SOCIETE GENERALE : Allez, un autre cadeau, tellement vous étés gentils

Le_Chauve_Qui_Pue

19 mars 2026 •14:04

Les régulateurs bancaires du président américain Donald Trump (link) devraient officiellement dévoiler jeudi un nouveau projet de règles de capital adoucies, dans une victoire potentielle pour les banques de Wall Street qui pourrait libérer des milliards de dollars pour les prêts, les rachats d'actions et les dividendes. Les propositions de "Bâle" et autres propositions de capital devraient réduire modestement le montant des fonds que les grandes banques doivent mettre de côté pour faire face à des pertes potentielles, a déclaré la semaine dernière Michelle Bowman, responsable de la réglementation de la Réserve fédérale (link), un revirement étonnant pour un secteur qui avait dû faire face à des hausses à deux chiffres dans le cadre du projet original de 2023 (link).

La Fed, la Federal Deposit Insurance Corporation et l'Office of the Comptroller of the Currency devraient approuver le projet de Bâle jeudi matin et commencer à solliciter des commentaires, donnant ainsi le coup d'envoi à un nouveau cycle potentiellement frénétique de lobbying dans le secteur, les banques cherchant à savoir comment elles se comporteront par rapport à leurs homologues. Cette révision fait suite à une campagne menée depuis des années par les banques de Wall Street pour assouplir les règles introduites après la crise financière de 2008 qui, selon elles, étouffent l'économie. Michelle Bowman a déclaré que les changements permettraient de mieux calibrer les exigences en fonction des risques, même si les critiques affirment qu'ils affaibliront les protections du système financier au moment même où les risques géopolitiques et de crédit privé augmentent (link).

"Les propositions initiales étaient assez punitives et il faut reconnaître que les régulateurs ont pris leur temps pour essayer de faire les choses correctement. Qui sait si ce sera parfait, mais il est certain qu'ils sont à l'écoute", a déclaré Chris McGratty, analyste chez KBW. Les régulateurs tentent depuis des années de mettre en œuvre le "Basel Endgame", (link), le dernier volet des normes internationales de fonds propres introduites à la suite de la crise, qui se concentre sur la manière dont les banques évaluent et allouent des fonds aux risques de crédit, de marché et d'exploitation.

Le prédécesseur démocrate de Michelle Bowman, Michael Barr, a tenté de faire avancer un plan qui aurait augmenté les fonds propres de certaines banques de 20 %, mais les prêteurs ont lancé une campagne sans précédent pour affaiblir la règle, gagnant de nombreux législateurs et semant la division parmi les régulateurs. Cela a entraîné le projet dans l'administration Trump, qui s'est rangée du côté de l'industrie.

La Fed prévoit également de proposer jeudi des modifications à la "surcharge GSIB" prélevée sur les huit banques américaines les plus risquées en mettant à jour certaines données économiques et en ajustant la manière dont le risque de financement à court terme est calculé. L'ensemble de ces modifications devrait se traduire par une légère baisse ou une stagnation des fonds propres des grandes banques.

Les analystes de Morgan Stanley ont estimé ce mois-ci que les grandes banques détiennent actuellement environ 175 milliards de dollars de capital excédentaire, et la clarté des règles pourrait leur permettre de commencer à libérer cet argent pour les prêts et les rachats d'actions.