ODDO BHF AM
Alors que les sociétés cotées commencent à publier leurs résultats financiers pour 2023, nous souhaitons prendre le pouls de l'adoption de l'IA Générative, telle qu'elle apparaît dans ces annonces. Nous utilisons pour cela trois métriques :
1) les chiffres d'affaires réalisés dans le cloud public ;
2) les intentions d'investissement en GPU (les puces de l'intelligence artificielle) ;
3) Les cas d'usage innovants permis par l'IA Générative, en prenant un exemple concret tiré de l'économie réelle (non-Tech) : celui de Mastercard.
Les dépenses en cloud public : réaccélération significative, tirée par l'IA Générative
Amazon, Google et Microsoft dominent outrageusement l'activité de « Cloud public » (l'hébergement de données que leurs clients entreprises génèrent). Pour autant, ces 3 entreprises ont connu ces dernières années plusieurs trimestres successifs où leur croissance dans ce domaine a décéléré. Cela s'apparentait alors à une phase où les clients optimisaient leurs dépenses informatiques pour les réduire, ou au moins les contrôler. Sur le deuxième et le troisième trimestre de 2023, ces chiffres d'affaires ont amorcé une stabilisation.
De son côté, le quatrième trimestre 2023 a clairement montré une réaccélération dans le Cloud public, avec une croissance très forte des ventes de services cloud très élevés au T4 (par rapport à la même période de 2022) pour chacun des grands fournisseurs : Amazon Web Services +13 %, Microsoft Azure +28 % et Google Public Cloud +26 %.
Il apparait donc clairement que les entreprises clientes de ces 3 géants du stockage de données sont brutalement passées d'une logique frileuse (l'optimisation de leurs dépenses informatiques) à une logique offensive (celle de la construction d'une véritable stratégie « data »). Cette migration vers le cloud public est le prérequis indispensable à leur utilisation à venir de l'IA Générative, car l'IA a besoin de données accessibles pour être utilisée.
Microsoft est d'ailleurs allé un cran plus loin dans la transparence, en confirmant l'IA comme accélérateur de sa croissance. Le groupe a ainsi révélé que, sur sa croissance de +28 % au 4ème trimestre dans le Cloud, +6 % était attribuable à son offre d'IA Générative (essentiellement sa gamme d'outils « Co-Pilot »).
Les investissements en semiconducteurs de l'IA : poursuite de l'hyper-croissance
A l'unisson, Amazon, Google, Meta et Microsoft ont annoncé, à l'occasion de la publication de leurs résultats financiers 2023, des hausses de leurs investissements (« capex ») dans leurs infrastructures nécessaires à l'intelligence artificielle. Cet effort supplémentaire s'effectue à partir de niveaux déjà très élevés en 2023.
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