ATOS GROUP : Petit rappel

j2008

27 août 2026 •18:20

Petit rappel historique pour resituer les choses. J'avais recommandé le titre après la recapitalisation, autour de 25€, puis j'ai continué de le recommander à 30-35€. Le titre a ensuite dépassé les 60€ à deux reprises — une première fois en septembre-octobre 2025, une seconde fois en tout début d'année 2026. Les deux fois, j'ai très clairement et très distinctement recommandé de prendre des bénéfices, de ramener le prix de revient à zéro quand cela était possible, et d'une manière générale d'alléger la position. Je le dis sans ambiguïté aujourd'hui : cette recommandation a été donnée clairement, à deux reprises.
Depuis quelques mois, après une série de problèmes narratifs, le titre est retombé en décrépitude, et en ce mois d'août — période propice à l'oubli pour de nombreuses valeurs, comme nous le savons chaque année, Atos est un peu tombé dans l'indifférence générale du marché.
La grande question n'est pas de savoir si Atos va bien ou va mal. La grande question, c'est de savoir si le train a déraillé, ou s'il prend simplement du retard. Je parle bien sûr du positionnement d'Atos par rapport à son plan Genesis, annoncé en juin dernier. Pour moi, la véritable recovery a commencé à ce moment précis et pas au lendemain de l'augmentation de capital, comme beaucoup le pensent, mais bien lors de l'annonce de ce plan stratégique.