ABIVAX : Kepler Cheuvreux ..ce matin. 180 euros

Jybay

02 juil. 2026 •12:22

Financement de 800 M$ sursouscrit ; thèse d'investissement inchangée
Points clés :
Abivax a fixé le prix d'une augmentation de capital de 800 M$ (702 M€) — une opération sursouscrite et dont le montant a été relevé par rapport aux 600 M$ initialement annoncés — à 125 $ par ADS. Bien que la société disposât déjà de ressources financières suffisantes jusqu'au quatrième trimestre 2027, la direction a su tirer parti de la dynamique très positive engendrée par les résultats cliniques communiqués lundi ; elle a ainsi mis en œuvre une stratégie de financement qu'elle avait déjà esquissée suite à la publication des résultats de la première partie de l'étude de phase III (volet « maintien »).
Cette opération renforce considérablement la flexibilité financière d'Abivax, prolongeant sa visibilité financière jusqu'au deuxième trimestre 2029. La société dispose désormais des fonds nécessaires pour couvrir l'intégralité du processus d'examen réglementaire prévu ainsi que la phase initiale de montée en puissance commerciale de l'obefazimod, offrant ainsi à la direction la latitude requise pour exécuter sa stratégie réglementaire et commerciale sans avoir recours à un financement supplémentaire.
Il est important de noter que ce financement ne modifie en rien notre thèse d'investissement ni notre conviction quant au potentiel de hausse du cours de l'action. Au contraire, nous estimons que les résultats cliniques exceptionnels annoncés lundi demeurent le principal moteur de la revalorisation fondamentale d'Abivax, tandis que ce financement consolide encore davantage le bien-fondé de l'investissement à long terme : il permet en effet à la direction d'aborder d'éventuelles négociations de partenariat ou d'acquisition en position de force financière, plutôt que par nécessité de financement.