA

23 mars 2026 •08:14

Voici maintenant que le pdg d'abivax obtient 35K actions GRATUITES soit + de 3,5ME, elle est pas belle la vie.