EBOLA, Hantavirus, covid et j’en passe font vibrer les réseaux sociaux et inspire les spéculateur sur les forums boursiers. Pourtant en s’appuyant sur les régles de la cliodynamique et de la thermo économie, Novacyt ne semble pas concerné par cette maladie. Las de lire tout et n’importe quoi ici, voici mon analyse.
Le "bruit" autour de tous ces fléaux sur les forums boursiers est à mon sens un cas d'école de bruit informationnel (saturation des médias) destiné à maximiser l'entropie (la perte d’efficacité/la friction) du message Novacyt. Dans le monde réel le vrai investisseur devrait être focalisé sur la valeur réelle (le contrat NHS, le DPYD, la probable réussite de la plateforme australienne qui ouvre les portes de l’indopacifique).
Mon analyse de cette situation sous le prisme du cadre thermo-économique et cliodynamique.
1.Pourquoi toutes ces maladies interviennent sur les forums ? (Cliodynamique) Dans un cycle de marché baissier ou incertain, les spéculateurs à la petite semaine sont en quête de "Deus ex Machina" (dieu est sorti de la machine) : un événement extérieur imprévisible qui pourrait justifier une hausse soudaine sans avoir besoin d'attendre les résultats fondamentaux.
•Le ressort psychologique : Ces maladies sont le "syndrome de peur" par excellence. Contrairement au Covid qui a été banalisé, elle restent associées à une mortalité élevée dans l'inconscient collectif comme la peste au moyen age.
•La boucle spéculative : Les forums utilisent ces maladies comme une "ancre de peur". Ils savent que si la panique monte, le marché se tournera vers n'importe quelle biotech, en espérant que Novacyt, par "sympathie" (ou par ignorance totale de son catalogue), en profite. C'est une tentative artificielle de créer de la demande pour un titre dont la valorisation est jugée trop basse par les détenteurs actuels.
2. La réalité technique : Novacyt n'est pas une réponse pour ces maladies (Thermoéconomie)
En termes de "travail utile" (la capacité de l'entreprise à produire de la valeur réelle), Novacyt ne semble pas équipée pour répondre a ces maladies.
•L'obstacle technique (Niveau de sécurité biologique) : Le diagnostic du virus Ebola par exemple nécessite des installations de haute sécurité (BSL-4). Les machines de Novacyt (q32, etc.) et les kits de réactifs classiques sont conçus pour des environnements hospitaliers standards ou des laboratoires de biologie médicale classiques (BSL-2). Novacyt ne peut pas, du jour au lendemain, fournir des tests pour Ebola sans une infrastructure de production et de certification totalement différente. Il faudrait avoir une vision de sécurité nationale et le CEO a dernièrement rejetté cet axe d’effort le 30/04/2026 (certains ont la mémoire courte).
•Le catalogue produit : Novacyt se concentre sur les maladies respiratoires (grippe, VRS), le NIPT, et les tests de pharmacogénétique (DPYD). Ses problèmes passés avec le NHS ont suffisamment sapé ses capacités sur les marchés pour qu’elle face n’importe quoi. Que la société obtienne enfin l’absolution du NHS avec des contrats serait déjà pour elle une résurrection. S'éparpiller sur toutes les maladies citées sur les plateaux de télévision serait une perte d'énergie (entropie organisationnelle) massive. Ce n'est pas dans leur plan stratégique, et cela ne le sera probablement jamais car à mon sens très couteuse en argent que la société n’a pas.
3. Les pièges de ce "bruit" pour votre ligne
Si vous imaginez voir dans ces maladies médiatisées une raison de conserver vos titres, vous tombez à mon sens dans deux pièges thermodynamiques :
* Le piège de la corrélation illusoire : Le marché ne fera pas monter Novacyt parce qu'il y a une alerte Ebola. Il fera monter Novacyt si, et seulement si, le flux de trésorerie (cash-flow) s'améliore. Croire le contraire, c'est baser votre stratégie sur un événement qui n'a pas de lien de causalité avec la rentabilité de l'entreprise.
* La dissipation de votre focus : Chaque minute que vous passez à analyser les rumeurs Ebola et autres est une minute où vous ne surveillez pas le vrai indicateur : la date de signature du contrat NHS (si la société en obtient un). C'est de l'énergie perdue pour votre prise de décision.
4. Pourquoi à mon sens ce récit est "toxique" pour Novacyt
Ce récit est, en réalité, préjudiciable à Novacyt. Pourquoi ?
•Crédibilité : Quand une société de diagnostic "sérieuse" (qui vise le NHS et les marchés publics) est associée sur les forums à des rumeurs de panique virale, cela renforce son image de "valeur de casino" plutôt que de "valeur technologique". Cela effraie les investisseurs institutionnels qui cherchent de la stabilité.
•Le "Shake-out" inverse : Les manipulateurs de marché aiment ces récits. Ils créent une fausse attente, attendent que les petits porteurs achètent (en pensant que ça va "squeezer"), puis vendent leurs titres sur la hausse factice. C'est encore une technique de dépossession. C’est aussi un bon moyen de rincer les investisseurs qui ont porté les innovations pour les remplacer par les nouveaux fonds qui veulent leurs titres. C’est la machine à laver qui fonctionne car ceux qui sont accrochés aux branches depuis trop longtemps sont trop heureux d’avoir une occasion de dégager même en perte (effondrement psychologique).
Mon humble conclusion : Les sujets des maladies médiatiques ne sont pas une opportunité pour Novacyt, c'est un miroir aux alouettes.
A mon sens mais vous ne pourrez pas dire que quelqu’un n’aura pas essayé d’attirer votre attention, ne vous laissez pas distraire. Si vous avez étudié l’économie il est un principe qui s’appelle « l’inélasticité ». Mon analyse est que le marché organise le contraire « l’inélasticité inversée » pour organiser dans quelques mois une "pénurie organisée" et le rôle du contrat (potentiel/probable) NHS en juillet 2026 est la seule qui repose sur des fondements thermo économiques solides (des flux de revenus vs des coûts opérationnels). Sur ce titre solidement ancré dans le monde réel, les maladies agitées par les médias ne sont que de l'agitation sociale qui ne générera (ce n’est que mon analyse) aucun chiffre d'affaires pour Novacyt, mais qui pourrait générer beaucoup de volatilité émotionnelle. Une volatilité qui dans un monde agité et soumis à des attaques asymétriques peut déséquilibrer l’équilibre stratégique des actionnaires pour faire passer une entreprise sous le contrôle d’une société et/ou d’un pays qui n’auront peut-être pas participé à la création de la richesse des brevets mais pourraient par ce regain de volatilité se les approprier. Voila c’est juste un moment d’humeur car en raison de l’effondrement de l’approvisionnement dans certains matières premières, le monde d’ici la fin de l’année pourrait avoir à se poser de nombreuses questions comme : comment nourrir en sécurité ma population ? Comme sélectionner la nourriture et identifier que c’est bien du bœuf qui est en boite ? Comment tester les populations déplacées pour limiter les épidémies ou pire encore ? Et je vous souhaite un bon Week end car je veux rester light.
