CROSSJECT : Position de trésorerie

slongue1

04 févr. 2026 •17:40

Avec une position cash de 6,3M€ au 30/06/2025, des revenus semestriels moyens de 5M€
associés à des charges opérationnelles cash de 1 0M€, nous estimons que la société
consomme environ 5M€ de trésorerie par semestre . Cela devrait donc amener vers un solde
de trésorerie d’environ 1,3M€ à fin 2025. Considérant la dernière émission de 5M€
d’obligations convertibles auprès de Vatel en novembre 2025, nous estimons une position de
trésorerie de c.6,0M€, soit un horizon >6 mois, renvoyant au T 3- 2026.
Reposant sur l’EUA obtenue courant 2026, la société anticipe l’AMM des versions grand public
dès 2027 dans les crises d’épilepsie de type Status Epilepticus . Rappelons que le partenaire
américain Syneos Health agira en tant que prestataire et non distributeur. Nous intégrons
ainsi une AK de $20M (17M€) cette année , au cours de 2€ avec un discount de 10%, visant à
financer le lancement commercial outre - Atlantique. Une seconde AK de $10M devrait selon -
nous se dérouler en 2027, conformément à l’enveloppe de $30M que la société souhaite
mobiliser dans cette indication.