ATOS : Vérifications post restructuration (Suite à ...)

mister_tri

17 avril 2025 •22:43

Le ratio VE/Rop des similaires comme Cap Gemini est de 10, soit 2 fois moins et d'autres idem.
C'est un de mes ratios préféré qui me permet d'avoir un TRI plus que correct depuis de longues années.

Jamais vécu un tel fiasco avec Atos, qui ne se redresse pas !
Mais courant quand baratins sur baratins sur X années et la très mauvaise gestion depuis 2021 a été fatale à TOUS !

Signé : un mec curieux de voir comment ça va finir car la route est encore TRES TRES LONGUE d'après moi
Le boss du conseil d'administration finalement sorti a été fatal à ce groupe pendant 4 ans

Bonne chance à tous

je regarderai de loin par curiosité, mais groupe trop compliqué qui a grossi trop vite jusqu'à 2020 en permettant compte pas 100% net !!!!

Optima

19 avril 2025 •06:20

On m'a bien conspué quand j'évoquais un CA obligatoirement en baisse.
L'amie Shervin qui crie partout nouveaux contrats, milliards de l'État, milliards de l'Europe, milliards de Trump....
Vous ne verrez que des miettes de ces milliards dans le CA de Atos.
Résultats, il faudra drastiquement baisser les charges et nouvelle catastrophe sociale en cours.

Pour les 3 autres répéteurs-agresseurs sachez que je ne bashe pas, je détiens des titres (certes sans risque financier), mais je suis objectif par nature.

ESKALIBUR

19 avril 2025 •12:49

E.0.0036 € ATOS et à travers.

Hello mister_tri

Je trouve ton exposé excellent et entièrement d'accord avec toi.

Toutefois j'ai rencontré un pèlerin qui affirme ne pas avoir pris de bouillon et avoir un per gagnant.
Est ce que tu peux y croire ?

Cordialement

mister_tri

20 avril 2025 •19:04

Réponses à BRAVO22

Bravo : Comparer Atos à Cap Gemini sur un simple ratio VE/Rop sans considérer le contexte est complètement biaisé

Réponse : Affirmation simplement gratuite et surtout simpliste. Une estimation de marge opérationnelle, si bien faite prend en compte N éléments et est simplement une résultante synthétique de N éléments.
Ensuite, les hypothèses qui amènent à une Mop en % sont sujet à marge d'erreur. On verra quelle est cette marge d'erreur en 2025 et 2026

Bravo : Atos est en pleine transformation et sa restructuration n’est pas un échec, mais une adaptation stratégique face à un marché en mutation
Réponse : Ai-je écrit que c'était un échec. Elle est en cours et on verra plus tard (et on ne sait quand) des résultats +++ ou pas

Bravo : Oui, il y a eu une baisse des revenus, mais elle est maîtrisée : la direction a volontairement supprimé des contrats non stratégiques et recentré l’activité sur des segments porteurs. Pendant ce temps, des accords majeurs ont été signés, qui vont poser les bases d’une croissance plus saine à moyen terme
Réponse : Et alors ! Hormis rêver que +++, comment chiffrez-vous ça pour voir si sur ou sous-évaluée ?

Bravo : Quant à l’endettement, il fait partie du plan de restructuration, et il faut l’analyser dans son ensemble plutôt qu’en s’arrêtant sur un chiffre brut

Réponse : Justement, si l'analyse de l'ensemble, synthétisé dans une Mop et avec un endettement dont la VE tient compte donne un ratio très élevé, ça craint !
Si vous voulez être positif, expliquez en quoi la Mop sera 2 fois plus élevée en 2025 et 2026 que mes chiffres.
Ou faites un DCF sur 6 ans à venir, avec des hypothèses impossibles à faire !
Savez vous apprécier/faire un comparatif entre sociétés sur ROE, ROCE, ROIC, VE/ROP, VE/ROC, VE/EBITDA, sur le PER etc et vous êtes vous donné les moyens de gérer toutes les complexités financières ET celles propres à chaque boite (non financière) ?

J'utilise le ROP et pas le ROC (Opérationnel Courant), car beaucoup de sociétés ont CHAQUE année (oui CHAQUE année !), beaucoup de "non courant" qui revient.
La BASE en matière de comparaison est de comparer du "comparable" avec des éléments fiables (ou évaluables sans trop d'incertitude).

