ABIVAX : JPM et Abivax

KikiMou

13 janv. 2026 •10:47

«Ce matin, plusieurs agences de presse ont rapporté que LLY se préparait à formuler une offre de 17,5 milliards de dollars pour Abivax (ABVX), et nous souhaitons partager rapidement notre analyse.
Dans l’ensemble, cette acquisition ajouterait un nouvel actif en phase avancée, l’obefazimod, au pipeline de LLY et renforcerait clairement sa position en immunologie/MICI, faisant de l’entreprise un concurrent plus significatif dans ce domaine.
L’obefazimod est une petite molécule administrée par voie orale, avec des données solides de phase 3 en induction dans la rectocolite hémorragique (alignées avec la classe IL-23), et le produit semble avoir un rôle potentiel clair dans le marché en forte croissance des MICI (TAM estimé à plus de 25 milliards de dollars aux États-Unis d’ici 2030).
Globalement, nous pensons que cette transaction constituerait une acquisition solide, apportant un actif compétitif au portefeuille de LLY et contribuant à diversifier l’entreprise au-delà des incrétines. »
« L’obefazimod représente un actif oral attractif en phase avancée, avec un rôle potentiel clair dans le vaste marché des MICI.
Il s’agit d’une petite molécule orale qui augmente l’expression du miR-124 (stabilisant IL-17, IL-23, TNF, etc. en aval) et qui est en développement avancé dans les MICI.
À ce jour, l’actif a montré de solides données de phase 3 en induction dans la rectocolite hémorragique, la dose la plus élevée présentant des niveaux de réponse clinique et de rémission similaires après 8 semaines chez une population très avancée à ceux observés avec Skyrizi après 12 semaines.
De plus, l’actif a montré des résultats encourageants chez des patients non répondeurs à d’autres thérapies.
En matière de tolérance, le profil de sécurité apparaît globalement propre (similaire à celui de la classe IL-23), bien que nous notons des taux élevés de céphalées et l’obligation de recourir à une contraception (en plus d’une élévation potentielle des enzymes rénales), ce qui pourrait freiner l’adoption.
Globalement, nous considérons que l’obefazimod a un rôle potentiel clair dans le vaste marché des MICI (estimé à plus de 25 milliards de dollars aux États-Unis d’ici 2030), tout en continuant à surveiller les tendances d’efficacité et de sécurité dans la phase de maintenance du programme de phase 3. »
« À partir de maintenant, les données de maintenance dans la rectocolite hémorragique sont attendues fin T2 2026, ouvrant la voie à une approbation dès le second semestre 2027.
L’actif est également en phase 2b dans la maladie de Crohn, avec des données d’induction attendues au second semestre 2026.
Enfin, la propriété intellectuelle devrait permettre une exclusivité aux États-Unis jusqu’à au moins 2034, avec une visibilité pour une extension ou une défense jusqu’en 2039, tandis que l’exclusivité en Europe est attendue jusqu’en 2037, avec une visibilité pour une extension jusqu’en 2040. »