INNATE PHARMA : Quel deal pour Lacutamab

Listin9

09 déc. 2024 •14:02

Si on combine les indications pour le Syndrome de Sézary (SS) et le Mycosis Fongoïde (MF), cela élargit considérablement le marché cible du Lacutamab tout en restant dans le domaine des lymphomes T cutanés (CTCL). Voici une analyse pour ce scénario :

1. Taille du marché combiné (SS + MF) :
•Le Syndrome de Sézary (SS) est une indication de niche mais avec un besoin médical critique, ce qui permet potentiellement une tarification élevée. Le marché global pour le SS est estimé entre 200 et 500 millions de dollars.
•Le Mycosis Fongoïde (MF), en couvrant principalement les stades avancés, représente une portion plus large des CTCL, avec un marché mondial estimé entre 300 et 700 millions de dollars.
•Ensemble, ces deux indications pourraient représenter un marché potentiel combiné de 500 millions à 1,2 milliard de dollars, selon le positionnement de Lacutamab par rapport aux traitements existants.

2. Impact sur le potentiel de partenariat :

L’ajout du SS au MF renforce considérablement l’attractivité pour un partenaire, car :
•Le SS est une maladie ultra-rare, ce qui ouvre la voie à des approbations accélérées (FDA, EMA) et à des avantages réglementaires comme l’exclusivité sur le marché.
•Le MF élargit l’accès au marché, augmentant la base de patients potentiels tout en ciblant des besoins cliniques spécifiques dans les stades avancés.

Voici comment cela pourrait se traduire dans un deal typique :

Paiement initial (upfront payment) :
•L’upfront pour le SS et le MF combinés pourrait atteindre 70 à 150 millions de dollars, en fonction des données cliniques disponibles et des perspectives concurrentielles.
•Le SS, étant une indication prioritaire avec une possible autorisation accélérée, contribuerait à sécuriser un montant initial important.

Paiements d’étapes (milestones) :
•Développement et réglementaire : Les milestones liés à l’approbation pour le SS et le MF pourraient totaliser entre 150 et 300 millions de dollars, particulièrement si le produit obtient des autorisations dans plusieurs régions (États-Unis, Europe, Japon).
•Commercialisation : Les milestones basés sur des seuils de ventes pourraient ajouter 200 à 400 millions de dollars supplémentaires, si le produit performe bien dans ces deux indications.

Royalties sur les ventes :
•Les royalties sur les ventes mondiales resteraient dans une fourchette typique de 10-15%, avec un potentiel d’augmentation si Innate Pharma conserve une position de force dans les négociations (jusqu’à 20% dans des scénarios optimaux).

3. Compétition et différenciation :
•Le SS et le MF avancé sont des segments déjà adressés par des traitements comme le mogamulizumab (Poteligeo) et le brentuximab vedotin (Adcetris). Le succès de Lacutamab dépendra de sa capacité à démontrer une efficacité supérieure ou différenciée (par exemple, un meilleur profil de tolérance ou un mécanisme d’action plus ciblé).
•Si Lacutamab montre un avantage dans les deux indications, il pourrait capturer une part significative de ce marché et justifier une valorisation plus élevée.

Estimation globale (SS + MF) :

En cumulant les deux indications, un partenariat stratégique pourrait atteindre une valorisation totale de 600 millions à 1,2 milliard de dollars, répartis comme suit :
•Paiement initial : 70 à 150 millions de dollars.
•Milestones : 350 à 700 millions de dollars.
•Royalties : 10-15% des ventes, avec un potentiel de revenu net annuel de 100 à 200 millions de dollars si le produit capte une part significative du marché.

Ce scénario rendrait Lacutamab particulièrement attractif pour des grands acteurs spécialisés dans les maladies rares ou oncologiques, comme Takeda, Kyowa Kirin, ou Bristol Myers Squibb.