Désolé si ça vous fait sortir de vos rêves et espoir, mais 80% de chance qu'elle reste

mister_tri

20 avril 2025 •19:07

mais 80% de chance qu'elle reste

mister_tri

20 avril 2025 •19:09

mais 80% de chance qu'elle reste inférieure à 0,0037 (ou 37 avec le regroupement psy) 80% du temps dans les 2 ans à venir

Fini pour moi car très peu d'attirance pour les "applaudisseurs béats" qui arrosent les forums et si j'ai éclairé certains PP aventureux, tant mieux pour eux
En 40 ans, jamais vu 4 ans d'accumulation (2021 à 2024) aussi erratiques au sein d'une (des !!!???) Direction et conseil d'administration

Maintenant, avec un coût prohibitif de la dette au bénéfice d'obligataires, il lui faudra probablement au moins 4 ans pour …
Qui imaginait en février 2022 que Russie Ukraine en serait à ce point dans sa 4ème année !
Avec un Trump maintenant, qui …
Inutile de s'étendre

mister_tri

20 avril 2025 •20:27

Non, je n'analyse pas Atos comme une société figée. Par contre, vous, vous paraissez non seulement TRES figé dans vos rêves, mais en plus vous ne lisez PAS CORRECTEMENT

Ai écrit : "Et pour 2026 avec 3% de Mop, cela donne un ratio VE/Rop (2026) de 18,4 avec le même endettement net"
Et vous me répondez : "Vous estimez 20,7x en 2025 et 18,4x en 2026, mais ces chiffres sont basés sur une MOP figée à 2,6 %"

Un DCF est parfaitement possible pour une société stable en évolution, mais pour une société en TOTAL restructuration, c'est encore plus aléatoire d'autant qu'un DCF est particulièrement sensible aux hypothèses

Et que la majorité des gérants préfèrent les ratios comparatifs pour 2 ou 3 ans à venir

Moi, je vous lis : "pourrait changer totalement la perception d’Atos sur le marché".
Oui vous êtes dans le rêve ET la psy sur la "perception" qui de distingue de la REALITé.

Moi, je fais avec la réalité d'ici 2 ans et pas les rêves pour dans 5 ans

A chacun son truc ...
Par contre ce que je sais, c'est que JE FAIS mon analyse critique de MES résultats sur 44 ans avec un calcul de TRI depuis 1980 et un autre sur 24 avec un calcul de TRI depuis l'an 2000 et j'ai vécu N cracs, le 1er celui de 1987.
Et d'autres TRI sur 15 ans pour des tiers qui me sont chers

Je n'ai pas les perf de Williams Higgons qui en a depuis 1993 (13% pour son TWR : Time Weighted Return sur 30 ans) et ne vous dirai pas mes résultats, mais je sais que je fais partie des 15% des gérants qui font mieux que leur indice de référence (ratio qui existe depuis 30 ans)

Donc, je sais aussi que le futur peut évoluer dans une boite, avec mes 44 ans d'observation.

J'en ai vu des retournements superbes, et un paquet d'autres choses moins belles vous imaginez. A mon âge, on rêve moins 😉

Artemide

21 avril 2025 •14:44

La baisse de l'activité (de CA) n'est absolument pas préoccupante à ce stade. Il est d'ailleurs préférable de se recentrer sur des contrats à bonne marge plutôt que de faire la course au CA.

Les marqueurs les plus importants à suivre pour le moment sont !

L'EBITDA, les FGX et le CFLE.

Pour le moment le reste a peu d'importance.

mister_tri

22 avril 2025 •14:28

Excusez moi Bravo, je me suis trompé, en fait vous n'êtes pas un rêveur, mais le propagandiste en chef sur cette boite avec toute l'objectivité et la rigueur du propagandiste
Et la propagande, ça marche ... un certain temps

NON Bravo ... vos chiffres de "Mop" sur Cap Gemini sont faux. C'est la "Moc, Marge Opérationnelle Courante" que vous avez pris

Excusez moi, j'ai oublié que vous ne savez pas lire (Et mes rappels sur Moc et Mop) et que DE PLUS vous ne savez PAS distinguer l'utilité d'un chiffre brut et celle d'un ratio
Vous approchez l'ignorance trop courante de ceux qui ne valorise une société que avec son CA, aussi risible que l'évaluation d'un être humain par son poids quelquesoit le domaine

