PIXIUM VISION : obj 10.51

pdelagne

21 sept. 2015 •14:46

Le bureau d'études Edison valorise Pixium Vision 10,51 euros par action, au terme d'une étude d'initiation de couverture publiée ce jour. Il utilise la valeur actuelle nette pondérée du risque, assortie d'une décote de 12,5%, en se fondant à ce stade sur une probabilité de succès de 40% en Europe et aux Etats-Unis pour iris, et de 10% pour prima, les deux produits de la société. Iris, qui attend son marquage CE, pourrait être commercialisé en 2016 en Europe et faire l'objet d'une demande de commercialisation en 2018 aux Etats-Unis, selon l'analyste. Quant à prima, les premiers essais humains sont prévus l'année prochaine. Edison pense que la seconde génération d'implants iris, qui seront testés à compter du 4ème trimestre 2015, pourrait offrir un avantage sur le standard actuel du marché, Argus II de Second Sight.

A ce stade, la société spécialisée dans les implants rétiniens dispose de visibilité sur sa trésorerie jusqu'en 2017, mais la modélisation d'Edison suggère un besoin de financement de l'ordre de 40 ME à cette date pour espérer atteindre la rentabilité en 2019.

Pixium Research est un client de recherche d'Edison.

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