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ATOS : Vérifications post restructuration (Suite à ...) | page 2

17 avr. 2025 22:41

Après plus de 40 ans de bourse et m'ayant pris un bouillon comme 99% des investisseurs avec Atos duquel je suis sorti courant 2024,
je me suis mis récemment à continuer à regarder les comptes pour vérifier la valeur de la société.

Le DEU 2024 indique en M€ : 367 d'endettement financier net + 705 de dettes locatives IFRS 16, soit 1 072 M€
Boursobank 1 330 M€ d'endettement net à fin 2024.
Bon, on n'est pas à 258 M€ près !
ça doit être l'ordre de grandeur

Si on s'intéresse au ratio VE/Rop (Résultat opérationnel et pas le Roc) pour 2025 et ajoute les 1 600 M€ empruntés début 2025,
on tombe sur environ 3 672 M€ contre 3 868 indiqué par Boursobank.
Ils estiment à juste raison surement N autres creusement de la trésorerie, vue la situation de la société.

Alors j'ai fait ce calcul prudent pour 2025 :
CA : 8 000 M€
Rop : 208 M€ (2,6% de Mop)
Et au cours de 0,0037 € cela donne un ratio VE/Rop (2025) de 20,7
Et pour 2026 avec 3% de Mop, cela donne un ratio VE/Rop (2026) de 18,4 avec le même endettement net

Les ordres de grandeur étant bon coté CA et Mop, car il ne faut pas rêver, je m'étonne que Atos soit encore si chère payée !!!!
Pas mécontent d'être sorti

Le ratio VE/Rop des similaires comme Cap Gemini est de 10 ou

59 réponses

  • 24 février 2026 14:12

    Et bien, tu as bien eu raison de sortir en 2024. Les présentations qui jouent sur les mots vont continuer et rattraper 4 ans de ... ... ça prend énormément de temps

    J'aime bien ton "La comptabilité est à l'analyse financière ce que les maths sont à la physique. Si on ne comprend pas ce qu'on fait en analyse financière et présente, en plus, une "compta non propre" ... Que de mauvaises surprises, pas surprenant"

  • 07 mars 2026 18:10

    Et ça continue. Je continue à prévenir en regardant de temps en temps cette historique story !
    Mes estimations étaient encore trop optimistes

    RIEN de fiable avant la publication du "DEU 2028" (Et peut être "DEU 2027")

    Rappel : En compta IFRS, la MOP c'est APRES le "non courant". Avant c'est la MOC
    5 ans de baratin sur une société de telle importance et ça continue

  • 07 mars 2026 19:24

    Je retiens que la MOP à fin 2026 presque quadruplée en trois ans. Bon début !

    Par ailleurs cet avis me
    convient:

    https://fr.linkedin.com/posts/nicolas-mariotte-211714_atos-sauve-se s-marges-et-mise-sur-le-développement-activity-7435957371396485120-LX6H

  • 07 mars 2026 19:58

    Je retiens que la MOP à fin 2026 aura presque quadruplée en trois ans.
    Bon début !
    Par ailleurs cet avis
    me
    convient:

    https://fr.linkedin.com/posts/nicolas-mariotte-211714_atos-sauv e-se s-marges-et-mise-sur-le-développement-activity-7435957371396485120-LX6H

  • 07 mars 2026 20:36
    07 mars 2026 19:58

    Je retiens que la MOP à fin 2026 aura presque quadruplée en trois ans.
    Bon début !
    Par ailleurs cet avis
    me
    convient:

    https://fr.linkedin.com/posts/nicolas-mariotte-211714_atos-sauv e-se s-marges-et-mise-sur-le-développement-activity-7435957371396485120-LX6H

    byjfk vous faites une grosse erreur. Ce journaliste utilise les mêmes mots trompeurs que le communiqué
    le mot MOP utilisé dans les communiqués Atos est en fait la MOC Marge Opérationnelle Courante TROMPEUR

    Regardez la page 17 du communiqué 'Compte de résultat consolidé" en millions d'euros :
    2025 2024
    Marge opérationnelle : 351 199 Mais c'est la MOC en réalité, la MOC est à 4,4%
    Résultat opérationnel : -828 -2 659 Le ROP qui donne donc la MOP, la MOP est NEGATIVE à cause du "non courant" qui va durer sur 2026 et 2027
    Résultat net : - 1 404


    Vous verrez tout ça en détail dans le DEU 2025 quand il sortira comme pour 2024

    Le résultat opérationnel sera TOUJOURS NEGATIF en 2026 et probablement 2027

    mister_tri a expliqué tout ça et rendu service à beaucoup. Libre à vous de

    Je me contente d'informer avec JUSTESSE et des mots de français correspondant à la réalité des comptes

  • 07 mars 2026 20:51

    Cela n’a rien de trompeur, ces deux notions ne sont en rien antinomiques.
    J’y reviens dans la semaine.

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