Excusez moi, si je vous ai perturbé. Non, je ne l'ai pas fait, on ne perturbe pas un propagandiste
Le pire, vous voulez donner à vos quelques lecteur l'apparence d'un minimum de sérieux

Si vous voulez comprendre certains de mes écrits (je rigole car vous vous en moquez), lisez les et relisez les vraiment avec l'aide d'un tiers rigoureux

Car un propagandiste, c'est un manoeuvrier psychologique d'une certaine cible
ça marche quand cible BIEN choisie et en petit nombre. Pas sur un vaste marché

Bonne chance

Ckikela

22 avril 2025 •16:44

Pourquoi poster plusieurs fois la même chose Mister ...tri , oui il tri pour essayer d'acheter toujours moins chère.. et dans cette stratégie essayer de vous faire de faire vendre !
On avait compris Mister

M6252240

23 avril 2025 •17:16

mister_tri

22 avril 2025 •14:28

Excusez moi Bravo, je me suis trompé, en fait vous n'êtes pas un rêveur, mais le propagandiste en chef sur cette boite avec toute l'objectivité et la rigueur du propagandiste
Et la propagande, ça marche ... un certain temps

NON Bravo ... vos chiffres de "Mop" sur Cap Gemini sont faux. C'est la "Moc, Marge Opérationnelle Courante" que vous avez pris

Excusez moi, j'ai oublié que vous ne savez pas lire (Et mes rappels sur Moc et Mop) et que DE PLUS vous ne savez PAS distinguer l'utilité d'un chiffre brut et celle d'un ratio
Vous approchez l'ignorance trop courante de ceux qui ne valorise une société que avec son CA, aussi risible que l'évaluation d'un être humain par son poids quelquesoit le domaine

Excusez moi, si je vous ai perturbé. Non, je ne l'ai pas fait, on ne perturbe pas un propagandiste
Le pire, vous voulez donner à vos quelques lecteur l'apparence d'un minimum de sérieux

Si vous voulez comprendre certains de mes écrits (je rigole car vous vous en moquez), lisez les et relisez les vraiment avec l'aide d'un tiers rigoureux

Car un propagandiste, c'est un manoeuvrier psychologique d'une certaine cible
ça marche quand cible BIEN choisie et en petit nombre. Pas sur un vaste marché

Bonne chance

Excellent mister Il campe matin midi et soir sur ce forum en rêvant ou répandant des hypothèses farfelues de 9% à une date inconnue que la majorité des analystes récusent

Et lui qui se moque (l'utilisateur de la Moc qui se moque) du monde, continue à citer une Mop quand les boites annoncent des Moc

Mais, si il se fie à certains journalistes et divers sites qui même pour certains disent que l'EBIT, c'est l'excédent brut d'exploitation (EBE) ou EBITDA.

Bientôt que ce soit CA EBE Rop Résultat net peu importe, le futur sera merveilleux qui sera annoncé le 14 mai, quand on ne comprend pas les ratios

J'ai même déjà entendu un boursicoteur m'annoncer qu'une boite qui cotait un cours

M6252240

23 avril 2025 •17:19

qu'une boite qui cotait un cours inférieur à 10 euros était plus intéressante car moins chère que celle qui cotaient plusieurs dizaines d'euros
D'ailleurs les 0,0036 ça doit en attirer pas mal pour la même raison
Quelle poilade 😬

M9477238

23 avril 2025 •18:53

Possible qu’Atos ait du mal à s’en sortir, mais si vous êtes si bon mister tri, que faisiez vous sur Atos depuis si longtemps? Vous n’aviez pas pris la mesure de T. Breton ni de ses successeurs?
Mais je conçois que vous soyiez dépité après avoir tout perdu et que d’autres puissent maintenant gagner dans cette affaire!

mister_tri

24 avril 2025 •11:29

Justement pas rentré à l'époque de Thierry Breton. On aurait pu croire que Daniel Kretinsky allait réussir à "prendre la boite" et la redresser, elle a bien oscillé pendant 8 mois, mais avec le calamiteux président du conseil d'administration qui a fini par sauter ... c'était impossible

