GENFIT : Ipsen : le candidat à surveiller en prioritéMais pas que..

kkasimir

08 oct. 2026 •10:21

C’est le cas le plus évident parce qu’Ipsen est déjà actionnaire de GENFIT à environ 7,95 % et connaît parfaitement les actifs. Sa participation avait été prise dans le cadre du partenariat sur elafibranor/Iqirvo. Surtout, l'intérêt économique s'est renforcé :
Iqirvo est déjà commercialisé par Ipsen.
GENFIT touche des royalties sur les ventes.
Ipsen a récemment doublé son objectif de ventes maximales d'Iqirvo dans la PBC à 1 Md€ par an. Ipsen est également engagé dans la Phase 3 de l'Iqirvo dans la PSC, ce qui pourrait générer de nouvelles royalties et paiements pour GENFIT. Et surtout, Ipsen a les moyens financiers : au premier semestre 2026, le groupe a réalisé 2,19 Md€ de chiffre d'affaires, 845 M€ de résultat opérationnel courant et disposait d'environ 1,0 Md€ de trésorerie nette. Ipsen a d'ailleurs déjà montré en 2026 qu'il était disposé à faire de grosses acquisitions : Kartos Therapeutics jusqu'à 1,75 Md$ et Memo Therapeutics jusqu'à environ 800 M$, selon les conditions. La direction a indiqué qu'elle disposait encore de moyens pour réaliser d'autres opérations..Donc financièrement, une acquisition de GENFIT est parfaitement dans une échelle qu'Ipsen peut envisager.
2. Pourquoi GENFIT pourrait être intéressant pour Ipsen
C'est là que le dossier devient intéressant.
Ipsen pourrait potentiellement récupérer, en rachetant GENFIT, une partie de la valeur qu'il verse actuellement sous forme de royalties, tout en prenant le contrôle des autres actifs de GENFIT.
Il ne s'agirait donc pas uniquement d'acheter une biotech spéculative.
Il y aurait :
Iqirvo/PBC → royalties déjà existantes
PSC → potentiel supplémentaire
MASH/NIS → potentiel diagnostic important
ACLF/CCA → pipeline clinique
Pour le diagnostic MASH, GENFIT indique qu'IQVIA estime que les ventes annuelles au pic des produits basés sur NIS pourraient dépasser 1,5 Md$ aux États-Unis, avec une accélération attendue à partir de 2028. 3. Mais il y a un autre groupe très intéressant : Lilly
Eli Lilly mérite d'être surveillé pour une autre raison : GENFIT indique que sa technologie NIS a déjà été utilisée ou évaluée dans plus de 20 études avancées de sociétés développant des traitements MASH, notamment Lilly, Novo Nordisk, AstraZeneca et Akero.L'intérêt de Lilly serait donc principalement le diagnostic MASH, et non Iqirvo.
Mais contrairement à Ipsen, Lilly n'a pas aujourd'hui la même relation capitalistique et commerciale directe avec GENFIT.
4. Novo Nordisk / AstraZeneca
Même logique : leur intérêt potentiel serait surtout lié au marché MASH et au diagnostic NIS.
GENFIT confirme que NIS est déjà intégré ou évalué dans des programmes cliniques de plusieurs grands laboratoires, dont Novo Nordisk et AstraZeneca. 🎯 Mon classement « logique stratégique »
Groupe
Moyens financiers
Intérêt GENFIT
Pourquoi
Ipsen
🟢 Très importants
🟢🟢🟢
7,95 % + Iqirvo + PBC + PSC
Eli Lilly
🟢 Énormes
🟢🟢
MASH + diagnostic NIS
Novo Nordisk
🟢 Énormes
🟢🟢
MASH + NIS
AstraZeneca
🟢 Énormes
🟢🟢
MASH + NIS
Autres Big Pharma
🟢
🟡
dépend surtout de leur stratégie foie/MASH
Et le point vraiment intéressant
Ipsen n'aurait même pas besoin de découvrir GENFIT.
Ils sont déjà actionnaires, ils connaissent les contrats, les royalties, Iqirvo, la technologie et les équipes. Leur participation de près de 8 % leur donne déjà une position stratégique.