GENFIT : 1 MILLIARD D’EUROS

csc.csc

17 juil. 2026 •09:46

En prenant un scénario prudent de 50 M€ de royalties annuelles (correspondant à environ 400 M€ de ventes d'Iqirvo), scénario qui correspond globalement aux attentes actuelles du marché
Puis en intégrant le potentiel d'élargissement du marché adressable évoqué par Pascal Prigent après les derniers résultats de Phase III : potentiel de 50 M€ supplémentaire.
Puis en intégrant le diagnostic que Pascal Prigent estime pouvoir représenter un montant comparable aux royalties Iqirvo, Par prudence, je ne retiens qu'un supplément de 50 M€, alors que le potentiel pourrait être supérieur,
J'arrive à un potentiel de l'ordre de 150 M€ de revenus annuels pour GENFIT. Un multiple voisin de 10 fois les revenus ne me paraît pas excessif pour une société disposant d'une telle visibilité soit 1,5 Milliard d’euros (si les 2 points sont avérés).
Même en tenant compte de la part des royalties qui reviendra encore temporairement à HCRx, je suis bien au-delà de 1 milliard.
Alors il y a les 2 incertitudes citées mais ce qui est magnifique c’est qu’on aura la levée de ces incertitudes très rapidement avec les prévisions de ventes de diagnostic à venir sachant que PP n’a pas dit qu’il se demandait combien serait le CA mais plutôt à quelle vitesse il monterait au niveau qu’il attend.
Pour le possible doublement du marché adressable pour Iquirvo les ventes des trimestres à venir nous éclairerons rapidement mais reconnaissons que les équipes Ipsen nous ont plutôt rassurées pour l’instant sur leurs capacités à bien commercialiser le produit.
Ce raisonnement est évidemment conditionné à la confirmation des hypothèses évoquées ci-dessus. Mais ce qui me frappe, c'est que même en restant volontairement prudent sur plusieurs paramètres, j'arrive déjà à une valorisation bien supérieure à la capitalisation actuelle.
Et dans ce calcul, je ne valorise toujours ni la PSC, ni l'ACLF, ni GNS561, ni les futurs milestones.
C'est précisément pour cette raison que je reste extrêmement confiant sur le potentiel de GENFIT. Notre Genfit devrait encore exploser avant la fin d’année.
Donc 1 milliard c’est 20 euros et c’est vraiment un mini à envisager à court terme pour moi.
Même si c’est par saccades on devrait y aller, j’y crois à fonds :)