Des boites qui accumulent 2 ans, j'avais déjà vu et il faut savoir entrer au bon moment quand un BON arrive, mais 4 ans de comptes cata avec dépréciations d'actifs en série. JAMAIS vu, comme tous les pro.
Quand Poutine balancera sa 1ère nucléaire ! Combien diront "je le savais" Pfittt

Nadal Djokovic Federer & co font parfois 2 double faute de suite RARE mais ça arrive et ça ne tue pas le match

Content d'être sorti et pas du tout dépité. Justement, j'évalue la pertinence de ma sortie qui aurait pu être plus tôt, c'est sur ! 😉​

Inova001

24 avril 2025 •11:35

mister_tri

17 avril 2025 •22:41

Après plus de 40 ans de bourse et m'ayant pris un bouillon comme 99% des investisseurs avec Atos duquel je suis sorti courant 2024,
je me suis mis récemment à continuer à regarder les comptes pour vérifier la valeur de la société.

Le DEU 2024 indique en M€ : 367 d'endettement financier net + 705 de dettes locatives IFRS 16, soit 1 072 M€
Boursobank 1 330 M€ d'endettement net à fin 2024.
Bon, on n'est pas à 258 M€ près !
ça doit être l'ordre de grandeur

Si on s'intéresse au ratio VE/Rop (Résultat opérationnel et pas le Roc) pour 2025 et ajoute les 1 600 M€ empruntés début 2025,
on tombe sur environ 3 672 M€ contre 3 868 indiqué par Boursobank.
Ils estiment à juste raison surement N autres creusement de la trésorerie, vue la situation de la société.

Alors j'ai fait ce calcul prudent pour 2025 :
CA : 8 000 M€
Rop : 208 M€ (2,6% de Mop)
Et au cours de 0,0037 € cela donne un ratio VE/Rop (2025) de 20,7
Et pour 2026 avec 3% de Mop, cela donne un ratio VE/Rop (2026) de 18,4 avec le même endettement net

Les ordres de grandeur étant bon coté CA et Mop, car il ne faut pas rêver, je m'étonne que Atos soit encore si chère payée !!!!
Pas mécontent d'être sorti

Le ratio VE/Rop des similaires comme Cap Gemini est de 10 ou

Oui car la restructuration financière est incomplète, il reste trop de dettes.
C'est dommage mais il y aura un second chapitre dans moins de 2 ans

Inova001

24 avril 2025 •11:44

Les bravo et consorts étaient bien présents quand elle était sur les 12€ et qui criait qu'elle vallait plus de 20€.
Et la restructuration l'a amenée à 0.0037€

Sèchement trompée sur l'analyse, ils recommencent en espérant ne pas se tromper à nouveau.

Et pourtant.....

Elle est toujours trop endettée car la restructuration s'est mal passée avec tous les scénarii que l'on a vu passer.
Une vraie pièce de théâtre

Inova001

24 avril 2025 •14:28

Atos acheté à 0.0037€ et 0.0018€

Revendu à 0.0037€

Ce qui est sûr c'est qu'il était prévu plus d'argent frais pour cette restructuration financière.
D'où la scission et vente de filiale
Que cette scission n'a pas eu lieu et que cela n'a pas été compensé par une AK plus importante.

Et du coup le bilan est encore horrible.

Il suffit de voir le ratio Ebit/dettes nettes d'Atos vis à vis de ces concurrents pour le voir.

Le bilan est toujours moche et il faudra refaire eune AK d'ici 2 ans.

Donc il y a eu restructuration financière importante mais la dette est toujours beaucoup trop importante.

C'était un peu la comédie entre de multiples parties prenantes ou voulant prendre. Et du coup l'objectif de cette restructuration n'a été que partiellement atteint.

M6252240

25 avril 2025 •13:16

Moi j'aime bien les études de mister_tri et ses ratios VE/ROP Il s'avère qu'il voit très juste avec un sens du timing certain aussi

Moi je mise comme lui ACTUELLEMENT sur Exel Industries avec des VE/ROP de 6 et 5,9 (au cours de 36) pour 2025 et 2026 et se paye 53% des fonds propres avec un faible endettement net
Un leader mondial de plus sur un business un peu cyclique. Il faut donc bien piger les cycles

Très peu de risque d'une boite créé par son fondateur et toujours aux mains de la famille Ballu : Père et 2 fils
Eux, ils ne rigolent pas avec les petits actionnaires car dans le même bateau

M6252240

25 avril 2025 •13:45

Si vous aimez les groupes familiaux solides, il y a aussi Groupe SFPI mal connu. Elle cote 2 € environ et il y a eu début 2024 une opération capitalistique qui renforce le contrôle du big boss. ça a eu lieu à 2,5 €

"Le 20 décembre 2023, la SFPI a publié un communiqué de presse annonçant des projets visant à accroître le contrôle de la famille.
D’ici février 2024, ARC Management, Crédit Mutuel Equity et BNP Paribas Développement s’apprêtent à acquérir auprès de Spring respectivement 6,65%, 2,66% et 2,03% de la SFPI.
Arc Management, contrôlée par M. Morel, le fondateur, détiendra 57,52% de la SFPI et 67% des droits de vote."

Eux aussi, ils ne rigolent pas avec les actionnaires, comme certains DG qui passent de boites en boites

jpr75

25 avril 2025 •14:43

Intéressant ce débat!
A 34 euro, on est à peu prés à 10% en dessous du prix d'émission.

mister_tri

28 avril 2025 •16:44

M6252240

25 avril 2025 •13:16

Moi j'aime bien les études de mister_tri et ses ratios VE/ROP Il s'avère qu'il voit très juste avec un sens du timing certain aussi

Moi je mise comme lui ACTUELLEMENT sur Exel Industries avec des VE/ROP de 6 et 5,9 (au cours de 36) pour 2025 et 2026 et se paye 53% des fonds propres avec un faible endettement net
Un leader mondial de plus sur un business un peu cyclique. Il faut donc bien piger les cycles

Très peu de risque d'une boite créé par son fondateur et toujours aux mains de la famille Ballu : Père et 2 fils
Eux, ils ne rigolent pas avec les petits actionnaires car dans le même bateau

Oui, coté management c'est tout à fait différent. Ils sont BEAUCOUP plus engagés que les DG et Conseil d'Administration qui ont une très faible part de la boite qu'ils gèrent
Et plus sensible à la prospérité de long terme
Les smalls caps retrouveront leur lettre de noblesse

M6705263

28 avril 2025 •17:23

à ce stade,ce n'est pas un bouillon mais du racket pur et simple! achetées aux alentours de 63 € en 2023...vendu mais perdu près de 70 000 €.
la tech,on n'est pas taillé pour!

mister_tri

29 avril 2025 •18:54

J'ai proposé un petit jeu aux spielers (ou aux investisseurs) pour le fun et le travail neuronal

M6252240

30 avril 2025 •13:40

M6252240

25 avril 2025 •13:45

Si vous aimez les groupes familiaux solides, il y a aussi Groupe SFPI mal connu. Elle cote 2 € environ et il y a eu début 2024 une opération capitalistique qui renforce le contrôle du big boss. ça a eu lieu à 2,5 €

"Le 20 décembre 2023, la SFPI a publié un communiqué de presse annonçant des projets visant à accroître le contrôle de la famille.
D’ici février 2024, ARC Management, Crédit Mutuel Equity et BNP Paribas Développement s’apprêtent à acquérir auprès de Spring respectivement 6,65%, 2,66% et 2,03% de la SFPI.
Arc Management, contrôlée par M. Morel, le fondateur, détiendra 57,52% de la SFPI et 67% des droits de vote."

Eux aussi, ils ne rigolent pas avec les actionnaires, comme certains DG qui passent de boites en boites

Bien vu ton initiative spielers ou investisseurs. Merci pour ces divers tuyaux et infos.

Bien vu aussi tes infos sur DNXCorp en 2022-2023 Elle s'éclate encore avec les résultats 2024 annoncés ce jour
+6% pour l'instant avec dividende toujours superbe en plus

M6252240

16 mai 2025 •14:46

Toujours belle opportunité sur Exel Industries dans les valeurs "value" très décotées en ce moment. Sous 35 waouuhh l'occasion !

On peut remarquer que dans le "trou Trump" droits de douane, Netgem, DnxCorp n'ont pas bougé.
Valeurs "value" qui vont remonter à la faveur du retournement des smalls

mister_tri

25 mai 2025 •14:00

Complément pour micronome6

J'ai vu votre post, un des rares à essayer approfondir VRAIMENT et communiquer ses évaluations.
Je vais faire des commentaires sur vos questions à la fin, dans votre post récent.

Pour info la dette locative courante et non courante en IFRS 16 est d'après les DEU (j'ai revérifié) :
. 2022 : 1 013 M€
. 2023 : 822 M€
. 2024 : 705 M€

Pour la VE, il faut prendre l'endettement net avec 100% de la dette IFRS 16 (Et pas des tiers ou demi, comme vous avez fait).
Pourquoi prendrait t'on aussi seulement des fractions de dettes CT et LT etc

Vos ratios sont surestimés et je vais commenter dans votre post.
Le ratio VE/CA n'a AUCUN sens.

Certains le publient mais AUCUN sérieux ne le prend, QUI achète une boite avec des CA et qui multiplie les mauvais résultats

Un résultat net dépend de la marge d'exploitation la plus pure (Et pas la "courante") et de l'endettement financier (Et des impôts)
Tout analyste pro sérieux se moque des ratios sur CA, même si beaucoup les affichent, car 98% des gens ne connaissent que le CA et AUCUNE notion en finance et encore moins en analyse

mjlibess

25 mai 2025 •15:31

A partir de la Marge Opérationnelle il faut calculer l'EBO puis le flux de trésorerie opérationnel puis le flux de trésorerie disponible.

mister_tri

27 mai 2025 •12:26

Pour micronome6 le Post du 25 mai

coche123

27 mai 2025 •13:47

un tiens vaut mieux que deux tu l'auras. Il faut mieux louper une éventuelle et hypothétique opportunité que d'être certain d'avoir une déconvenue.

M6252240

28 mai 2025 •18:19

M6252240

25 avril 2025 •13:45

Si vous aimez les groupes familiaux solides, il y a aussi Groupe SFPI mal connu. Elle cote 2 € environ et il y a eu début 2024 une opération capitalistique qui renforce le contrôle du big boss. ça a eu lieu à 2,5 €

"Le 20 décembre 2023, la SFPI a publié un communiqué de presse annonçant des projets visant à accroître le contrôle de la famille.
D’ici février 2024, ARC Management, Crédit Mutuel Equity et BNP Paribas Développement s’apprêtent à acquérir auprès de Spring respectivement 6,65%, 2,66% et 2,03% de la SFPI.
Arc Management, contrôlée par M. Morel, le fondateur, détiendra 57,52% de la SFPI et 67% des droits de vote."

Eux aussi, ils ne rigolent pas avec les actionnaires, comme certains DG qui passent de boites en boites

Wouaouh Groupe SFPI prend 5% ce jour et finit à 2,32 Elle va les faire ces 2,5 Mine de rien, ça fera 25% en peu de temps
Et EXEL INDUSTRIES se prend 11,7% en 2 jours !

C'est l'ascension 😉​ Bien avant cette fête de l'ascension du 29 mai

jpr75

28 mai 2025 •18:35

mister tri
J'aime bien quand vous parlez de très peu d'attirance pour les "applaudisseurs béats" qui arrosent les forums.
C'est effectivement le cas sur ce forum.
Ce ne sont pas des investisseurs de longue date, tout juste des spéculateurs sur des pennystocks à la dérive.
En effet, ils multiplient les copiés-collés des communiqués optimistes de l'entreprise (laissons sa chance au nouveau PDG, il lui faudra du temps!), les rumeurs farfelues...et n'hésitent pas à se montrer menaçant vis-à-vis de sceptiques.
En attendant , cours de cloture de 37,63 euro, on n'est même pas à plus de 2% du prix d'émission de l'AK!
😂

Inova001

29 mai 2025 •09:09

Alors content du 14 Mai.

Il est temps de voir la réalité d'une structuration à moitié faite.

Inova001

29 mai 2025 •09:10

Alors et ce 14 Mai ?
MERCI !!!! Comme vous dites.

Inova001

29 mai 2025 •14:30

Je n'ai jamais parlé de 20.7, ni de 25, ni de 30€

Par contre elle ira casser les 40€ , c'est sur.

Vous devez confondre avec une autre de vos victimes

mister_tri

04 juin 2025 •10:36

Un des PLUS IMPORTANT points !

Pour le (4) de "micronome" : Le CMD affiche une MOC et pas une MOP. Vous prenez 3,5% de MOC pour 4% espéré par Mr Salle.
Si vous avez 2,6% et 3% de MOP pour 2025 et 2026 (Pas de MOC), ce sera déjà très bien et inespéré

Le DEU 2024 Atos page 310 induit en erreur en indiquant "marge opérationnelle à 199 M€ et 2,1%" alors que c'est la "marge opérationnelle courante" et le % de ROC

Regardez la note 5 page 335 la décomposition entre dépréciation du goodwill (2 357 M€) et le reste du "non courant" (environ 500 M€)

Si on a 2,6% de MOP 2025 (MOC - le "non courant"), ce sera déjà beau (Ce qui donnerait environ une MOC de 4,5% infaisable) !

Et faut prendre pour COMPARER (avec Cap Gemini et Sopra) le ratio VE/ROP et pas le VE/ROC.
Même des boites bien gérées ont environ 2 points de % de différence entre la MOC et la MOP !

mister_tri

19 juin 2025 •10:10

2 mois plus tard (17 avril - 19 juin) Atos 34 €

La comptabilité est à l'analyse financière ce que les maths sont à la physique
Si on ne comprend pas ce qu'on fait en analyse financière et présente, en plus, une "compta non propre" ... Que de mauvaises surprises, pas surprenant

Comme pour un "mauvais élève ingénieur" qui donne le résultat d'une étude sur une grandeur physique sur une problème en cours d'année
Température obtenue au bout de X temps : 22,5985 degrés + ou - 1,5 degrés

Le prof de physique dit à l'élève, un bon noteur au concours vous mettra 0 comme note
Pourquoi ? Car si la température est de 22,5 degrés PLUS ou MOINS 1,5 degrés, ça veut dire que la température sera entre 22,5 - 1,5 et 22,5 + 1,5 degré

Les 3 derniers chiffres après la virgule (985) n'ont AUCUN sens, vous ne comprenez pas ce que vous faites !

Vous faites des maths, c'est le sens physique des choses qui compte en physique et c'est TRES important pour tirer des conclusions selon la GRANDEUR physique considérée

COMPRENDRE le sens des choses est FONDAMENTAL, comme différence entre une Moc et une Mop et savoir VOIR que le relevé est TROMPEUR sur les termes utilisés

mister_tri

19 juin 2025 •10:32

mister_tri

19 juin 2025 •10:10

2 mois plus tard (17 avril - 19 juin) Atos 34 €

La comptabilité est à l'analyse financière ce que les maths sont à la physique
Si on ne comprend pas ce qu'on fait en analyse financière et présente, en plus, une "compta non propre" ... Que de mauvaises surprises, pas surprenant

Comme pour un "mauvais élève ingénieur" qui donne le résultat d'une étude sur une grandeur physique sur une problème en cours d'année
Température obtenue au bout de X temps : 22,5985 degrés + ou - 1,5 degrés

Le prof de physique dit à l'élève, un bon noteur au concours vous mettra 0 comme note
Pourquoi ? Car si la température est de 22,5 degrés PLUS ou MOINS 1,5 degrés, ça veut dire que la température sera entre 22,5 - 1,5 et 22,5 + 1,5 degré

Les 3 derniers chiffres après la virgule (985) n'ont AUCUN sens, vous ne comprenez pas ce que vous faites !

Vous faites des maths, c'est le sens physique des choses qui compte en physique et c'est TRES important pour tirer des conclusions selon la GRANDEUR physique considérée

COMPRENDRE le sens des choses est FONDAMENTAL, comme différence entre une Moc et une Mop et savoir VOIR que le relevé est TROMPEUR sur les termes utilisés

"La comptabilité est à l'analyse financière ce que les maths sont à la physique"

Je l'aime bien cette démonstration sortie à "quelques privés" trop loin du REEL pour leur expliquer le "basique planétaire" et valable aussi ici

Et déjà 33,5 maintenant !

Inova001

19 juin 2025 •16:29

Comme prévu cela recule durablement sous les 40€

Aucune surprise

mister_tri

01 juillet 2025 •14:23

COMPRENDRE le sens des choses est FONDAMENTAL, comme différence entre une Moc et une Mop et savoir VOIR que le relevé est TROMPEUR sur les termes utilisés

"La comptabilité est à l'analyse financière ce que les maths sont à la physique"

Savoir comparer ce que ce sera dans 1 ans, 2 ans, 3 ans, 4 ou 5 ans est encore un AUTRE exercice, encore plus difficile, en général